爱华网芝加哥交易所集团将出售其金属交易部门以求安抚监管部门，但此举会助其竞争对手纽约-泛欧交易所集团一臂之力
去年，芝加哥商品交易所收购了芝加哥期货交易所（Chicago Board of Trade），从而创立了芝加哥交易所集团（CME Group）。该集团衍生产品交易量几乎占美国各交易所交易总量的一半。它还打算耗资97亿美元收购纽约商品交易所的母公司——纽约商品交易所控股公司（NymexHoldings），以进一步扩大其影响力。美国司法部已经公开对期货交易市场的集中程度表示忧虑，为了让此交易通过司法部的审查，芝加哥交易所集团会将其贵金属交易部门出售，买家正是世界股票交易巨头纽约-泛欧交易所集团（NYSEEuronext）。
此举是否无意中会加强竞争对手的力量呢？乍看上去没有。金属交易业务在芝加哥交易所集团业务总量中仅占很小的份额。2007年，在芝加哥交易所集团处理的合同金额达22亿美元的交易中，仅有1100万美元是金、银交易。但是，加上其意欲收购的纽约商品交易所控股公司的话，即便芝加哥交易所集团将其自有金属交易业务出售给纽约-泛欧交所，它仍将是美国最大的金属交易所。 不过，纽约-泛欧交易所集团已清楚地表达了扩大其衍生商品交易的欲望。“商机巨大，”芝加哥Alaron交易公司商品交易柜台负责人菲尔·弗林说，“这是纽约-泛欧交所开拓业务范围的正确举措。” 一切为了能源 金融衍生产品包括从股指期货到猪胸肉期货和小麦期货在内的各种金融工具，在过去5年中其交易量剧增，芝加哥交易所集团也财源滚滚。2003年以来，芝加哥交易所的交易量已经增长了两倍。即使仅对其所处理和清算的交易收取少量费用，其收益也从2003年的5.31亿美元增长到了去年的18亿美元。如此快速的增长使该集团在2008年度《商业周刊》50强排行榜中名列第15位。 对于芝加哥交易所集团来说，收购纽约商品交易所就是冲着它的能源合约去的。随着油价和天然气价格的持续攀升，能源合约的交易也日趋狂热。纽约商品交易所能源合约交易量从2005年的1.389亿美元上升到了2007年的2.612亿美元。如果芝加哥交易所集团的收购计划能够如愿以偿的话，那它将把约8%的美国期货合约纳入囊中。 这就是为什么它如此渴望收购纽约商品交易所的原因。纽约-泛欧交易所集团在欧洲的衍生品交易量已相当大，而它即将收购的美国证券交易所则会为它带来期权交易业务。收购芝加哥交易所集团的金属交易业务有助于纽约-泛欧交易所集团“试水该领域”，SandlerO’Neill&Partners公司的分析师理查德·里佩托说。 近来金融领域的混乱给芝加哥交易所集团对监管部门的说服工作带来了不少困难。3月31日，美国财政部长小亨利·保尔森提议对法规进行修改，此举可能会使政府对衍生产品交易的监管更为严格。
芝加哥交易所集团的高管们对这项提案深感恼火，他们坚称这项交易应该获得华盛顿方面的批准。他们表示，竞争是一个全球性问题，而芝加哥交易所集团和纽约商品交易所合起来也只占全球期货交易市场份额的30%到40%。“我们并没有任何的横向扩张，所以应该不会有任何问题，”该集团董事长泰伦斯·达菲说。但如果纽约-泛欧交易所集团羽翼渐丰的商品交易蒸蒸日上的话，芝加哥交易所集团领导者们的如意算盘可就有可能落空了。 作者：约瑟夫·韦伯（JosephWeber） 翻译：陈逸
