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系列专题：《外汇理财宝典：外汇投资一本通》
对买跌而言，止损单会设在市场价差的上方，而限价单会设在市场价差的下方。如果汇率升至止损触发价位，则仓位就会被平仓，限价单将被自动取消；如汇率跌至限价单触发价位，那么限价指令就被激活，空仓将被回购平仓，止损单则被自动取消。 （五）移动止损(Trailing Stop) 也叫追踪止损，必须配合止损单一同使用，其目的是利用止损单锁住未平仓外汇部位的利润。投资人必须预先设定止损价位，再设定移动止损的点数，有的系统规定最低为10点，最高为500点。在仓位变得越来越有利可图时，通过提高止损触发价位，交易者可以保证在市场反向变动时仍可实现大部分账面收益。然而，如果市场往相反方向变动，止损是不会自动调整的，它会到止损点就立即平仓。移动止损最适合用于中长线投资，以及明显的趋势市况。 （六）GTC（Good Till Cancel） 这个意思是指令的时效直到取消之前一直有效。 在现实运用中，投资者设置的止损和止盈不见得有效。因为在有重大变故的时候，汇率往往会跳空低行或跳空高行，正好跳过交易者的止损点或止盈点。银行的报价是随时都会变动的，只有当它报出相应的汇率时，交易者才可以被动的去点击成交，或者报价正好落在已设置的止损点或止盈点上时，才会达成交易。这和股市完全不一样，这里不存在委托申报的问题，交易者不可能自己申报一个高价去买，也不可能自己申报一个低价去卖。交易者自行设置的止损点或止盈点可能永远都没有人知道，也没有人关注，也可能根本不会触发交易。 第五节现货外汇交易 现货外汇交易是大银行之间以及与大银行代理投资者的交易，这种交易在买卖约定成交后，最迟于两个营业日之内完成资金的收付交割。由于投资者必须持有足额的要卖出外币才能进行交易，较外汇保证金交易缺少卖空机制和融资杠杆机制，因此这种交易也被称为实盘交易。 一、实盘交易与外汇保证金交易的区别 （一）点差过大 例如，许多国内银行实盘交易的点差基本在16~40点之间，如此大的点差使投资者的获利能力大打折扣，很难获得日内交易的机会；而保证金交易的点差基本上都是国际性大银行交易的点差，一般在3~5点之间，使投资者随时都有日内操作的机会。不过，若按相对成本来说，实盘交易的成本还算比较低。比如实盘交易的点差若为40点，则每10万美元交易的成本为400美元，成本占投入资金的0?4%；如果保证金交易提供的是100倍的杠杆，按每手10万美元的交易收5点（50美元）来计算，则成本占投入资金的5%（因为投入的资金只有1000美元），相对成本还是很高的。 （二）单向获利 实盘交易者只能在一定的方向中获利。例如，如果投资者的本金是美元，那么投资者买入其他货币后，只有在该货币价格上涨的时候才能获利。如果该货币继续下跌，那么投资者的头寸就会被“套牢”，要么斩仓止损，要么白白错过其他交易机会；而保证金交易则可以买“涨”或买“跌”，双向获利。 （三）无杠杆作用 实盘交易不提供融资手段，只能以自有资金操作，于是就成了少数人的投资游戏；而在保证金交易中，一般经纪商都为投资者的交易提供一定的融资比例，这个比例越高，所需要的本金就越少，获利的机会也越大。例如交通银行为投资者提供10~30倍的融资比例，而国外经纪商则往往提供100~500倍的融资比例，并且提供迷你账户给初学者进行交易，即可以不按1标准手进行交易，而是以0?1手为单位进行交易。当然，经纪商会把同一时间、相同货币、同一买向的迷你账户集中为1标准手为单位进行交易。 假设经纪商提供100倍的杠杆，同时在1美元兑换100?00日元时买进日元，则实盘交易和保证金交易的差异可见表4?3： 表4?3实盘交易与保证金交易的差异 〖〗实盘方式买卖〖〗保证金方式买卖购入1手合约需要的资金〖〗100000美元〖〗1000美元若日元汇率上升100点盈利〖〗1000美元〖〗1000美元若日元汇率上升100点的盈利率〖〗1000/100000=10%〖〗1000/1000=100%若日元汇率下降100点亏损〖〗1000美元〖〗1000美元若日元汇率下降100点的亏损率〖〗1000/100000=10%〖〗1000/1000=100%从表4?3可以发现，交易相同的手数，实盘交易与保证金交易在盈利或亏损的金额上是完全相同的，所不同的是投资者投入的资金大小。实盘交易要投入10万美元才能买卖1手合约的日元，而采用保证金形式只需1000美元就可以买卖1手合约的日元，两者投入的金额相差100倍，由此带来了投资回报率的巨大差异。因此，采取保证金交易的形式，对于投资者来说投入小、产出多，可以用较小的资金赢得较多的利润。
