爱华网2012年四季度国内资本净流出达690亿美元 2月14日，春节后第一个交易日，恒生指数高开至23460点，随后开始掉头往下回调。但资深投资客袁立新对此并不担心，他认为中国经济一旦持续向好，国际资本肯定会再度涌向香港，“现在处于调整期，恰好是建仓港股的好时机”，袁立新表示。 从2012年12月至蛇年春节后，来自广东潮汕的袁立新已把近亿元资金通过各种渠道汇往香港，以便从事港股投资。自1月14日，证监会主席郭树清在香港“亚洲金融论坛”上表示将在适当时机推出QDII2后，尽管QDII2至今尚未见踪迹，但已有大批内地投资者闻风而动。
“2012年炒港股的基本都赚了。”深圳一位私募基金经理表示。2013年伊始，有数据显示不少内地资金纷纷进入香江，借力香港云集的热钱“活水”，顺势展开港股投机套利。 疯狂的内地投资客 之所以义无反顾进入港股，看中的正是其国际资本市场的地位。 袁立新是典型的潮汕人，一旦认准某件事，就会不管不顾地一头撞进去。尽管在五六年前，他曾在2008年金融危机爆发时，在港股市场“输得只剩下坐深港大巴的钱”，但袁立新认定2012年底开始的这波港股行情将给他东山再起的机会。 袁立新投资港股的资金中有一部分来自于将近年投资房产的变现资金。“国内房地产价格上涨到目前这种程度，国内房产上涨的空间已经变得非常有限”，袁立新认为，房价已经直接影响到实体经济的运行，“中央调控房价肯定会继续持续下去”。而2月20日的最新消息显示，国务院常务会议再次明确调控政策不动摇，提出让更多城市加入限购，并且扩大房产税改革试点的设想。 从2012年下半年开始，袁立新就逐步从卖掉一些别墅房产以变现资金，继而转移出境外。近期国内究竟有多少资金通过地下汇出境外一直缺乏权威统计，研究机构高盛高华用贸易顺差额-外储增加额+外商直接投资公式推算显示：2012年第四季度，中国继续出现了约730亿美元的净资本外流。 2012年第四季度贸易顺差数额较高，达到了830亿美元，但外汇储备并没有相应增加。高盛高华认为因为经常项目顺差被资本外流所抵消。高盛高华推断当季的外储增加规模仅为140亿美元，那么资本净流出规模将达到690亿美元，再加上当季外商直接投资（FDI）净流入40亿美元，这也就意味着2012年第四季度境内外流资本相当惊人。 袁立新的资金进入香港后马上投入“战场”，先后在香港股票市场上购买了一些大型国企股以及金融证券类股票。袁立新向《中国经营报》记者透露，到目前为止持有的这些股票已经有至少15%的账面盈利。 香港股票市场不设涨跌幅限制，且香港的衍生品市场排名世界前列。资料显示，香港资本市场每日600亿港元的股市场成交中，往往衍生工具的成交就能到200亿港元。而衍生工具有杠杆作用，200亿港元的衍生工具交易可代表2000亿港元股票买卖。 当记者问及香港资本市场存在风险过大问题时，袁立新认为，之所以义无反顾进入港股，看中的正是其国际资本市场的地位。“因为一方面各国货币都处于量化宽松阶段，内地有资本限制，这些国际热钱很难进入内地；另一方面国际热钱通常会留在香港操作，相对内地股市，港股有更多的‘活水’，只要顺势而为，就会获利匪浅。”袁立新表示。 QDII2试点争议难阻资金涌港 QDII2试点“目前不是好时点”，决策层对于QDII2试点推出也是争议不断。 数据显示：2013年1月，境内QDII基金继续整体上涨，特别是投资香港市场的产品在涨幅榜上排名靠前，如主要投资港股金融、信息技术与工业等板块的广发亚太单月净值上涨达8.2%，排名榜首；其余以港股为主要标的的QDII基金也都有着7.38%~6.56%的净值涨幅。 除了机构投资港股，有迹象显示，2013年个人投资者也有望获得直接投资港股的资格。2013年1月中旬，深圳前海管理局局长郑宏杰在深圳两会上透露，将推出跨境证券业务。 记者通过知情人士了解到，前海跨境证券业务早在2012年年底已经上报高层，其中在规划的QDII2试点设计中，提出了允许注册在前海、具有QDII资格及额度的机构投资者将已经批复但未得到有效利用的QDII投资额度出租，租给符合资格的个人投资者使用。 据了解，温州、天津、上海等金融改革试点区域，也在努力争取类似试点。而中国人民银行在2013年度工作会议上首次提及要“做好合格境内个人投资者（QDII2）试点相关准备工作”，这让业内人士兴奋不已。 但智囊机构对于QDII2推出时点一直有所保留，兴业银行首席经济学家鲁政委就明确表示，受益于内地经济复苏和美联储量化宽松政策影响，目前港股和香港的楼市均出现泡沫迹象，美股更是居于高位，QDII2试点“肯定不是好时点”。记者从一些争取试点的地方政府处了解到，目前决策层对于QDII2试点推出也是争议不断。 招商证券的最新研究报告显示，由于今年2月以来香港和人民币之间的利差增速加快，港元汇率继续小幅走强，这些都显示国际资本正持续流入香港。而花旗的资金流入报告显示，今年2月首周有188亿美元的资金流入股票基金市场，其中流入新兴市场的有40亿美元，流入亚太区股票基金的有16亿美元，这是连续21周有资金流入该地区。 但今年流入香港的资金具体有多少，且能带来多大影响，市场有着不同观点。中信证券国际执行董事林一鸣就表示，由于美国的财政存在问题，预计不会像前两年一样大规模释放流动性，因为他认为流入香港的资金规模，将远远低于2009~2010年过万亿涌港的盛况，因为他预计今年港股不会大幅高升。 果然，今年2月20日美联储发布的1月会议纪要显示，美联储官员将于3月举行的下次会议上考虑大幅修改量化宽松政策。虽然有人坚持过快终止量化宽松计划将危害经济，但多位联储官员对于超宽松货币政策可能导致投资者冒多重风险表示担忧。美联储的下次会议将于3月19日举行，国际投资机构巴克莱资本判断，这一会议纪要没有提前结束量化宽松政策的迹象。 “其他国家是否继续推行宽松货币，与股市上涨不是绝对的正相关”，亚银投资的首席分析师李大伟表示，即使有大批资金进入股市，也不等于股价上涨才能获得回报。因为香港资本市场有着诸多的衍生品，而且股票涨跌没有限额。如果在经济预期向好的情况下，资金充裕可以高歌猛进；但一旦经济情况不明朗，“资金充裕也可以让香港股市短时间内大起大落，这些热钱同样可以大赚一笔”，李大伟表示。
