爱华网■本刊记者 张宇 4月23日下午，深圳某私募经理王先生刚从万科A的股东大会会场出来，就急匆匆地冲回办公室打开电脑。已经收盘了，周三当天沪指上涨了4.15%，收至3278.33点。虽然量能还没有完全释放，但是这半年多以来万绿丛中久违的红色依然让他感到些许安慰。从2007年10月大盘高位跳水以来，他就这么眼睁睁地看着自己管理的资金市值一点点从人间蒸发，而不能有所作为。 “买点万科A吧，它今年3月份的销售量还保持了50%的增速。在今天的股东大会上，公司提出以后要重点发展70-90平米的小户型住房，现在它销售的很大部分就是来自小户型。”这位私募经理建议说。在这波急速杀跌中，房地产股因为宏观调控预期而被市场抛弃。不过，在3月中旬已经和难兄难弟的银行股一起出现了走稳的迹象。 可是，当天晚上央视的《新闻联播》显然打乱了这个交易计划。继上周末证监会发布解除限售存量股份转让指导意见后，财政部在23日晚突然宣布下调印花税至1‰，这一消息刺激大盘次日跳空高开，万科A刚开盘即牢牢封住涨停，直至收盘都不曾打开。当日同样封涨的个股有900余只。 本波行情不是“6·24”重演
其实，一些资深专业人士已早早地嗅出了味道，在此之前开始持续加仓。2007年下半年从广发基金辞职的明星基金经理何震最近刚在上海成立了自己的资产管理公司，打算发行私募信托。作为公募基金经理，此前他曾经两度获得金牛奖，一次荣获晨星（中国）配置型基金经理奖。 从公募转投私募，他明显比以前“爱说”了不少。“对本周这个戏剧性的行情，我只能说真没想到，现在要不断地调高目标位了。”电话那端，何震很轻松地笑言。 在近半年的下跌市道中，持有小盘股的他同样也被牢牢地套在里面动弹不得。甚至在4月18日，即上周五新公司成立的日子，他还在跟同事半开玩笑地说：“中国石油跌破发行价了，可能是建仓的好机会来了。”没想到随后管理层就打出了救市组合拳，其中之一就是20日晚紧急出台的解除限售存量股份转让指导意见。 不过，4月21日，面对高开低走的大盘，何震并没有急着出手。因为他担心，这会不会又是一个重演的“6·24”呢？2002年6月23日，国务院宣布停止国有股减持，刺激沪指在短短三个交易日内上涨230多点，并创出历史天量。 但是，当看到22日下午尾盘出现拉升，这让何震感到了两波行情还是有所不同的。于是，在4月23日下午他又把仓位增加了不少，但没想到的是，当晚下调印花税的利好又出来了。虽然24日盘中也曾出现过卖压，但是下午很快就被止住了。“这表明：一方面是很多投资者的预期改变了，另一方面，流入的资金量特别多。据我了解，一季度很多基金都把仓位一降再降，有些甚至降到了6成，即使在熊市时候也不过如此之低啊。所以，现在机构手里现金很充沛。不过，至于说反弹的高度，我认为最多不过4000点，走一步看一步吧，而银行、地产、有色等行业板块反弹力度会相对强劲。”何震谨慎地判断说。 组合拳暂时拍活信心 实际上，在这波下跌的行情中，不仅仅是公募基金，连一些信托机构也把仓位降到了历史最低，甚至低至3~4成。某信托人士坦言，他们躲过了暴跌，但也错过了这次反弹，而且对反弹的高度也不是感到特别乐观。但上海一位市场资深人士并不以为然，他认为这次反弹行情有望持续展开。 “原因有这么几点：第一，最根本的是跌得过多了，必然要求上涨；第二，与“6·24”行情好梦一日游性质完全不同，那时出台利好的时候，与高点相比跌幅只有30%，而这次却达46%，反弹的力度应该要比以前大。另外，上市公司一季度的业绩还是高速增长的，这可以保证反弹的质量；第三，管理层对上市公司恶意圈钱的行为进行了规范；第四，市场情绪已经进入了非常严重的熊市心态，市场过度悲观，而这波行情的展开有可能导致人们再次过度地乐观。”他向《红周刊》记者分析说。 而印花税消息激起的浪花尚未平息，又一个利好组合拳随即出现。4月24日，中国证监会主席尚福林在京指出，《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险处置条例》的出台，是资本市场基础性制度建设的又一重大举措。分析人士认为，这或许暗示着管理层或把“融资融券”作为下一张救市牌打出来。 如果加上股指期货这一缓震机制的推出，在一系列的利好组合拳刺激下，市场信心有望进一步激活，但有了6124点快速暴跌的前车之鉴，投资者信心的完全恢复还有待时日。
