爱华网国开行改革具体方案即将出台
本刊记者／尤越 魏嘉
“国家开发银行改革的具体(细化)方案预计将在今年5月出台，目前应该是在敲定最后的细节。”一位接近国开行管理层的消息人士近日向本刊记者透露了目前国开行改革方案的最新进展。 “国开行改革的具体方案研制曾邀请其他国有及股份制商业银行的发展研究人员一并研究。”一位不愿透露姓名的知情人士对本刊记者说。由此可见，国开行的转身事关银行业全局。 原定于今年4月公布的2007年国开行年报将会推迟发布。“目前国家开发银行正在进行清产核资。因为面临改制，需要重新将账目进行核查，因此2007年的国开行年报相比以往要晚些时候公布。”近日，国开行新闻发言人杨华对本刊记者表示。 国开行改革研究课题组的相关人士、央行相关此事的负责人士等都对于与国开行相关的任何问题采取了坚决地回避。国开行改制细化方案的正式出台已经“箭在弦上。” 开行转身中投笑了？ 与此同时，近日的一条消息格外引人注目：中国投资有限责任公司(简称中投)副总经理汪建熙再次对外表示“为钱着急。”报道称，坐拥2000亿美元的中投，自去年成立以来的投资成绩，一直不尽如人意。对于中投来说，最典型的例子莫过于对黑石30亿美元的投资，截至目前，账面浮亏已经近半。到现在为止，中投已经作了两个大的投资，一个是投资黑石，一个是投资摩根士丹利，为此损失了不少。中投投资了一些IPO，有些IPO股价已经跌破发行价了。其实早在去年年末，中投高层就已经公开表示了对“钱”的忧虑以致夜不能寐。去年9月，国家成立中投公司，注册资本金约为2000亿美元，全部通过财政部发行特别国债募集，中投公司需要为此支付每年近5%的利息。这样的利息压力下，中投为盈利而绞尽脑汁。
不过，中投公司的子公司中央汇金公司分别拥有工商银行、建设银行和中国银行35%、59%和68%的股份。这些银行去年的净利润很高，为汇金公司提供了不菲的分红，正是这些分红解决了中投公司大约一半的年度利息成本。 今年投资的这些亏空，对于中投来说无疑是雪上加霜、火上浇油。得到中投(通过它的子公司中央汇金公司)投资200亿美元的国家开发银行，她的改制，意义加强。可否象工行、建行、中行一样给中投带来赢利，从政策性银行转变为商业化银行、自主经营、自负盈亏、自担风险的国开行能否担此“重任”，她的转身变得更为令人期待。 财务状况：堪属国内外上乘 惠誉(北京)信用评级有限公司相关分析师近日对本刊记者表示，在中国的政策性与商业银行中，国开行的财务状况都堪称上乘，且其运营高度集约。在国外的同行(政策性银行)中，这样好的资产质量也绝具特色。相关资料显示，近年来，国开行业务运行日益市场化，取得了良好的经营业绩。截至2007年底，国开行总资产2.83万亿元，贷款余额2.25万亿元，不良贷款率0.59%，累计本息回收率99.62%，连续8年保持国际先进水平。 不久前，全国政协委员、国家开发银行副行长刘克崮在两会上接受记者采访时表示，国务院已经正式批准了国开行改革实施总体方案，国开行将全面推行商业化运作，实行自主经营、自担风险、自负盈亏，实施股份制改造，建立健全公司治理结构，条件成熟时可择机上市。 国开行高层曾公开表示，改革后的国开行与一般商业银行尚存差别，在业务方面，国开行将以中长期业务和股权投资业务为主，而一般商业银行批发业务和零售业务都做，且多数以零售业务为主，短期业务比重大。 其实，国开行改革，从2005年就已经进入国务院议程。外界当时普遍认为，这是国家开发银行正式转型的前奏，因为要转型成商业银行，首要条件就是提高资本充足率。2007年底，中央汇金公司对其进行了200亿美元的注资，进一步增强了国开行的抗风险能力，将国开行资本充足率由2006年底的8.05%提升到注资后的12.77%，与工商银行2007年三季度资本充足率相当。最新数据显示，截至2008年3月末，国家开发银行的不良贷款率已由去年底的0.59%降至0.52%，这对于接下来的国开行改革又增加了成功的砝码。 运营：母子公司共担重任 回顾从前，1994年，作为金融体制改革的一项重大举措，我国设立了中国进出口信贷银行、中国农业发展银行和国家开发银行三家政策性银行，分别负责大型机电设备进出口的政策性贷款业务；国家粮棉油储备、主要农副产品收购及农业开发方面的政策性贷款业务；国家重点建设项目(包括基本建设和技术改造)的贷款及贴息业务。自成立以来，三家政策性银行通过其经营活动，分别为其主要业务提供政策性资金支持，增强了政策性金融在宏观经济调控中的力量和作用，并为政策性金融体系的构建奠定了良好的框架。 在国开行成立之初，因政府对其决策的过度干预，国开行资产质量曾一度大幅下降，1998年其不良贷款率升到顶峰，达到33%。