爱华网坚挺的卢比抑制了出口，但是旺盛的内需应该能够拉动股市上涨
5年前还对印度不屑一顾的投资者却在2007年蜂拥进入印度股市。
孟买证券交易所（BombayStockExchange）30种主要股票指数Sensex在这一年里上涨了约40%。印度神话堪与中国奇迹相媲美，其国内经济增长动力强劲，GDP增长率达9%，消费阶层在不断壮大，股票经纪人可以轻而易举地将印度股东推销出去。 但飞速发展的印度会在2008年减速吗？坚挺的卢比影响了出口，而且以印度的标准来衡量，现在的股票估值已经相当高了：现在，Sensex股指的市盈率约为26，而其历史平均值仅为15。考虑到美国经济的放缓、国内通胀率的上升以及德里的政治僵局等风险，你有理由从印度股市抽身而退。然而，有不少股市专家都认为印度股市尽管今年不会再空前火爆，但仍然会有上佳表现。摩根大通银行（JPMorganChase）的研究部门负责人布哈拉特8226;埃耶尔说，2008年Sensex股指将上升15%。总体的公司收入将增长18%，虽不及以前的表现抢眼，但也相当不错。 摩根士丹利公司的执行董事里德哈姆8226;德赛说：“印度是少数几个收入呈上升趋势的新兴市场国家之一，这会给投资者带来信心。”如果印度的牛市可以持续的话，那将归功于国内经济的拉动作用，而非火爆的出口。在印度贷款购房的人数连创新高，汽车消费也在不断攀升，手机通话数量更是高达几十亿人次，民众还在呼吁政府整修落后的基础设施。消费者支出应该会保持6%的增长速度，汽车贷款在两年内将扩张50%，达到每年170亿美元。印度国内的经济热点为选股提供了依据。 拥有500多家分支机构的印度工业信贷投资银行（ICICIBank）是一家实力强大的商业银行，它通过信息技术上的巨额投资来促进服务水平的提高和效率的提升。其市盈率估值已高达30倍，但收益增长似乎会超过30%。移动运营商BhartiAirtel公司的营业毛利率为22%，而其市盈率估值更是已逼近26。SobhaDevelopers公司正在班加罗尔和普纳这样快速发展的城市开发高档物业。摩根士丹利公司认为该公司颇具投资价值。在向市场经济不断过渡的过程中出现了一些机会。政府正稳步地将所持有的一些传统大企业的股份分离出去。政府从这些公司的撤离并没有对公司股价造成影响，公司的私有化契机反而推动股价上涨。这种情况将持续下去：对于市值44亿美元的能源设备制造商布哈拉特重型电子有限公司（BharatHeavyElectricals）和市值87亿美元的钢铁管理局有限公司（SteelAuthority），政府打算减持所持有的这两家公司的股份。甚至像Infosys和塔塔咨询服务有限公司（TCS）这样的技术公司在2007年也因卢比的坚挺影响了出口而遭损失，它们有可能在2008年赢回投资者的芳心，其30%的收入增长幅度依旧非常可观，而且还通过进军其他市场进行多种经营而减少了对美国市场的依赖。 尤为利好的是，它们的股票市盈率仅为20。与其他印度股票一样，技术股不会像2007年那样飞速飙升。曾经红极一时的印度股市已步入平稳的发展轨道。 作者：南蒂尼8226;拉克什曼（NandiniLakshman） 翻译：夏芳
