爱华网近期上证指数考验2000点的可能性较大。尽管中期趋势不乐观，但我们认为近期上证指数如果再跌，可能出现反弹。2000点附近没有特别的技术含义，它仅作为又一整数关口，在此附近或者破位会引起多方的适当抵抗。
申银万国 魏道科
9月11日，沪深股指震荡走低。上证指数收盘2078.98点，深成指收于6876.25点，沪深300收于2072.13点。跌幅分别下跌3.34%、2.68%和3.32%。1416只股票下跌，东方雨虹和海螺水泥等6只A股跌停，尚有吉林制药和三普药业等7只涨停，市场继续处于弱势格局。 我们在7月25日撰写的报告《趋势的魅力》中初步判断上证指数的运行趋势继续震荡向下,将分别考验2440点、2245点和2000点，当时的上证指数在2865点，事隔一个多月，上证指数滑落至9月11日的2078点。下跌，在我们的预料之中，但下跌速率如此之快，还是超过我们的预期。我们在8月底对9月份大势的判断是向下运行，维持弱势格局，向下考验2000点，目前距离这样的目标越来越近。我们认为中期调整趋势没有改变，操作中仍然保持谨慎，等待更合适的机会；短线可考虑2000点附近试探性抢反弹。 9月11日做空的主要动力来自银行股。浦发银行下跌7.65%，招商银行下挫8.89%，深发展A、华夏银行、工商银行等陆续加入空方阵营，终盘金融服务业指数下跌4.79%，居当日跌幅之最。银行板块前期总体上处于平势整理，近日明显补跌，且这种补跌尚未完全结束，这也验证了“覆巢之下，安有完卵”？深化医药卫生体制改革再次征求意见，导致医药生物板块前市表现出色，但后市也随着大盘走软。申万风格指数显示，当日下跌居首的是绩优股指数，跌幅高达4.33%，无论业绩多么优良，在系统性风险面前也难以成为安全的避风港。我们多次强调,当调整趋势没有发生转变之际,不轻易判断底部。底在何方，我们无法准确测算。我们密切关注大盘的运行趋势，资深的投资者不会遗忘上证指数从1429点跌至386点，1558点退至325点的深刻教训。当然今天的市场环境与证券市场初期不可相提并论，但今年以来下跌空间与速率还是超出许多人的意外。左图一目了然，大盘较标准的下降通道没有改变，“底在底下”的走势仍然让人不寒而栗。 近期上证指数考验2000点的可能性较大。尽管中期趋势不乐观，但我们认为近期上证指数如果再跌，可能出现反弹。2000点附近没有特别的技术含义，它仅作为又一整数关口，在此附近或者破位会引起多方的适当抵抗。股指连拉六根周阴线，本周沪深两市前4个交易日再跌5.61%和5.34%，属于阶段性调整的后期，超跌会引发反弹。当然如果仅靠市场本身的力量，反弹的空间也相对有限，短线上档2245点和2284点等分别构成压力，因此对待可能出现的反弹也不宜忘乎所以。反弹之后可能还有调整的可能，当然这是后话。近期从操作的角度看，不必追涨，可考虑短线少量逢低吸纳,为反弹作点准备。如果是稳健的投资者可继续等待。