但随后通过清理与重组，不良贷款终得以处置，其后国开行一直保持着相当坚实的资产质量，反映出该机构决策的独立性日渐提升、风险管理水平显著升级，以及关注“瓶颈”基础设施建设，舍弃了更富投机性的项目。 目前国开行的转型，与中国经济和金融环境发生变化有深刻关系。央行一位官员曾表示，政策性银行作为财政延伸功能的历史使命已基本结束，近年来随着中国经济的发展，财政收入占GDP比重不断加大，财政逐渐有能力替代政策性银行部分工作。 此外，中国产业结构也发生了很大变化，以前需要政策性金融大力支持的产业，现在已经发展得相对成熟，比如煤炭、石油、天然气和电力等行业，以前需要国家开发银行提供的政策性贷款，其融资渠道更加多元化，成为各家商业银行信贷业务争夺的热点行业。市场化稀释了国开行的政策性优势。国开行现有的32家分支机构，全部为省级分行设置，且各个机构管理差异显著，地方特色浓郁，加之最初成立时国务院的批文没有专项立法，对于国家开发银行的非对公业务等商业性金融行为的运行和监管，现行的《商业银行法》鞭长莫及。因此，国开行的改革既是国家的要求、市场发展的必然，也是开发性金融实践的成果。 记者获悉，改革后的国开行将实行独立法人的母子公司制度，母公司由国家绝对控股，体现国家战略意图，推行国家对政策性业务的优惠和扶持，实现商业化运作；下设两个子公司：一为投资公司，二为以中长期信贷业务为主的商业银行，还可做投行和投资业务，通过股份制改革建立现代企业制度，并最终实现公开发行上市。监管机构对国家账户和商业账户予以分别审计和监管。这样一来，国家开发银行作为政策性业务和商业性业务兼营的综合性、商业化运作金融机构的改革思路最终有了相对明确和具体的定音。 难题：监管、法规存尚空白 目前，包括国开行在内的三家政策性银行是根据有关部门的通知文件成立的，至今仍没有成文的法律性文件予以规范，这为后来的监管带来了诸多不便。一些专业人士认为，由于金融创新层出不穷，国内的法律框架已经落后于银行机构发展的实际。比如，《商业银行法》规定，流动性资产余额与流动性负债余额的比例不得低于百分之二十五，对同一借款人的贷款余额与商业银行资本余额的比例不得超过百分之十。如果对国开行严格执行《商业银行法》，则可能极大地制约国开行作为批发贷款机构开展大额贷款业务。 记者了解到，此次改革方案的公布并未推出与之配套成文的规范性文件，制定专门的国开行管理条例。金融创新层出不穷，国内的法律框架已经落后于银行机构发展的实际。如果国开行单纯受现行《商业银行法》监管，必然会对其大额长期贷款业务产生影响。但有关人士推测，总体方案出台后有关部门可能将会针对国开行出台补充性规定。对此，辽宁大学国际金融研究所所长白钦先近日向本刊记者表示，针对改革后的国家开发银行运行模式，应尽快制定出台相应的约束机制，成为改革后的国开行政策性和商业性两块业务得以顺畅运行的重要保证。 对综合型开发性金融机构所从事的政策性业务和商业性业务，银监会实施功能监管，按政策性金融法规和商业性金融法规分别监督、分别管理是目前国开行在完全实现商业化之前过渡阶段的可行性措施。 白钦先说，国开行要进军国际金融市场，巴塞尔新资本协议作为国际银行业的游戏规则，国开行做好项目的风险管理是保证其自身适应新协议的前提条件，应该建立规范的项目招投标机制，加强项目的阶段性审查和评估。 关键：找准竞争业务的定位 “对国开行而言找准竞争业务的定位是关键。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇对本刊记者说，“商业化改革后的国开行与商业银行一起参与市场竞争，非但不会加剧金融市场的过渡竞争和银行业的同构问题，反而会对我国金融市场的健康发展起到有力的促进作用。改革后国开行仍以中长期批发贷款作为其主要业务，同其他商业银行的业务范围呈现各有千秋之势，正面竞争的领域很少。只是，完成商业化改革之后的国开行面临着需要依靠自身信用来担保发债，之前那些国家信用级支持和杠杆倾斜的政策性支持将逐步萎缩。” 中国银行战略规划部主管宗良认为，国开行在此前的竞争中，享有国家信誉评级和利率优惠政策，这实际上让其他商业银行处于不公平竞争地位。国开行转型为商业银行，从塑造公平竞争环境角度看，商业银行是获得了一个利好消息。国开行给商业银行尤其是大型商业银行运作带来了很大的竞争压力，因为国开行在公路、铁路、石化、邮电通讯等几个领域有优势地位。 据了解，经过十多年经营，截至2004年，国开行贷款在电力、铁路、电信、公路、公共设施、石油石化等主要行业占比达82%；截至2007年三季度末，国开行贷款余额已经超过21758亿元。然而，国开行目前取得的骄人业绩源于它的政策性银行的身份，这使其能获得稳定的长期融资以及能更加容易地拿到重点贷款项目。