爱华网无锡小天鹅有限公司正式公告，无锡国联（发展）集团董事局会议决议，拟将其持有的无锡小天鹅全部股份87673.341股A股通过公开征集意向受让方的方式协议转让。小天鹅和这份公告，激起业界纷纷扬扬的浪花，但小天鹅花落谁家？大家都拭目以待。
作者：黄蕾
2008年1月18日，无锡小天鹅股份有限公司正式公告称，无锡国联（发展）集团董事局会议决议，拟将其持有的无锡小天鹅全部股份87673.341股A股（占上市公司总股本的24.01%）通过公开征集意向受让方的方式协议转让。 据了解，无锡国联持有的24.01%的股权，拟以每股18元，总计15.8亿元的价格转让。不过业内人士认为，按小天鹅停牌前每股15元计算，本次转让的金额在13亿左右。 盛传接盘小天鹅的美的集团总裁方洪波也在当日对记者重申，美的一直对于外界传闻收购小天鹅的消息不作回应，就表明美的无意收购小天鹅。 1月16日，长虹电器发布澄清公告，称与无锡国联有过接触，但未达成任何协议。 与此同时，与小天鹅均在无锡已有合资的GE集团和默洛尼家用电器集团进入了公众视野。
到底小天鹅花落谁家，大家都视目以待。 国联与小天鹅 曾任无锡市财政局副局长、现兼任小天鹅集团董事长的王锡林，曾对媒体记者表示。“退出的程序，我们会严格按照国家规定办。” 2006年9月25日，无锡市国资委通过仲裁，将小天鹅集团的国有股权从斯威特集团手中全部收了回来。10月8日，受无锡市国资委的委托，国联开始对小天鹅股份有限公司行使大股东的管理职权。不久，国联又成为了持有小天鹅24.22%股份的第一大股东。事实上，身为控股股东的国联集团，此前接收小天鹅，只是无锡市政府安排的权宜之计。对此，小天鹅的人说：“他不是搞工业实体的，他只是擅长资本市场运作，所以小天鹅才会落到今天这地步——被国联出售。” 无锡国联成立于1999年5月8日，注册资本金12.8亿元，截止到2006年，无锡国联总资产达到了228亿元，净资产58亿元，年利润突破5亿元。 由于无锡国联自身的发展定位，将“金融”和“环保能源”作为今后发展的重点产业，不愿将“市场化竞争领域的家电产业”作为发展重点，所以，无锡国联自从控股小天鹅以来，一直有意向从小天鹅股权结构中退出。 小天鹅目前以洗衣机为主业，发展势头良好。2007年前三季度，小天鹅营业收入为40.9亿元，净利润为2.01亿元，同比大增。资料显示，小天鹅多年稳居洗衣机市场份额第二，目前公司的洗衣机已全面占据中国波轮、滚筒洗衣机高端市场，是国内著名的电子设备制造商。 小天鹅高层一位不愿意透姓名人士对记者说：“不明白为何无锡地方政府不保护地方品牌工业，地方品牌工业是城市形象不可缺少的。小天鹅在最艰难的时侯都没有混乱过，如今工厂职工都没心思上班，上班不知为谁负责。而且竞拍转让股权事宜，没有在工厂里召开职代会讨论过，在员工的心里：‘我们被国联出售了，但却不知怎么回事’。现在外部人比小天鹅内部员工似乎更了解竞拍转让股权的情况，所以员工们都没心思上班，一天到晚都在传这些从外部的得来却与自己有关的消息。而且，出价这么高，竞拍不成，最终流拍……” 从资本的角度看，斯特（也曾控股过小天鹅）和国联都是高手，小天鹅股票从3块多炒到20多块钱，但资本的力量是脆弱的，没有管理和文化保障是不行的，最终只能三十六计走为上计。 