爱华网随着又一家即将赴美上市的企业被收入囊中，分众传媒帝国雏形渐露。
本刊记者 崔瑜
美国时间12月9日，在纳斯达克开市之后，分众传媒(www.allyes.com.cn)（Nasdaq：FMCN）宣布，已与卖场视频广告商玺诚传媒达成最终协议，将以1.684亿美元现金收购玺诚100%的股份，这一交易预计将于2008年第一季度完成 ，如果在成交后24个月内玺诚达到特定收益目标，分众还将再支付最高达1.816亿美元的现金加股票。 这意味着分众可能将以高达3.5亿美元的最终价格收购玺诚。分众对记者出示的资料显示，在宣布这一并购消息前，玺诚传媒已向美国证交委提交了在纳斯达克上市的文件，原计划在路演结束后于本周挂牌，拟融资1亿美元。但就在这家同样来自中国大陆的视频广告商最终可能演变为分众又一潜在的强势竞争对手之前，分众及时打消了其上市念头并将其收入囊中。 分众的收购可谓战果辉煌，2005年10月购入掌握90%以上份额的社区公寓平面媒体框架媒介，此举为2006年其中期财报同比净利润增长283%立下汗马功劳；2007年初合并聚众，吞并了这个最大程度同质化的楼宇数字广告竞争对手；接着以数百万美元整合影院广告公司ACL，今年3月又收购好耶广告网络全部股份，随后再将艾瑞咨询纳入旗下。如今加上玺诚传媒，分众将进一步扩展其数字广告网络在中国大型连锁超市的覆盖范围。 分众两年来用于收购的金额超过了10亿美元，当年分众上市之初宣布的新媒体战略“生活圈媒体群”，如今也以户外、互联网、手机无线等渠道立体构架出现，其收购的大手笔作派和整合兼并的野心也让江南春本人和分众成为继陈天桥与盛大之后，最受瞩目的收购“明星”。 资本市场显然对江南春的态度更倾向于信任。受这一消息刺激，分众股价在当天即大涨5.19%至57.81美元，市值接近70亿美元，显示出投资者对分众的收购战略也抱有极大期望。而近期，分众也公布了截至9月30日的2007年第三季度未经审计的财报，其第三季度总营收为1.514亿美元，同比增长149.6%；净利润为4660万美元，同比增长72.6%；数字户外广告营收为9470万美元，比上一季度增长23.3%。 值得注意的是，分众自有的来自卖场终端联播网的广告服务营收第三季度为710万美元，同比下滑2.1%，比上一季度下滑2.2%，这应该可以解释分众对玺诚的志在必得。按照分众自己的预计，2007年第四季度总营收为1.6亿美元到1.7亿美元，不计股权奖励支出和收购产生的无形资产摊销（不按照美国通用会计准则），第四季度净利润为6200万美元到6400万美元。 在2006年，易观国际(www.analysys.com.cn)的分析也曾指出为何聚众这样的楼宇广告商也甘心归并入分众，主要还在于美国市场本身对楼宇广告、数字广告这一可重复度高的业务模式本身存在怀疑，这种模式在本质上属于资源密集型的商业模式，没有任何技术壁垒，只有在资源高度集中的前提下，才能保持这一业务模式的可持续盈利，而分众在这一市场已经渐成垄断。 这也可以套入如今的玺诚放弃上市而选择被购买的理由。此外不需要怀疑的还有江南春对广告业的透彻理解，正是看准了推动资源密集型模式前行必须依靠大型框架的支撑，才有了两年来马不停蹄的收购。而他此前放言的“分众已经没有竞争对手”，倒与马云的“拿着望远镜也找不到对手”有异曲同工之妙。
