爱华网人民币要实现自由兑换并且实行浮动汇率，不能让欧美央行印钞机加班印刷出来的钞票流入中国！
□ 徐斌/文
没有多少人在去年8月份次贷危机开始时候，会想到事情居然演变成为席卷全球的金融危机。覆巢之下无完卵，全球所有国家都受到大小不一的影响。中国受到的直接损失并不严重，但潜在的威胁却是巨大的。我们认为，人民币要实现自由兑换并且实行浮动汇率，不能让欧美央行印钞机加班印刷出来的钞票流入中国！这是中国应对金融危机的唯一有效措施。 欧美开动印钞机 美国国会9月30日通过7000亿美元救市法案之后，市场根本不予理睬，欧美股市10月继续暴跌。随后10月8日，美联储、欧洲央行联合世界各国央行进行史无前例紧急协同减息，以遏制金融危机对经济的影响。一时间，全球11个央行几乎同时减息！ 然而在如此救市力度之下，欧美金融市场依然表现为流动性枯竭。无奈之下，欧元区15国领导人12日在巴黎召开的首脑会议上通过了一项行动计划，同意由各国政府为银行再融资提供担保并向银行注资，以共同应对当前的金融危机。根据会议发表的声明，欧元区成员国将在2009年年底前为银行5年期以下的新发债务提供担保，并通过取得优先股的方式向银行直接注资，以缓解银行因为信贷紧缩而面临的融资困难。欧盟轮值主席国法国总统萨科齐在会后举行的新闻发布会上说，欧元区国家领导人一致承诺，不会让任何一家大型金融机构在金融危机中垮台。
为了进一步改善国际市场短期美元融资的紧张状况，美联储13日联合欧洲和日本等五大央行再次加大“输血”力度。根据美联储与另外四大央行的联合声明，欧洲央行、英国央行和瑞士央行接下来将进行为期7天、28天和84天的固定利率美元招标。金融机构只要提供正当的抵押品，将可无限额地从央行拍得美元资金。为了支持上述国家新的注资行动，美联储宣布取消其与上述三大央行的美元互换额度上限。另外，日本央行也将“考虑引入类似措施”。声明还宣布，各大央行将继续密切合作，随时准备采取一些必要措施，来为短期融资市场提供充足流动性。上述无限额美元互换计划将一直持续到明年4月30日。 这意味着什么？意味着欧美政府全力开动印钞机给金融机构的坏账埋单！不管欧美金融市场的窟隆有多大，最终会被政府堵上。 未来的恶性通胀 欧美国家当局拼命放水金融市场，结果只能是一个，就是恶性通胀。这一点，国际投资大师吉姆·罗杰斯看得很清楚。罗杰斯警告说，当前推出的一系列救援计划，将会迫使政府发行更多国债，印制更多钞票，向市场注入大量流动性。然而，在危机结束之后，所有这些救市举措又将突然引爆通货膨胀，并引发更为恶劣的问题。罗杰斯同时警告说，随着危机不断蔓延扩散，那些有幸没有卷入这场“次贷鸿运”的市场经济体，也将有可能与华尔街及发达经济体一起遭受重创。对于中国经济而言，更是警钟长鸣。因为现有联系汇率机制下，人民币币值已经低估。今年上半年东部沿海地区出口增速下降，人民币升值放缓呼声四起，目前官方已经确定四季度和明年人民币升值幅度将放缓。 这个问题，并非只有罗杰斯看出来。美国《华尔街日报》网站10月13日的一篇文章更是站出来给中国打抱不平。文章说，中国应该带头向国际货币基金组织“发难”，不能再让发达国家在这场危机中通过乱印钞票来损害发展中国家的利益。文章称，国际货币基金组织（IMF）称“不让任何一家发达国家的金融机构倒闭”，但它却没有拿出什么具体的建议，这“显然就是默许发达国家敞开口子印钞票，最终让全世界来埋单”。文章还说，那些有“印钞权”的发达国家最终是相互埋单，不赔不赚，而发展中国家，特别是手握大量“硬通货”的中国，在这场零和游戏中则只有做贡献的份了。中国央行副行长易纲11日在国际货币基金组织年会上发言时告诫称，这些紧急措施向市场注入的资金可能成为中长期内引发通货膨胀的潜在源头。对于易纲的这番话，《华尔街日报》的文章解读为“委婉的担忧”，文章说，“这个声音太弱了，作为最大的潜在受害国，中国必须大声提醒国际货币基金组织，你是世界180多个国库的守财神，不是发达国家的看门狗”。 但警告是没用的，中国经济增速即使低于8％，也是全球经济惊人的增长。钞票不流到中国还能到哪里呢？从这个意义上说，明年全球金融危机一旦缓和，这些钞票就会源源不断涌入中国，换走中国商品和服务。中国刚刚压下的通胀会再次咆哮！ 今年9月份中国CPI（消费价格指数）由年初的8％减至4.9％，而9月份的PPI（工业品出厂价格指数）依然维持在10％以上，从趋势上看四季度可能都会下来。但欧美印钞机停不下来，中国国内的通胀形势缓和也是暂时的，迟早会因为狂涌进来的“花旗纸”而再次陷入恶性通胀。 汇率制度变革是根本途径 在目前联系汇率制度下，人民币对美元的汇率一直被低估。美元被持续不断抛售给中国人，中国的外汇储备增长将会越来越惊人。这种情况下，我们再继续保持现有的联系汇率制度已经完全没有必要了。一国的经济政策不可能同时达到资本自由流动、利率自由和汇率稳定三项目的。经验表明，在全球一体化的今天，资本管制政策即使再严厉，也不可能持续半年时间，除非回到计划经济时代。 从7月开始，中央对于中国经济工作的主要基调开始转到“保增长”。其中一个重要政策，就是人民币升值放缓以促进出口增长。 欧美金融危机对于中国经济增长的冲击其实不算太大。因此，人民币升值放缓其实根本没有必要。今年前三季度经济增长确实出现放缓趋势，但这更多是去年四季度开始的信贷紧缩政策结果。去年四季度的信贷紧缩政策目的，就是要防止经济偏热走向过热，防止结构性通胀变成全面性通胀的“两防”。现在的经济形势恰恰就是去年中央想要治理的目标。因此，今年下半年“保增长”的基调只要放松信贷控制即可。而汇率制度应该尽快变革，人民币要实现自由兑换并且实行浮动汇率，不能让欧美央行印钞机加班印刷出来的钞票流入中国！ 作者系安邦咨询公司分析师
