爱华网去年夏天，当中国股市暴涨之际，VanEck新兴市场基金的经理戴夫·希姆波尔注意到了一件奇怪事。 他当时在上海出席一个投资者研讨会。这类聚会在中国正如雨后春笋般涌现出来，与会的有私人投资者、基金经理和来自世界各地的券商，他们在会上与本地上市公司以及正准备发行股票的公司见面，急切寻觅着下一个发大财的机会。
但就在一家公司的代表发言的时候，希姆波尔举目四望，却发现几乎没人在留心听讲。场内的听众差不多人人都开着笔记本电脑。大家都忙着在中国股市上追波逐浪呢。 这简直就是1999年硅谷的翻版。而这还只是去年夏天众多显示中国股市已处于泡沫状态的迹象之一。 如果谁认为华尔街股市目前表现很糟，他不妨去看看上证综合指数，该指数目前已从最高点滑落了37%。与此同时深证综合指数的跌幅也达到27%，香港恒生指数跌去了三分之一。 去年美国以及世界各地的许多券商都向客户保证说，投资亚洲股市可使其投资组合实现多元化，从而减轻受美国经济陷入萧条的打击。 关键的问题是：亚洲的股票现在变便宜了吗？ 不是开玩笑，它们显然比几个月前便宜多了，而那时谁都认为购买中国股票正当其时。不过先别急着买入，那些不为从众心理所左右的人往往能获得良好的投资回报。 希姆波尔指出，新兴市场企业，特别是中国公司，其单位资产或单位销售额所创造的利润正在显著提高。因此这些公司的股价与销售额之比以及股价与账面价值之比理应处于较高水平。 至于中国的制造业，一方面是劳动力和原材料成本的大幅飙升，另一方面是主要客户美国可能正在步入经济衰退，这种情况下中国这一领域对投资者的吸引力还能有多大？ 不过危机总是与机会并存的。 投资新兴市场中小企业的人很有可能大赚一笔。