如果没有这个特殊身份，国开行将在很大程度上丧失竞争优势。未来的政策性业务要实行公开透明的招标制，这意味着除政策性银行外，商业银行也可以通过公开招投标机制分得一部分业务。 劣势：无法吸储是大不利 “无法吸储是最大的不利”，中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军近日在接受本刊记者采访时说，“按照商业化银行的标准，应至少有两个功能：吸储和放贷。国开行现有员工总数三千余人，自有网点少，且均为省级机构。无法象商业银行那样用遍地开花的经营模式吸收存款、发放零售贷款。鉴于国开行目前的网点规模，近期开放吸储业务的可能性不大。这在根本上打消了原来其它商业银行对国开行的‘不公平竞争’顾虑，同时也暴露了国开行的弱势。它现在的难点是在资金来源上，既有客户资源少，只以国家和各级省市为发行对象发行金融债券及扩大股本金来融资或者向他行借款的几种方式，募资渠道相对单一。” 国开行管理层也曾表示，国开行仍继续关注中期及长期基础设施建设，可能不会进入存款业务，但新添投行类似业务，如股权投资、股权发行、顾问服务(银行已获准从事公司债券承销业务)等。银行的准主权地位及支持机制，包括其正部级地位及获得政府流动性与资本支持的权力，在可预见的未来仍有望维持不变。 优势：投行势头倍受关注 “我们对于国开行未来将开展的投行业务倍加关注。”一些银行研究专家均对本刊记者表示了相同的见解。 国开行经过十多年经营，形成了明显的竞争优势。宗良认为，国开行在中长期贷款方面相比其他商业银行拥有优势。他分析，国开行的中长期贷款评审、授信能力以及投 行能力都相对较强。值得注意的是，在此次改革方案的设计 中，国开行除了延续既有的业务，还可做投行和投资业务。专家认为，这将为国开行的综合化经营预留一定空间。根据改革方案，国开行将在机制、体制、业务经营等方面推行全方位商业化改革，在推进股份制改造、完善公司治理结构的基础上择机上市。国开行将有更大的空间发挥自主性和主导作用，最大程度地体现市场化和商业化原则。 提升：联姻外资牵手内资 除了中央汇金的注资外，现在国开行完全符合引进战略投资者的条件。记者了解到，在接受国开行的投资后，巴克莱银行决定投桃报李。据悉，巴克莱可能会和国开行联手开展债券业务，并共同合作帮助中国公司进行海外并购。 而巴克莱的介入仅仅是一个开始，国开行内部人士透露他们还会陆续引入其他战略投资者。有专家表示，对于国开行而言，巴克莱银行应该是一个不错的选择，但是与国内几家引进战略投资者的银行不同，国开行是一家政策性背景较强的银行，不能完全从企业角度出发，还要站在国家的立场上度量引进战略投资者的利弊。 对于未来改制后的发展，相比资金规模的劣势，与经营了多年的商业银行相比，国开行现在营业网点上的劣势更加突出。 2008年1月15日，国家开发银行与华夏银行签署全面合作协议，通过合作，国开行将借用华夏银行的网点优势扩充其版图。自2004年以来，国开行已经与中信实业银行、兴业银行、光大银行、交通银行、建设银行以及广东发展银行等各大银行开展过不同程度的业务合作。 相关媒体援引国开行内部人士透露，国开行其实一直在对一些股份制银行进行考察，估计会在具体改革方案出台后并购一家中等规模的股份制银行，以逐步改善其网点方面的劣势。 不久前，国开行整合了深圳金融租赁公司，这又为其日后与其他商业银行短兵相接增加了“装备”。因为金融租赁是国内商业银行近年来重新切入的一个业务领域，在2007年工商银行、建设银行、交通银行、民生银行、招商银行等几家银行均相继取得了设立金融租赁公司的资格，意图占领这个新的利润增长点。 由此可见，国开行改革方案虽尚未正式出台，但她已为日后转身后的起跑备足了冲劲，而拭目以待的各大银行及金融机构，也早已通过“想象”和“推理”，勾画着国开行的战略布局，以备竞争。 未来：三大可能勾勒愿景 据相关专家推测，按照国开行目前已公布的大致改革方向，从总体上来看，未来基本有3种可能： 第一种可能是做投资银行。央行某人士在接受媒体采访时曾称，“不排除未来赋予国开行更多的功能，其行业分析功能可能比任何一家商业银行都强，将来一旦条件成熟，国开行具有淡马锡式的投资功能也不是没有可能。”而改革方案中允许国开行做投行和投资业务的提法也似乎暗示了这种可能。 第二种可能则是国开行将向全能银行转化，既做银行传统的信贷业务，还将参与证券、信托、基金等各方面业务，开国内全能银行的先河。 最后一种可能则是作为普通的商业银行。国开行凭借自身的实务项目运作经验为国家投资以及本土企业海外发展提供更多支持。国开行可以更好地满足国内企业“走出去”的信贷需求，在参与国际石油、天然气、矿产品等战略性资源项目以及配合大型企业走向海外方面更具优势。
