爱华网系列专题：《财会研究：财务会计研究前沿》
（7）正是由于衍生工具会计的复杂性，FAS133也成为FASB所制定的一份最长的会计准则。但实际上，该准则的正文只有56段，其余的指南和应用示例等将近500段，从篇幅上看，正文也只占１／７，这说明在衍生工具的准则中，要将实务中所遇到的复杂问题通过指南和示例的方式列示出来，否则，该准则的可操作性将大打折扣。虽然“安然事件”后，美国国会颁布了《2002年公众公司会计改革和投资者保护法案》（又称《2002萨班斯——奥克斯利法案》），该法案第108节中明确要求SEC对现行财务报告体系改用以原则为基础的会计准则进行研究。2003年7月，SEC提交了《按〈2002萨班斯——奥克斯利法案〉第108段对美国财务报告体系采用以原则为基础的会计制度的研究》的报告。但在衍生工具的会计处理上，以原则为导向的会计准则显然是行不通的。 3?我国金融工具会计准则的制定情况 2004年以前，我国并没有系统的针对金融工具会计处理和披露的制度。关于金融工具的一些基本概念、会计处理方法和有关制度安排散见在《企业会计准则——基本会计准则》、《企业会计准则——投资》、《企业会计准则——非货币性交易》、《企业会计制度》、《金融企业会计制度》、证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第18号——商业银行信息披露特别规定》、银监会《金融机构衍生产品管理暂行办法》中。2004年，财政部会计司出台了《金融机构衍生金融工具交易与套期业务会计处理暂行规定（征求意见稿）》，该征求意见稿主要对金融机构套期业务的会计处理进行了规范。但是这一文件比较粗略，基本会计处理只是一些原则性的规定，不太具有可操作性。
2006年2月新会计准则的颁布，标志着我国金融工具会计有了一个系统全面的规范。由于金融工具会计处理的复杂性，这次针对金融工具会计处理的准则是一分为四：《企业会计准则第22号——金融工具确认与计量》、《企业会计准则第23号——金融资产转移》、《企业会计准则第24号——套期保值》、《企业会计准则第37号——金融工具列报》。随后，2006年11月，《企业会计准则——应用指南》出版。虽然这些准则对我国金融工具的会计处理有了一个系统的规范，但仍然存在操作性不太强的问题。金融工具会计处理的真正实施，还有赖于准则讲解的出台。 3?2用于投资的主要衍生工具的会计处理 3?2?1衍生工具的价值确定 对投资于衍生工具的会计处理，基本的原则就是按公允价值对衍生工具进行计量，价值变动计入当期损益。因此，其会计处理与套期会计相比就显得比较简单。但其公允价值的确定则是衍生工具会计处理的一个核心内容。衍生工具定价的基本方法主要有：市价、定制调整、定价模型和现金流量折现等，市价法直接采用公开的市场标价即可。其他几种方法分别阐述如下： （1）定制调整。对于依据某种拥有市场价格的工具而定制的衍生工具，其公允价值可以根据它与相似的金融工具不同的条款所带来的影响适当地调整相似金融工具的市场报价来估算。当然，如何调整并不是一个简单的问题。 （2）定价模型。定价模型主要用于以期权为基础的衍生工具的公允价值估计。不同类型的期权有不同的定价模型，而大部分定价模型都是在1973年首次公布的著名的布莱克—斯克尔斯模型的基础上修订形成的。运用这些模型的实际问题是要对许多的参数作出估计。例如，布莱克—斯克尔斯模型要求估计无风险利率和价格变量。因此，布莱克—斯克尔斯模型只适合用于某些类型的期权。对于更复杂的期权或异型期权，必须运用其他的估价方法。 （3）现金流量折现。现金流量折现法主要适用于以远期合约为基础的衍生工具。该方法包含两个步骤：①根据可以得到的信息、合理的具有支持力的假设和预测，估计所需要的未来现金流量；②运用适当的当期折现率来计算估计的现金流量的现值。该“适当的”折现率反映了所估计的现金流的风险。例如，对于一系列实质上是确定的现金流量，可以运用近似于无风险利率（如30天的国债利率）进行折现。现金流量的风险越高，所运用的折现率越高。FAS133指出，在对估计的未来现金流量进行折现以计量负债的公允价值时，其目标之一就是运用该负债在实际交易中与没有关联关系的一方进行结算时所用的折现率。
