爱华网海外业务量巨大的美国科技巨头2008年将享受到需求大增所带来的好处
事情的开端是2007年11月7日约翰8226;钱伯斯的一番话。在宣布公司季度经营成果时，这位思科公司的首席执行官告诉投资者，公司向美国大型企业出售网络设备的业务可能会在未来几年内陷入低迷。
接下来的几天里，思科的股票下跌了16%，使其一年内18%的增幅在几天时间内便大都蒸发了。其股价下跌极富传染性，甚至连Google和苹果这样的明星企业都受到了影响。科技股权重较大的纳斯达克指数在思科公司发布警示后的3个交易日里下滑了5.9%。好消息是，在遭受了最近这次打击之后，分析师称产业科技股的价格已变得极具吸引力。 五三资产管理公司（FifthThirdAssetManagement）总裁兼首席投资官凯斯8226;威尔兹说，思科、高通、德州仪器以及其他一些科技公司的收益预期受到了抑制，这意味着未来将有令人惊喜的股价反弹空间。他说：“事情开始可能会有点复杂，但收盈估值可能会被再次调高，并在2008年上半年推高它们的股价。”分析师们相信，科技股的基础面状况良好，这将使科技蓝筹股远离深深困扰着金融市场的信贷和房地产危机，成为相对安全的投资天堂。而在全球范围内，科技公司的前景看起来也十分乐观：2008年，全球对计算机、软件、网络设施和半导体的强烈需求有望持续，特别是在美国以外的国家。 2007年12月4日美林公司的一份研究报告指出，科技股很可能在2008年表现出众。未来的图景十分乐观，但现实可能会事与愿违。大多数科技公司在美国国内的业务量都十分巨大，而这里的经济增长缓慢，有些人甚至认为美国经济会陷入衰退。在衰退中陷得越深，包括金融服务和汽车部门在内的公司客户就越有可能削减技术开支。2007年12月6日，研究机构IDC预测，2008年美国公司的技术开支将增长3%到4%，而较早的预测值是5.5%。IDC公司指出，2007年美国的技术开支增加了6.6%。大公司股票被低估那些看空科技股的投资者很可能是受到了宏观经济利空消息的影响，但他们忽视了科技公司的优势。LoomisSayles基金的科技股分析师托尼8226;马斯罗说，大盘科技股股票作为一个整体，比标准普尔500股指公司拥有较高的增长率、利润率和投资回报。LoomisSayles基金重仓持有思科、微软、英特尔以及其他一些科技巨头的股票。马斯罗认为，考虑到这些大型科技公司的市盈率仅比标准普尔500股指高10%到15%（按2008年的收益估计值进行计算），它们其实是被低估了。据他预测，这些科技股的市盈率应该比标准普尔500股指高出将近30%。投资者还应该关注那些大部分业务来自快速发展的新兴市场国家的公司。 在新兴市场，技术开支有望以两位数的速度增长。这些市场不仅包括“金砖四国”（BRIC）——巴西、俄罗斯、印度和中国，还包括前苏联和东欧的一些小国家。有哪些公司最符合这些条件呢？马斯罗和其他分析师都指向了思科公司，正是它在2007年11月份向市场泼了冷水。思科公司在新兴市场的销售额有望从2007年的25亿美元跃升至2010的100亿美元，占思科全球总销量的20%。在海外，思科获得了和在美国国内一样的主导权。MunderTechnologyFund重仓持有思科公司股票，基金经理肯尼斯8226;史密斯说：“虽然公司前景尚不明朗，但海外业务增长能助其一臂之力。随着海外互联网业务的增长，这些公司也将不断发展壮大。”在“金砖四国”推销软件分析师还指出，IBM和微软的海外业务增长势头将能够持续下去。2007年前3个季度，IBM在“金砖四国”的销售总额增长了25%，而其美国业务仅有个位数的增长。 在印度，其业务增长更达到了令人咂舌的39%。史密斯说，微软也在利用低价版的Windows软件来强势进攻“金砖四国”，随着越来越多的国家（特别是中国）开始更好地实施版权法，微软公司的软件销售将受益匪浅。在最近的这个财政年度，微软公司511亿美元的销售额中有39%来自美国以外的国家，而前一年的比例是36%。 即使在发达国家，部分受弱势美元的影响，这些公司的销售额也将有所增长。但更重要的原因是基本的需求形势仍然向好。在发达国家市场，部分硬件需求一路高涨，特别是手提电脑，新的一年其销售额有望增长25.6%。这对电脑生产商来说可是个好消息，因为手提电脑的平均售价比台式电脑高、更换频率也更快。分析人员指出，惠普公司将是这场手提电脑热销浪潮中最大的赢家，这主要归功于它在全球各地建立起来的完善的零售和分销网络。惠普公司手提电脑的销售收入跃升了47%，而台式电脑的销售收入仅增长了8%。从个人电脑、服务器到新型移动设施、音响设备，各种科技产品的销售都在一路高涨，因此有些分析人员把赌注押在了为科技产品生产内部元器件的公司上。包括MaximIntegratedProducts和芯片巨头英特尔在内的半导体生产商将迎来产品需求的高涨。 2008年，英特尔计划推出为移动设备和家用电子产品设计的新型芯片。这些设备使人们生成了海量数据，制作出不计其数的视频和音乐。标准普尔公司的一位分析师斯科特8226;凯斯勒说，对更多存储空间的需要又产生了另外一个需求。致力于满足这一需求的两家公司是希捷科技公司（SeagateTechnology）和西部数据公司（WesternDigital）。从传统的老式电脑、芯片到刚刚崭露头角的新设备，整个世界都在走向数字时代，投资者也有许多方式可以参与到这一行动中来。 作者：路易斯8226;李（LouiseLee）
翻译：一鸣
