爱华网世界最佳管理公司在泡沫破灭的轮回中的致胜思维
杰夫·伊梅尔特
大家好。这是我第一次来到南加州大学。贵校拥有很好的声誉，因此我这次来到南加州校园感到非常荣幸。通用电气的员工中有一些来自南加州大学的毕业生，包括高层中一位很强硬的家伙和数位中层人士。所以能在这里与大家分享一些我的想法与观点，实在令人欣喜。我会谈到一些通用电气，还有一部分是关于更广阔的世界。 在我看来，今天的世界有三件事情值得关注：一是美国的房地产业，这绝对是过去4到5年中驱动整个经济发展的引擎。15年来，美国房地产价格首次出现下滑，由此带来的广泛影响充分验证了该行业在推动整个经济发展中扮演的重要角色。所以在近期，也许是2到3年，美国经济增长可能会相对缓慢。这并不意味着衰退，只是经济增长速度的放缓。 第二件事是世界其他地方正在蓬勃发展。如果你每天看新闻，你会发现这一点。我在商界已有25年之久。我第一次注意到，在美国经济放缓的时候，世界其他地方的经济运转却如此有序。当然，美国仍是世界上最大的经济体，而且对世界的影响仍然广泛深远，但是法国、日本、欧洲等其他地方，还有以中国、印度为代表的新兴市场正在悄然崛起。在美国住房市场发展减慢的同时，其他市场正在经历着加速发展，与之相伴随的是人口分布的变化及财富的重新分配。我想这种趋势在未来的若干年仍会继续。
第三件事是流动性的问题。太多的钱在追逐太少的想法。愚蠢的投资决策不胜枚举。而且这些完全是人为的决策性失误，与汇率的浮动等没有任何关系。一家远在德国的商业银行经过若干环节能持有南加州的一个抵押贷款，而这一切到底是如何发生的，对这家德国银行来说，竟然毫无头绪。所以，资本市场已通过企业放款组合受益证券、债券抵押证券、结构性投资工具等产品结成日益紧密的联系。现在整个市场正在面临新一轮矫正。这已经是我在25年的职业生涯中经历的第四次矫正。我曾目睹过20世纪90年代初美国房地产市场的危机、俄罗斯经济的崩溃与东南亚金融危机。当泡沫破碎时，情况并不妙，但所幸整个实体经济还不算太坏，而我们也会像经历之前历次泡沫一样，在新一轮泡沫破碎中幸存下来。但不管怎样，泡沫破碎的时刻确实很糟糕，你会看到市场在一天之内上下震动几百个点，在这种背景下面的是美国经济放缓，并扰乱全球增长。 我的工作是，不管世界上发生什么，通用电气都要成功。我需要坐下来，冷静地思考分析，找出未来公司发展的正确方向。这不是指一个季度，而是未来10年。事实上我做得相当不错，就像赢得了肯塔基赛马比赛的冠军骑师。我们有非常牢固的公司架构，可以从事多种不同的业务。我们今年的收益表现仍然十分亮眼，有实力进入任何一个我们感兴趣的领域。我们所做的简单说就是选择了6个大主题，它们几乎能指导我们所有的投资活动，我相信这也是未来的大主题。我们从未把建成世界上最大的公司视为通用电气的目标。公司的规模虽然关系到公司的寿命及成功率，但是对通用电气来说，每一代员工都在努力发现能在未来获得成功的领域。我们的赌注如下： 首先，基础设施投资也许是未来10年全球最具活力的投资领域，未来10年用于这一领域的投资规模将达5万亿美元。这意味着公路、机场、发电站、水电站、石油与天然气、飞机、火车以及所有核心高科技基建技术。而通用电气显而易见搭建了世界上最有实力的技术平台。这相当于700亿美元规模，以每年15%的增长速度发展，这种速度可能在未来10年都能保持。基础设施是个好事物，而我们在这一领域塑造了占据统治地位的技术。 我们关注的第二个投资领域是新兴市场。我在1982年加入通用电气。当时公司的总收入是240亿美元。在25年后的2007年，我们仅在新兴市场的收益就达到320亿美元。中国、印度、俄罗斯、南亚、拉丁美洲，这些地方将是你们的未来。这基于人口分布的变化与世界财富的重新分配。你们现在20多岁，即将毕业。如果未来你们进入这些市场，无论从事什么行业，坚持工作几十年，你们的收获将会是巨大的。你们别无选择。现实不允许你们像过去那样只思考国内的事情，你们必须成为全球思考者，并且对高速增长的新兴市场尽快熟悉起来。 我们第三个投资领域是环保技术。通用电气在2004年启动了一个关于环保技术的项目，主要关注节能。收入从最初的60亿美元增加到现在的140亿美元左右，预计2010年会增加到200亿美元。环保科技的发展将是未来技术领域的重要方向。我是商人，而不是天生的环保主义者。在我刚毕业的时候，几乎没人对环保技术感兴趣。但现在人们对环保这一理念的敏感及重视已经成为主流。它是世界性的，并且关系到通用电气的将来。说不定还会关系到在座一些同学的将来。 第四项投资是关于人口方面的。到2025年，美国将有1/3的人口年龄超过65岁。现在的欧洲和日本已经即将面临这一局面。对于新兴市场的老龄化人口，投资于医疗与大众金融将是重要内容。我们在医疗领域历史已久，我们的投资除了流向普通医疗，还有早期医疗，即疾病的早期诊断和有效治疗，这能有效降低病人的花费、痛苦及死亡率。 第五个投资领域就是和数字相关的娱乐行业。我们2007年的在线娱乐资金规模有10亿美元，整个娱乐行业正在经历着一场跨时代的数字化变革，而我们正身处其中。尽管现在这个领域的发展还处在早期阶段，但互联网数字化对其他领域的变革是显而易见的，比如在医疗行业。更重要的是数字化对我们的消费者行为将有怎样的改变。通用电气通过自身投资，还和一些独立的投资基金及小型创业公司保持着联系，以确保通＝用电气在数字行业中的卓越表现。 最后一个投资领域在我看来是广义的，这意味着我们和全球各种资金保持着广泛的联系。如果你看电视新闻，你会注意到世界上的巨额主权财富基金。现状是，钱从成熟的市场流向新市场。首要的原因是原材料价格增长。如果你去中东、俄罗斯或其他类似地区，你会看到那里主权财富基金的雄厚实力。当我像你们这么大时，我在学校里学到的一点是，如果你想赚很多钱，你必须要和很富有的人交往。所以我们要做的就是为这些和资金池有接触的重要人物提供重要的投资建议，现在我们和迪拜投资公司、中国政府达成了合作关系。我们不再非得从华尔街寻求投资伙伴，我们现在寻找的是新的资金池作为我们的合作伙伴。 这六方面的全方位发展，是公司现在的主题，也是我的工作。我的工作最终主要是使公司在当今的重大主题中找到自己的位置，建立处于领导的位置以使我们能获得成功，实现持续增长。为了实现这些你必须承担风险。 (作者为通用电气董事长兼CEO，本文摘自其在美国南加州大学马歇尔商学院所做演讲)
