爱华网次贷危机之所以发生，根源就在于现代工业社会中，银行满足了人们固有的人性弱点。
文/尹小山
前一段时间，始发于美国的次级贷危机袭卷全球，美国证券监管部门出动，核查华尔街大型经纪行和银行的账目，以确保它们没有隐瞒次级抵押贷款问题造成的损失。像美国国际集团这样的公司极力让市场相信，没有受到次级抵押贷款的冲击。摩根士丹利已经为此付出了代价，中国投资公司借助此次危机，向这家著名的投资银行注资50亿美元，获得了近10%的股权转换权益。市场对美国次级抵押贷款危机影响的担忧促使短线投资者抛售美元，降低风险。亚洲股市因此也蒙上了一层阴影。 美国的任何危机似乎能够在瞬间波及到全球各地，次级贷危机也不例外。这种次级贷风波肇始于何处呢？
次级贷，全名是次级抵押贷款。专门满足于没有信用纪录，或者信用纪录不佳的人的住房贷款需求。次级抵押贷款的利率比普通抵押贷款的利率高2%~3%，以此弥补贷款方所承担的更大违约风险。 当房地产市场欣欣向荣，房价不断攀升的时候，次级贷的运作程序顺利、良好：如果借款人能够按时还贷，银行就能获取到高于普通抵押贷款的利率；如果借款人不能够按时还贷，银行也能收回借款人抵押的房屋。因为房屋价格呈上升趋势，银行收回的房屋作为资产出现了增值，这样银行也不亏。然而，任何生意都是有亏有赚，房屋价格不可能总是上涨。随着美国房地产市场的降温和房产价格的下跌，大量以次级贷形式发放的房屋贷款面临巨大风险，借款人无法还款的时候，银行被迫接受已经资不抵债的住房。为了分散风险，银行已经将次级贷业务实行证券化，将之出售给各种金融机构。美国金融机构的业务遍及全球，于是因次级贷引发的危机向全球蔓延而去。 问题是，如果没有信用记录或者信用记录不佳的人没有住豪宅的需求，无论银行配备了放大多少倍的金融工具，也不会出现次级贷的危机。可悲的是，以美国为代表的工业化社会却为这种需求增加了强有力的发动机。 在工业化社会里，宅第是身份象征的硬通货，工业化社会里面一个人所从事的职业高度专业化，技术性相当强。投资银行经理人可以说是一个具有很高社会身份的职业，但要向别人讲清楚投资银行到底是怎样一份工作，是一件颇为棘手的事情，弄不好刚讲到一半，别人就给一个冷脸转身而去了。宅第则不同。只要告诉对方你在哪个豪华地段购置了多少平米的一套豪宅，你在别人眼里的社会地位一下子就猛涨上去。不管你从事多么不起眼的工作，你的宅第是你是否能够让别人瞧得上的资本。《华尔街日报》一位专栏作家就曾评论说：“买一套大一点的房子，不是什么投资；这是选择了一种生活方式。”为了让这句话更发人深省，这里需要注明：房子，即英文中的“House”，指的是别墅，至少是联排别墅。 看一看美国人的房子：英国、瑞典、意大利出售的住宅平均面积不到100平方米，而2005年美国新建住宅的平均面积为226平米。更多别墅的面积是这个平均值的两倍、三倍、甚至四倍。 房地产商的口号非常诱人。“它不只是遮风避雨，它是自我的表现，正因如此，才备加惹人注目！”在2000年的时候，TollBrothers销售最好的房子的面积平均在300平米；到了2005年，面积增长到445平米。面积大了，装修更不菲。大理石地面，穹顶，曲折而下的楼梯，书房、卧室、客厅，还要有家庭娱乐中心。当然，这些房子卧室的数量比一般的房子要多得多。 房子是避风港，房子越大越有安全感。2004年的一项调查显示，74%的人想要再购置一套大一些的房子。原因很简单，有了新房子，就可以买更大的物件，还可以重新装修一下。这样的购房趋向在2006年将装修行业推向了1800亿美元的市场价值。 美国的政策为此起到了推波助澜的作用。美国的房子不断侵入郊区的腹地，这实际上增加了温室效应。同时，联邦政府降低抵押贷款利率，这也激发了购房者购买大房子的冲动。置业网站向人们提供同行购置房屋的平均面积和价格，电视台也有专门的置业频道，向人们展示诱人的家具、豪华的装修、动人的设计。这些因素加在一起，形成了人们向大房子进军的推动力。那些没有信用记录或者信用记录不佳的人，也纷纷加入了购置大房子的大军。 购买大房子，就是实现了美国梦啊！ 然而，转眼之间，美国梦就像泡沫一样，在房屋价格下降的时候被压碎了。
