爱华网系列专题：《创意江南春：分众的蓝海》
绣球为何抛给了纳斯达克？
纳斯达克（Nasdaq）始建于1971年，是全美证券商协会自动报价系统（National Association of Securities Dealers Automated Quotations）的英文缩写，是一个完全采用电子交易、为新兴产业提供竞争舞台、自我监管、面向全球的股票市场，目前已成为纳斯达克股票市场的代名词，也是世界最大的股票电子交易市场。 伴随着纳斯达克的成功，一大批像微软、英特尔、雅虎这样的高科技企业也发展壮大起来，成为美国新经济的代表。纳斯达克公司总裁兼CEO格雷费尔德曾骄傲地说：“纳斯达克是全球最大的电子股票交易市场，它的领先地位无人能及。” 分众将目光瞄准了美国的纳斯达克股市，其上市之路虽不是筚路蓝缕，却也是披荆斩棘、如履薄冰。可实际上分众可以选择的上市地点并不少，比如国内A股股市、香港创业板、新加坡等，为何偏偏只对纳斯达克情有独钟呢？ 这其中的原因是多方面的。 首先，国内A股股市一般来说审核周期比较长，据传此前百度曾积极准备在国内A股上市，就因为需要等待的时间太长而最终放弃。尽管美国证券市场审核要求相对更高、更严苛，分众还是毅然将目光投向纳斯达克。 其次，香港创业板和新加坡股市，相对来说融资额度比较小，上市后的交易也不活跃。而且目前一些在香港创业板上市的内地股票表现不尽如人意，很难满足这些网络公司的融资需求。 第三，就纳斯达克市场本身而言，它的总值共计约3.7万亿美元。每一个普通的交易日，纳斯达克要处理700万次报价、300万次交易、200万次委托单，交易达17.5亿股。无论是成交金额还是交易量，均超过美国第二和第三大股票交易所的总和。纳斯达克的网络可以容纳来自世界35万个终端的数据，每秒处理15 000笔交易，在200毫秒内即可将数据传遍整个美国。只有在这里上市股东的回报才能最大化，这当然也是分众快速融资的理想天堂。 第四，纳斯达克上市公司众多，其中10%为美国以外的企业。尽管这些公司规模不同，上市者年龄不同，但几乎同样年轻有为的他们都有着共同的目标，那就是增长、创新。这就是纳斯达克的DNA，也是纳市上市企业家的精神。 最后的原因是，近年有着“中国”概念的股票，在纳斯达克正受到投资者的极力追捧，简直成了投资者的“宠儿”。这从以前上市的三大门户网站的股价和携程网上市当日的表现中，就可略见一斑。风险投资基金从中国上市的概念股投资中获得的高额回报，对其他投资者起到了积极示范效应，进一步刺激了市场购买中国上市公司股票的欲望。一些专门做中国市场的国际风险投资基金都获得了可观的回报，Bearing Private Equity于2003年3月份卖掉其在网易的50%股票后，得到了原来投资3倍的回报。而且中国市场巨大的潜力，始终是吸引华尔街投资者的一个关键因素。如此利好的上市背景下，正是分众公司到纳斯达克上市的大好时机。 纳斯达克上一颗“虚荣”的中国心 2005年6月19日下午7点，上海浦东国际机场，江南春和公司CFO两人悄悄地南下香港。分众的上市之旅在香港启程，因为分众的大股东、上市主承销商、账簿管理人高盛亚太总部在那里，江南春将在香港接受上市前最后的“辅导”。前些年，丁磊、张朝阳、王志东、王雷雷等仰慕纳市的老总，都走过这条辛苦路。 “14天，见了300多个投资者，其中70多场是一对一的，身体受得了，喉咙还受不了呢。”江南春一路演讲，一路含“金嗓子”，“还是陈天桥聪明，让唐骏去干这个活”。他调侃地说盛大上市前几个月，陈天桥从微软挖来了唐骏，上市的时候唐骏带队路演，陈天桥坐镇上海遥控。 辛苦是一样的，但江南春的收获比前辈们都要大。 美国东部时间7月13日，一个特殊意义的时刻，中国最大的户外视频广告运营商—分众传媒控股有限公司登陆纳斯达克，中国概念股分众传媒正式在纳斯达克挂牌交易，这也是第一只在美国上市的纯广告传媒股。江南春应邀按响纳斯达克的开市铃，成为享此荣誉的第一位中国企业家。
