爱华网■和讯信息首席分析师 文国庆 红周刊 本周，在市场信心濒临崩溃的时候，国务院终于决定降低印花税。消息一出，投资者激情迸发，立刻以大盘的接近涨停回报。 近阶段，尽管为了恢复市场信心，各界提出的方案很多，但政府却果断地选择大幅降税，而市场的积极响应也说明：这一招打在了七寸上。 选择以降税为突破口之所以见效明显，是有着复杂的原因的。首先，这是一个万民一致的呼声，充分表达了民意，率先推出这个方案，容易集中目标，达成共识，便于其他方案的有序推出，这是讲求政治艺术的明智之举。第二，印花税问题不是一般的技术问题，它是关乎政府信誉和执政理念问题，如果在这个问题上是非不清，中国股市难题的解决就缺少了基础。第三，在中国经济高速发展，企业效益迅速提升的背景下，中小投资者又亏损累累的时候，征收巨额的印花税是比较残忍的，这与和谐社会的理念背道而驰，如果一味坚持错误，可能引发社会问题。 很多人没有把印花税问题搞清楚，认为这个税种可以用来调整社会收入结构，适当的时候可以用来抑制过度投机。而把政府降税看作是一种政府让利和施舍行为，这显然是颠倒黑白。在股市交易中适当征收一点印花税，作为公民的一种义务未尝不可，但认为它调控股市或抑制投机则是凭空臆断，指鹿为马。
首先，政府应该制定游戏规则并保证它的有效执行，而不应随着哪位政府要员的好恶而随意调节。股市行情是亿万投资者在利益博弈中自然形成的，凭什么依照官员的判断行事，而官员的判断何以比投资者正确？ 其次，政府应该管束的是破坏游戏规则的人，而不是用普遍惩戒的方式滥杀无辜。投机无所谓过度，因为没有客观标准，所以政府没有权利干涉股民投机是否过度。而市场操纵和财务造假是违反游戏规则的行为，应该严厉打击，但却常常得不到解决。 第三，从历史上看，用印花税调节股市，从来达不到平滑股市波动的目的，反而是越弄越糟，加剧股市的大起大落。远的不说，就是“5·30”提税以来市场的波动幅度不是创了中国股市的暴涨暴跌之最吗？它既没有防止去年10月的蓝筹泡沫，也没有制止今年的非理性恐慌，为何多此一举？ 据说，去年提高印花税是由于当时股市的过度活跃和资产重组行情的鱼龙混杂。去年的二季度的行情是“重组遍地是，消息满天飞”，内幕交易比比皆是，但是政府没能有效制止这种局面，形势的失控从杭萧钢构造假事件开始。很显然，那一阶段的行情不是广大投资者的错，但市场操纵者没有受到严厉制裁，可提高印花税却使得投资者利益受到严重打击。 实践是检验真理的标准，印花税的利弊有目共睹。本次降低印花税不是额外恩赐，而是政府的主动纠错行为。知错就改显现出本届政府的坦荡，这才是市场用涨停板庆祝的原因。 其实，中国经济的形势非常好，企业效益也相当不错，股市的非理性下跌主要是制度缺陷和管理失当所致。在最近一个月的下跌中我们经常处于矛盾心态：如果从企业盈利和宏观经济看，非常看好股市；但从市场管理角度说又非常担心市场崩溃。好在政府这一次释放了明确的信号，形势开始向好的方向发展，我们坚定了投资中国股市的信心。 目前而言，中国股市是全球最被低估的市场之一，可以投资的好公司比比皆是，我们应该做的事情是坚定信心，理性选股
