爱华网■ 红周刊记者 张宇 继30年前十一届三中全会后，十七届三中全会有望再次掀起农村改革新浪潮。从长远看，农村土地制度性变革将对我国未来经济发展产生深远影响，从当下看，亦有望为A股中相关板块带来难得的交易性机会。 农村改革大幕开启 十七届三中全会的预热早已开始。9月底，胡锦涛总书记又来到30年前农村改革的发源地安徽凤阳县小岗村考察，这个村里已经有6成土地流转。本月初，温家宝总理来到广西，提出深化农村改革，提高粮食最低收购价。而贾庆林、李克强也分赴黑龙江和内蒙古进行考察。这为十七届三中全会总结农村改革经验，全面、彻底地对农村现行土地制度进行深层变革奠定了基础。 从2003年十六届三中全会开始，中央提出解决“三农”问题的“多予，少取，放活”的方针，以及“城市带动农村”的基本原则后，连续5年以中央1号文件的形式针对“三农”问题出台了一系列的政策，但是提高农业生产力的制度性阻碍却依然存在。 “无农不稳，无粮则乱。”在去年因全球能源危机引发的对粮食安全的担忧中，以南方基金等为代表的机构投资者开始积极唱多农业股。北大荒、隆平高科、中粮屯河等曾经在大牛市中默默无闻的农业股也开始迎来春天，在2008年4月份、7月份都曾经出现了两波不小的涨幅。而东方海洋、中水渔业等渔业股也受到了市场游资的关照。9月30日，胡锦涛总书记在小岗村考察时告诉乡亲们说，“不仅现有土地承包关系要保持稳定并长久不变，还要赋予农民更加充分而有保障的土地承包经营权。同时，根据农民的意愿，允许农民以多种形式流转土地承包经营权，发展适度规模经营。”受此消息刺激，节后的第一个交易日，在大盘下跌5.23%的情况下，农林牧渔板块还保持了2.09%的涨幅。有市场分析人士认为，“如果不是现在外围股市太糟糕，农业股的表现应该有持续性。” “新土改”将形成长期利好 的确，在如此大的政策利好刺激下农业股理应有所表现，但是最近全球金融危机进一步蔓延，全球央行一致行动到处救火。所以，农业股行情短期内随大盘走软也在情理之中。“十七届三中全会极有可能对中国农地制度进行创新试点，允许农民土地入股。中国土地制度变革面临破冰，并将释放巨大的当量。”国金证券研究员谢刚判断说。申银万国证券分析师赵金厚预测，本次会议上农地（包括耕地、草地、林地、养殖水面）制度可能的变革有：“可能延长承包期限至70年，到期后自动延续；赋予农地承包权诸如入股、抵押等更多的物权性质；创新农村宅基地流转模式。”他认为这些措施有利于激活农地流转市场，加快土地聚集，促进农业规模化生产。 正如A股一样，中国的土地改革实践总是走在理论前面。从30年前安徽小岗村村民按手印立下“生死状”，到现在的土地银行、宅基地换房、土地股份合作社，中国亿万农民在不断探索着解放农村生产力的问题。现在福建三明农户土地承包经营权可抵押贷款，广东集体建设用地使用权可作价入股等都为农地制度变革提供了样本。据《红周刊》了解，当前河南等省农村土地流转价格约在300元/亩，如果这些改革措施能在会后落到实处，则农业将引入了更高生产效率的外来者，而土地价格也会因为农业收益的提高而带来较大上升空间，可以预测，对人多地少的中国而言，未来土地价格将呈上涨趋势。 在此主题性机会下，投资者应该关注拥有丰富土地、林地和水面资源的公司，特别是北大荒因受益黑龙江增产千亿斤粮食计划而很有潜质成为农林牧渔板块中的领涨股。申银万国证券看好北大荒、新农开发、新赛股份、獐子岛、好当家、绿大地等（见附表）。不过，短期内这些公司可能仅仅有交易性机会。据《红周刊》了解，在农业发达的河南、湖北等地目前农民转让土地的积极性和比例并不高，因为虽然种粮效益微薄，但土地转让费并未高到令人心动的价格。 公共财政惠及“三农” 在对土地流转做出制度变革后，市场还预期高层可能继续加大财政支农力度。2003年，中央财政安排财政支农资金2000多亿元，而十七届三中全会召开的2008年，财政支农资金已经达到了5625亿元，6年间增长了163%。但是财政投入农业的资金增长依然低于财政收入增长速度，还未有达到《农业法》规定的“国家每年对农业总投入的增长速度应高于国家财政经常性收入的增长速度。所以，券商分析人士普遍预期十七届三中全会后有可能会继续增加财政支持”三农“的投入资金。 从2003~2007年来看，中央在“三农“问题上更加注重统筹城乡发展，不断扩大公共财政对农村社会事业的覆盖范围，新型农村合作医疗从2003年开始试点，5年间已经安排补助资金169亿元。中信证券分析师毛长青认为，不仅要关注化肥、种子、农药、农机、种植业板块，还要关注农村医疗、农村基础设施建设、农村金融以及农村消费增长的板块。长城证券分析师王萍建议，关注种子加工行业的登海种业和敦煌种业，因为两家公司生产的先锋玉米种子具有不可比拟的优势，但她同时提示也要警惕大规模计提存货跌价准备和以商品玉米的价格出售原有库存玉米种子的风险。 资源品价格有望放开
去年实行的资源品管制是在全球通胀背景下我国政府采取的一项不得已措施。现在随着三季度通胀水平逐步回落，放松对资源品管制的呼声越来越高。继今年6月份成品油和电价小幅上调后，10月7日，国家发改委再次宣布，将汽油、柴油价格每吨提高200元和290元。在十七届三中全会召开之前的微妙时刻，管理层在双率齐降后再次宣布上调油价引起了市场的无限遐想——资源品或将放松管制，甚至推进其市场化进程？ 长期以来，在我国某些领域依然存在浓重的计划经济痕迹。奶粉业的“三聚氰胺”事件在某种程度上也昭示了政府管制弊端，有企业人士分析，不法商贩向原奶中添加三聚氰胺也有收购价太低的原因，去年政府为控制CPI过快上涨而限制奶制品涨价，从而使奶企向下游转嫁成本压力。其实，资源品领域同样存有”三聚氰胺“，不过它毒害的是企业收益和市场的效率。在价格管制下今年中期发电企业的全行业亏损就是明证。而事关国民经济命脉的中国石油、中国石化一方面遭受国际原油价格飙升之痛，一方面饱尝国内成品油价格管制之苦，两家公司无论是A股还是H股均双双暴跌。 所以，资源品提价透露出的信号受到了市场重视。在跌势中电力股在数个交易日都维持了较强走势，而在成品油提价消息公布后，“双石股”出现了暂时止跌的迹象。 10月8日，银河证券分析师李国洪上调中国石油、中国石化2008年盈利预测至0.82元、0.35元。他测算2007年中国石化共加工原油近1.56亿吨，按汽油、柴油价格每吨提高200元和290元计算，公司年度增加利润总额223.61亿元,增加净利润167.71亿元,相当于年度每股收益增加0.19元；中国石油年度成品油产量在7138万吨左右，公司年度增加利润总额184.5亿元，增加净利润138.38亿元,相当于增加年度每股收益0.076元。
