爱华网2008年年初，美洲银行决定以价值4亿美元的股价，买下债务重重的美国国家金融服务公司。消息一出，整个华尔街为之振奋。然而，如何赢得更多的信用卡用户，让抵押借贷者转变为私人银行的用户？这起并购任重而道远。 另类银行家拯救华尔街 在金融这个以大话和吹牛为主的行业里，美洲银行董事长兼首席执行官肯尼斯?刘易斯(KennethLewis)显得有些另类。
“我认为，没必要通过大话连篇来独霸金融业，那不是我最需要的。”他在美国曼哈顿市中心的北卡罗来纳银行接受采访时说，“聆听是个很好的优点，一些人却做不到。” 说着这话，刘易斯向中央公园望去——他认为那里有全球最美的风景。 大约一个月前，美国国家金融服务公司(CountrywideFinancial)首席执行官安吉洛?莫兹罗(AngeloMozilo)向他求助。 抵押贷款特别是次级债危机，使得美国国家金融服务公司这个全美最大的房屋贷款公司身陷困境。该公司在动用了115亿美元的信用额度后，被业界传言即将倒闭。 刘易斯已经向该公司投资了20亿美元，这笔钱占公司总资产的一半。莫兹罗对他说：“我希望你至少能够仔细考查一下这个公司。它是家很好的公司，我们应该为它做点事情。” 1月11日，美洲银行决定以价值4亿美元的股价，买下美国国家金融服务公司，这意味着同时接手该公司1.5万亿美元的债务，以及在业界并不好的口碑和若干法律诉讼。 几乎可以听到来自华尔街的叹息。那些金融家们终于可以松口气了，美国财政部和美联储更是皆大欢喜。终于有人力挽狂澜，拯救了这个全美最大的房屋贷款公司。 高盛集团分析师大卫?亨德勒(DavidHendler)撰文称，这一交易为“一次营救性的投标”，它将会稳定整个市场的信心。文章的标题也很吸引人：缅因街(多伦多市购物名街，旧金山有同名街道)拯救了华尔街！ “我们能在某种程度上对稳定市场信心产生一定的影响。”整个金融界都承认这点。当然，美洲银行无法使所有的华尔街银行走出困境，以花旗集团为首的美国各大银行在冲减了1000亿美元左右的坏账后，一直在忙于自救。 次级债危机波及银行业 由于自身所承受的的次级债危机的损失，花旗银行长期徘徊不前。它对外宣布，2007年第四季度损失了98亿美元，这迫使它必须从投资者那里吸收另外的125亿美元资金，其投资者包括由科威特和新加坡所操纵的主权财富基金。 自2007年第四季度以来，次级债危机对美林证券造成了约150亿美元的损失，他们还将面临另一笔150亿美元的损失。 60岁的刘易斯，坚持用美洲银行的股票去并购美国国家金融服务公司，而不是用真实的货币。“政府机构无论如何也不会鼓励我们，给予我们优先并购权。”他说，“不能说他们对于我们的并购表示不满，但我们是靠自己来完成并购的。” 一些分析师猜测，如果美洲银行希望扩大它的外资银行业务，这次交易恰好帮助其赢得了它所需要的政治信誉。 刘易斯说，他的动机非常直接：完成自己的构想，即通过增加损失性抵押贷款，构建真正的国家银行，来满足每一个美国人的所有金融需求。 莫兹罗也许已经领导美国国家金融服务公司走出了次级债的困境，不过，他也建立了一个强大的抵押机器——在美国49个州设立了1000个办事处，负责价值1.5万亿美元的贷款。 刘易斯指出，不论能否获得这笔贷款，都会面临一些法律问题，包括股东控诉，该公司的董事会使用不正当手段帮助首席执行官购买股票，美国证券交易委员会正在调查莫兹罗对该公司的股票交易行为。 在加利福尼亚，一些借贷者宣称，该公司的贷方在让他们有资格享受较优惠条件的同时，也使他们蒙受了次级债的损失。 在刘易斯决定挑起这副担子之前，他派美洲银行的60名首席执行官去详细调查了美国国家金融服务公司，这是个人才济济的团体，他们足以完成任务。刘易斯说：“他们真的非常擅长所从事的职业，在自己的操作领域有着尖端的技术。” 他认为，不论美国国家金融服务公司存在什么问题，都是缘于上层错误的决策，而不是下层的渎职。刘易斯发誓，在今年后半年交易结束后，要做一些对借贷者有益的事：“我们不能取消抵押品赎回权，而必须发现解决问题的方法。” 真正成功的并购 但是，如果把刘易斯的银行战略看作是一个公共服务，则可能是错误的。虽然在密西西比州出生，在乔治亚州长大，他却是在国民银行(NationsBank)成长起来的。 事实上，那是他惟一的一份全职工作。国民银行是擅长以低价买优秀资产享誉银行界的休?麦科尔(HughMcColl)一手创建起来的。刘易斯把他过去38年的大好光阴，都献身于这份工作。 麦科尔和他的两个前任打破了州际银行规则，将业务扩展到美国东南海岸以及西海岸。1998年，他并购了美洲银行，合并之后组成的美洲银行，是自大萧条以来，美国第一家真正意义的全国性银行。 刘易斯2001年出任美洲银行首席执行官后，更广地拓展了业务。现在，这家银行拥有全美最多的存款，全美最多的信用卡用户，以及全美最多的财富管理。并购美国国家金融服务公司的交易完成后，它还将迅速成为全美拥有抵押贷款最多的银行。 如果华尔街还把这家银行看作是美国南部的暴发户，就相当于否定了2006年11月份美洲银行以2437亿美元的公司市值超越花旗。华尔街权威人士、黑石首席执行官史蒂夫?施瓦茨曼(StephenSchwarzman)高度评价了美洲银行，称它是“一个非常成功的赢利机器”。 设想一下，并购美国国家金融服务公司的交易，能够减少次级债危机所带来的损失，这很有些诱人。对于美洲银行来说，这是它30年来所创造传奇的高潮部分。 下一步怎么办？“真正成功的并购，是在公司成长中发现美好的振奋人心的东西。”对于美洲银行来说，这就意味着，赢得更多的信用卡用户，开通支票账户，让抵押借贷者转变为私人银行的用户。 这是花旗所尝试过的策略，但并没有取得很大的成功。可刘易斯说，他的银行只关注一个国家：美国。“这是一个很大的优势和很大的不同。”他说。 刘易斯不会这么快就期待着令人振奋的事情发生。只有当美洲银行能在三年之内赚回并购价钱的一半，他才会认为这笔交易是成功的。 当竞争者们公布其2007年第四季度营业亏损的报告时，他并没有窃喜。“我认为我们的情况比他们好不了多少。”他说，“如果我们达到了目标，还能沾沾自喜一下，但是我们没有达到。” 他警告说，2007年第四季度，美洲银行虽然赢利了，但赢利情况令人失望，离他33亿美元的预期还差很远。 并购交易结束几天后，刘易斯宣布，将重组美洲银行的投资银行业务，包括可能会裁员650人。 当然，美洲银行还将拓展其在海外的业务，事实上，美洲银行已经在这么做。最近的三项投资分别是在俄罗斯、巴西和中国。 刘易斯说，那些股份有限公司是自己瞄准的目标，“我并不想并购任何银行。”不过，如果有好的交易，他还是会考虑的。 作者：KennethLewis出处：《时代》2008年1月17日编译：曹惺璧
