爱华网随着2012年的结束，A股上市公司2012年业绩逐渐浮出水面。在多数房企高奏凯歌的同时，部分房企却面临生存危机。净利润最大降幅超过300%的浙江万好万家实业股份有限公司（600576.SH, 下称“万好万家”）在2012年年度的房地产项目销售收入竟为零。 万好万家也是半路涉足房地产的典型代表，2006年，其与万好万家集团有限公司（下称“万好万家集团”）置换资产后涉足房地产和酒店业务，但是由于酒店业务连年亏损，2011年又将酒店业务转回给万好万家集团，主营业务为房地产。 不过，多年来，万好万家业绩日渐式微。背负沉重发展桎梏的万好万家，一直想在房产业外开拓新业务，可惜的是两次重组都失败了：其与天宝矿业历时近三年的“矿业梦”在2011年7月正式破碎，不过，万好万家仍不甘心，在2012年下半年又两度涉矿；而其于去年8月开始的和母公司万好万家集团的重大重组案短短几天内就夭折。此外，投资失利也令其雪上加霜，万好万家2010年参与部分上市公司股票增发，但2012年由于资本市场持续低迷，亏损巨大。 时代周报记者致电该司董秘办，对方称不接受电话采访，而记者发出的邮件采访函，对方仅回复：“敬请到时审阅我们的年报。” 净利润降幅306% 万好万家前身系无锡庆丰股份有限公司（下称“庆丰股份”），属于棉纺织行业。2003年2月20日，庆丰股份发行的6000万股股票在上交所挂牌上市。 2006 年8 月16 日，庆丰股份与万好万家集团签署了《资产置换协议》，庆丰股份以全部资产（短期投资除外）和负债，与万好万家集团合法拥有的浙江万家房地产开发有限公司（下称“万家房产”）99%的股权、浙江万好万家连锁酒店有限公司（原浙江新宇之星宾馆有限公司，下称“万家连锁酒店”）100% 的股权以及杭州白马大厦写字楼第12 层进行资产置换。2006 年12 月25 日完成上述置换，庆丰股份的主营业务转变为房地产开发、连锁酒店经营投资等业务。 2007年6月1日 借壳庆丰股份的万好万家成功摘帽并更名。但是，更名后，业绩却持续下跌，与当时高歌猛进的市场背道而驰。 2007-2009年，万好万家净利润呈逐年下降趋势，到了2010年甚至亏损2644万元。而在2012年业绩预亏公告中，万好万家称净利润预计为亏损约4000万元，而上年同期的净利润为1945万元，降幅高达306%。 匪夷所思的是，万好万家在业绩预亏公告中称全年无房地产项目销售收入，而去年同期，万好万家房产业务贡献的营业利润为1.2亿元。可面对记者质疑，该公司无实质回应。事实上，万好万家旗下仅万家房产负责地产业务，但固步自封，项目甚少。 查询其2011年年报可知，万好万家仅7个产品，其中2008年之前竣工的达4个，其2011年仅竣工1个项目，就是天地阳光商务楼，开工日期在2009年3月，是万好万家2011年的主要利润来源。另两个项目马屿大厦、马岩地块是在2010年6月开工，预计竣工时间是2012年底。如此看来，万好万家去年无房产收入是因为其根本就无项目可售。 而另一方面，不务正业、偏好在主营业务外掘金也是万好万家业绩不济的另一个主要原因。万好万家在矿业、证券市场以及其他方面的投资，似乎比对主营业务更为激进，不过，投资失利却让其雪上加霜。 “公司2010年参与部分上市公司股票增发，2012年由于资本市场持续低迷,形成较大数额的浮动亏损。公司实现向第三方支付产业和矿产行业的拓展，由于所参与的项目均处于初始建设阶段，在项目初期还未形成稳定的经营利润。”万好万家在公告中坦言。 对矿业情有独钟 穷则思变的万好万家，早就欲转型解困，甚至剥离了主业之一的酒店业务，然而，却梦断重组。 早在2008年6月，万好万家就欲转行，其时宣称将与天宝矿业拥有的8家矿业公司股权进行资产置换，重组后公司将变身一家综合矿业公司。 2009年12月，万好万家发布资产置换及发行股份购买资产报告书，主要就是万好万家以万家房产的100%股权、万家连锁酒店的100%股权、万家商务酒店的100%股权、诚意装饰的80%股权和白马大厦12楼的产权等全部资产及负债作为置出资产，天宝矿业以其持有的7家矿业公司股权和1家钼加工企业股权作为置入资产，两者进行置换。