目前，不管小天鹅的人愿意与否，小天鹅进入竞拍转让已成定局，就看结果如何？ 国联方面，把他的机顶盒工厂与小天鹅控制气厂巧妙的打包一起转让。 GE与默洛尼 小天鹅的最积极竞购者是意大利的默洛尼公司，而并非美国的通用电气公司(GE)。“GE正在进行战略大转移，它自己不可能再搞洗衣机这些低档东西。”王锡林说。上个月，他刚去美国，拜访了GE公司。 GE觊觎的是为它贴牌生产滚筒洗衣机的无锡小天鹅通用电气有限公司的股权，它希望通过参股加强与小天鹅的合作。今年10月，它已如愿以偿，小天鹅把这个企业30%的股权转让给了通用电气(中国)有限公司。 与GE相反，默洛尼在白电领域仍雄心勃勃。去年10月8日，王锡林到小天鹅赴任第一天，默洛尼(中国)投资有限公司的总经理就明确向他表示，希望能够收购小天鹅。“他们很看好小天鹅，想介入的热情很高。”王锡林透露。“他说，我们在俄罗斯成功了，在英国也成功了。” 其实，默洛尼是小天鹅的老朋友。早在2005年3月，它就与小天鹅合资组建了一家洗碗机企业——无锡意黛喜家用电器有限公司，总投资1800万美元，默洛尼和小天鹅分别占有70%和30%的股份。 小天鹅的内刊当时曾这样介绍默洛尼：“欧洲第二大家电制造商，拥有很强的技术和生产能力，拥有著名品牌和强大的销售渠道，为扩大产能和实施国际化，迫切需要在国外寻找合作伙伴，迫切需要在亚洲寻找制造基地。” 在无锡，默洛尼家族还有一家生产“阿里斯顿”热水器的企业，总投资8000万美元，在外资热水器品牌中，它的市场占有率与中国总部在南京的AO·史密斯难分伯仲。 作为最早进入中国的外资品牌，默洛尼在中国的发展却并不成功。二十世纪八十年代，其旗下的“阿里斯顿”冰箱和洗衣机品牌在中国曾家喻户晓，但如今已难觅踪迹。 然而，如果能把小天鹅揽入怀中，默洛尼也许就能在中国重展雄风。 为此，一年来，默洛尼多次向国联表达了希望收购小天鹅的迫切之情。“他们十分关心美的已与小天鹅敲定了收购价格的传闻，他们最担心因此而失去收购机会。”国联的一位干部向记者透露。 默洛尼还曾试探性地向国联出了一个收购报价——按照当时的股票价格下浮一定幅度。“这个价格显然没有竞争力。”国联的那位干部说。 据了解，默洛尼有两个大的产品类别，一是家用家电，例如冰箱、洗衣机、洗碗机等；一是热水和供暖设备。但在中国市场，除了早年推出过“阿里斯顿”品牌冰箱，其后，默洛尼一直以发展“阿里斯顿”热水器和欧克（ELCO）牌壁挂炉为主。 近年随着小家电市场竞争的日趋激烈，默洛尼一直希望能够在中国通过兼并收购进军白电市场。 对于小天鹅股权潜在竞购者，无锡国联有几个标准。王锡林表示，企业总部不能搬出无锡；“小天鹅”要保留；要能够把小天鹅的未来做得更好；对小天鹅现有职工要安排好。 按照王锡林的标准，默洛尼无疑具备所有的条件。截至2007年，默洛尼公司在无锡新加坡工业园累计投资达8000万美元（约折合人民币6亿元），生产基地总面积达92000平方米，默洛尼集团正逐步将其研发中心转移到无锡生产基地。 另外，2005年4月，默洛尼集团与小天鹅共同投资成立了无锡意黛喜家用电器有限公司，主要生产洗碗机。 王锡林曾表示，收购价格并不是无锡国联考虑的唯一因素，会组织评价组对竞购方进行综合考评。 美的与长虹 1月16日，美的制冷集团高层人士对记者表示，美的和小天鹅曾有过接触，不过现在已经终止收购行动了。