爱华网作者：■本刊特约作者 纽约人(美) 北京奥运会举世瞩目，美国人也不例外。不过，《华尔街日报》等主流财经媒体没有报道奥运会对中国股市的影响。是何原因？我估计，这可能与中美政府对奥运看法不同有关。在美国，奥运会由民间举办，办得好坏与政府形象关系不大。但在中国，则是中央政府出面办奥运，所以对股市的重视度有所不同。 中国经济正在失去动力 《商业周刊》网站8月7日报道称，“当奥运会开幕式到来时，中国的经济正在放缓”。摩根集团的投资中国证券的香港主席说，出口增长的放慢正在影响整体经济。工厂的定单在下降，房地产的交易量也在下降，“中国的经济增长正在失去动力。”报道说，采购经理指数（PMI）在7月降到48.4点，它是自中国政府3年前引人这个指标后，第一次降到50点的“景气和破产线”以下。报道认为，这个指标非常重要，因为制造业占中国国民生产总值的42%。 经济到底会多慢？雷曼兄弟公司的中国经济学家估计，今年下半年的国民生产总值的增长将减慢至8.7%，低于2007年的11.4%和2008年的上半年的10.4%。这位经济学家还预测，中国在2009年的国民生产总值将会冷却至8%。 但是，这个增长率将给中国政府带来麻烦。中国政府的目标是每年创造900万个工作，来吸收众多流入城市的农村人口和进入职场的大学毕业生。“但是，如果增长率仅有8%，仅能创造200万个就业机会。” 亚洲市场表现不同 《华尔街日报》电子网络成员之一的“市场观察”（Marketwatch）报道说，从1948年伦敦奥运会算起，世界共举办15次奥运会。主办国在奥运会前3年的经济增长一直持续到运动会开幕，但随后的一年经济低于全球的0.1%。因此，文章推断今年的中国经济增长很可能放缓。不过，从亚洲国家两次奥运会后有升有跌的情况看，无法预测中国市场的走势。 1988年以来，举办夏季奥运会的国家证券市场，在奥运会后12个月内表现都超过全球市场。例如希腊雅典于2004年8月主办奥运会，希腊股票价格在当年超过全球回报率的20%。澳大利亚悉尼举办了2000年的夏季奥运会。奥运会后，澳大利亚的股票市场指数超过全球市场的31%。1996年7月，奥运会在美国的亚特兰大召开。此后一年，华尔街的获利高于全球证券的12%。 但是，过去在亚洲举办的两次奥运会的结果却不尽相同。1964年日本东京奥运会后的一年内，东京股票平均指数却低于全球指数的7%。韩国汉城奥运会在1988年召开，韩国证券市场此后一年表现优异，超越全球股票指数的21%。 维稳举措效果不明显 《金融时报》网站7月25日报道，中国政府正在使用一切手段保证奥运会不受干扰，预防市场进一步下降。“北京过去使用政策工具、道德劝说和直接管理股票市场的升降水平，中国投资者也在期望政府干预的基础上买卖股票。” 报道称，中国政府已经向基金公司（包括中外合资公司）发出通知，要求这些公司不要公开说出任何影响市场稳定的话语。基金公司管理者、基金经理和重要职员在他们的讲话和博客中要非常小心，公司对举办公共论坛活动也表现谨慎，因为这可能引起市场波动。 《商业周刊》网站报道称，在8月6日，中国宣布了一项管理外币交换的新规则，即如果未经批准将外币兑换成人民币，政府将处以高达30%的罚款。中国认为，热钱的流入对经济已经产生负面影响。政府希望，该新规则能够加强管理和控制投机的外国资本流入。 但是，这些措施对中国证券市场的投资者鼓舞不大。在前5个月，公司的盈利下降近一半，即从2007年的42%降到2008年的21%，沪深300指数从去年10月的最高点到目前已经下降60%。摩根的香港主席认为，经济放慢并没有悲观者预测得那么严重，而正确的做法是增强投资者的热情。 奥运后证券市场需政府助力 路透社也对奥运会对中国经济和证券市场的影响进行报道和分析。该报道称，许多认为奥运会能将上证综指推高至喜马拉雅山高度的投资者已经亏损。同样地，那些相信奥运会后市场下跌的人，也许会错过反弹的机会。
瑞士信贷的一位经济学家认为，中国的文化已经决定这个最受瞩目的盛会必须是“高兴开始，圆满结束”。此前，中国领导层要求保证经济和证券市场的繁荣。但报道认为，中国证券市场的未来更多地依赖于中央政府是否推行有利于市场的改革，而不是为了保证奥运会的成功。 现在最大的担心是，中国高速增长的循环是否正在接近终点。一位投资管理公司的主管说，更重要的是看奥运会后中央政府会做什么，是否会把信心带回中国证券市场。