万好万家意欲将主营业务从连锁酒店和房地产的投资及经营管理业务转变为钼、黄金等金属矿产资源开发业务。 可事情进展并不如意，重组计划最终因逾期失效而终止。2011年7月，万好万家做了3年的重组梦正式宣告破碎。不过，万好万家一定程度上还是从中受益，譬如，由于受到涉矿的利好刺激，公司股价曾一度冲高到历史高点30.5元/股。 而事实上，仅一年多的时间，前脚刚与母公司置换资产的万好万家，后脚就与天宝矿业进行资产置换，早就惹上“假借重组操控股价，背后从股市赚钱”的嫌疑。而万好万家及其母公司万好万家集团的当家掌门孔德永，更被称为是资本运作的游戏高手。 而当时重组失败还流传着这样一个版本，就是天宝矿业当时的矿评估得便宜了，但矿却在涨价，所以其不愿意重组。不过，万好万家对矿业似乎情有独钟，尽管与天宝矿业失之交臂，但对涉矿一事却堪称执着。仅在2012年下半年，就两度涉矿。 2012年6月22日，万好万家宣布与金禾丰投资有限公司共同投资设立浙江万好万家矿业投资有限公司。万好万家出资6500万元，占注册资本的65%。不过，“公司目前尚无具体矿业投资项目，仅为注册设立矿业方面的投资公司。”万好万家在公告中坦言。 2012年10月31日，其通过增资取得宽城满族自治县铧丰矿业有限公司（下称“铧丰矿业”）70%股权，万好万家矿业将支付7300万元对铧丰矿业进行增资，增资后万好万家矿业占铧丰矿业70%股权。另觅所爱的万好万家，只得以剥离主业来寻求经济支持。 或将房产业务再甩回去 由于下属酒店持续亏损，万好万家不堪重负之下又将这个包袱扔回给了母公司万好万家集团。 2011年10月20日，万好万家以300万元向万好万家集团转让万家连锁酒店100%股权，同时由万好万家集团负责清偿万家连锁酒店对万好万家的全部负债9378万元，合计交易金额9678万元；万好万家下属子公司杭州万好万家股权投资有限公司将以人民币100 万元向万好万家集团转让所持有的台州酒店公司100%股权。 值得一提的是，上述两项交易涉及到万家连锁酒店及其下属9家子公司、5 家分公司和2 家承包酒店和台州店共计18 家单位，但交易总金额竟不足1亿元。2012年8月27日，万好万家宣布停牌，理由是正与控股股东万好万家集团筹划重大事项，9月4日，又称由于政策原因，宣布复牌，该出闹剧尽管指向含糊，但是，这极有可能就是上演和转出酒店业务相同的一幕，即将之前从母公司置换过来的房产业务再甩回去。 而万好万家集团的动作，也值得推敲。2012年11月28日，万好万家集团通过上交所交易系统首次增持万好万家股票69.29万股，并宣布计划于未来12个月内，通过二级市场以不超过7.5元/股的价格增持公司股份，累计增持比例不超过总股本的2%，但是在2013年1月9日，万好万家就发布公告称，万好万家集团将终止增持万好万家股份。而万好万家集团仅累计增持万好万家122.24万股，占万好万家总股本的0.56%。增持后，万好万家集团持有万好万家44.98%股权。 业界分析称这是因为时机不对，或者暗示后期将继续增持。“一般来讲，低迷期增持、回购，可以提振信心，还有助于增加控股主动权。但即使母公司增持也要考虑到后期，就是要预期持有的股票会不会亏损，终止一般是考虑短期内可能的收益问题。” 同策咨询研究中心总监张宏伟对时代周报记者表示。短短几年内，从借壳到两次重组失败，再到这次半途而废的增持，万好万家的资本游戏一直未停过，不过，关键是，投资失利、加上持续的亏损几乎将其本钱消耗殆尽，万好万家今后又要何去何从？
“如果转投矿业如铁矿石等短期内难以产生预见性的收益，还需要持续长期性的投入，那么企业就要权衡地产板块和其他板块的关系，果断停止其中一个板块业务，通过资产出售支援另一个板块业务发展，同时积蓄力量谋求这个板块业务的下一轮的市场发展机会。”张宏伟如是说。