“我是最接近决策层的，可以明确告诉你这个消息。”该人士表示。 “美的和无锡小天鹅根本就没有开始谈过收购，所以现在谈不上终止收购。”美的制冷家电集团CEO方洪波向记者否认曾与小天鹅有过任何接触。 上市公司美的电器新闻发言人宋方表示，美的收购小天鹅是市场传言，上市公司美的电器并没有参与。 据了解，之前美的电器投资10362万元，收购了小天鹅1800万B股股权，从2007年开始，市场一直有传言，美的将投资16亿接盘小天鹅 美的电器方面表示，其在洗衣机方面已经具备了很强的制造和销售能力，已经不需要再收购其他企业。“洗衣机方面，我们已经有了荣事达，在合肥有我们的洗衣机生产基地，不需要再收购其他企业。”方洪波表示。 据了解，2007年11月17日，美的集团在合肥完成冰洗产业园奠基，该生产基地占地850亩，已经完成一半的建设，美的洗衣机产能2007年达到350万台，2008年将达到450万-550万台。 早前业内有消息称，美的集团董事局主席何享健和美的集团总裁方洪波曾与无锡市委书记杨卫泽、无锡国联董事长王锡林举行会谈，商量收购小天鹅事宜。 不过美的集团对此表示否认。“我没有去无锡和他们谈过，这都是媒体的传言和猜测。”方洪波表示 虽然美的多方面否认收购小天鹅，但仍有知情人士表示，其实无锡国联已经与美的洽谈过收购事宜。不过由于美的开出的收购价在10亿左右，与无锡国联开出的卖价有一定的差距。 去年11月20日，美的制冷家电集团CEO方洪波在接受媒体采访时，愤怒地将“美的收购小天鹅进入价格博弈阶段”的消息斥之为“乱扯！纯属无中生有！”。“前些天，我在合肥当着几十家媒体的面，已讲得很清楚。” 与美的相反，长虹对媒体的传闻不与回避和否认，且表示密切关注。 1月16日，长虹电器称，公司有意拓展洗衣机产业，一直关注小天鹅股权重组事宜，公司曾就小天鹅股权重组事宜与无锡国联及无锡市政府有过接触，但尚未达成任何一致性意见，或签署相关协议，长虹将继续关注小天鹅股权重组的进展情况。 “长虹已经完成在冰箱产业的布局，但一直缺少洗衣机产业，收购小天鹅可以使长虹获得进驻三、四级市场的渠道、品牌和生产线。”家电专家刘步尘表示。 不过刘步尘表示，长虹收购小天鹅有两个障碍，一是资金，长虹之前定向增发融资28亿的计划被证监会否定，并且长虹计划投产的PDP生产线，一期资金投入就在30亿，因此长虹的资金链比较紧张；二，长虹是国资背景，无锡国联原本的意图是国资背景退出竞争激烈的家电行业，因此，在自己退出后，是否还会再让有国资背景的长虹进驻，值得思考。 不管美的怎么否认自己对小天鹅的倾心，2月初美的也发出公告，附合竞购小天鹅的条件，并递交了申请。2月4日,长虹、美的、默洛尼三家同时收到小天鹅的邀请，参观小天鹅工厂并听取汇报。为此，小天鹅员工还提前放假。 据小天鹅内部人士透露：目前，美的出价最低，长虹出价最高，默洛尼出价介于美的与长虹的中间。虽然，长虹积极要求公平竞争，但国联还是更倾向于美的，也许认为其是广东的民营企业，会更灵活地呵护小天鹅。 无论小天鹅最终谁拥有，能让小天鹅更强壮，飞得更高，相信是国人所希望的。企业的重组是企业做大做强的必由之路，但成功的很少。不管“小天鹅”花落谁家，两家的文化怎么融合，拥有者是要认真去思考，并做好心里准备。如两家企业文化无法很好地兼容，意味着很多的人才将会流失……之前，这种先例不少。
