上市公司概念 奥运概念为上市公司锦上添花



奥运不仅代表一种体育竞技,更代表一种经济和产业,奥运会受益板块将充分享受奥运经济带来的成长。

  文/周雨

  伴随奥运圣火的一步步传递,奥运会已经进入开幕的倒计时阶段。每个申奥成功的国家,从申奥到奥运会举办前后,其国家的股市通常升幅巨大,无论是韩国、日本、澳大利亚等国股市,都存在这种情况。与奥运相关的股票在走势上都远胜大盘,有很多股票出现上涨数倍的走势。因此,奥运概念股一直是申奥成功后股市中最重要的投资热门板块之一。

  国内自4月24日印花税下调以来,北京巴士、北京城建、中体产业等奥运概念股曾一度出现连续涨停,表现强势。奥运概念给A股市场带来巨大的想象空间。

  后奥运时代的中国经济

 

图表:奥运会前后举办国GDP变化                                   单位:亿美元

图表: 奥运会前后举办国GDP增速变化

资料来源:Bloomberg太平洋证券研发部

  上表显示,在包含奥运年在内的连续三年里,澳大利亚和希腊在奥运会前一年GDP达到峰值,韩国和美国在举办奥运会后一年GDP达到峰值,所有国家GDP在奥运年均没有处于相对低谷。因此,在2008年奥运会举办的这一年里,我国的GDP出现在低谷的可能性不大。按照目前宏观形势来看,我国GDP可能出现:在2007年增速达到短期峰值、2008—2009年增速减缓的趋势。

  与其他城市相比,同处亚洲的汉城与北京的很多情况最为接近。虽然汉城确实出现了奥运会后股市和经济滑坡的现象,但是北京和汉城在各自国家中的经济地位却是不可比拟的。首先,汉城的人口占韩国全国人口的40%以上,而北京的人口只占全国人口的1%;其次,汉城对韩国的GDP的贡献率将近50%,而北京对全国的GDP贡献率仅为3.7%。

  由此可见,汉城在韩国全国的经济发展中起到举足轻重的作用,而北京则不尽然。即便是作为中国政治、文化中心的北京在奥运会后可能出现经济增速的放缓,但是它对全国的经济发展影响不大。奥运会只给对中国经济带来短期的冲击,中国经济的发展仍将沿着自身的发展轨道运行,而不会仅仅依赖于北京奥运会的举办实现。

  奥运会期间哪些行业受益

  举办奥运会能够带来奥运经济的全面启动,这是奥运概念股走强的内在动力。股票市场的魅力就在于未来业绩的增长预期。奥运经济是一个动力强大的发动机,在促进地方经济快速发展的同时,也大大提升了相关上市公司的业绩增长预期。因此,具有奥运概念的公司得到了市场充分的炒作。

  而且,在中国股市,一次性事件往往会受到主力资金的热炒,奥运概念是中国股市的第一次,对于奥运概念股的炒作将是必然的。但是,由于题材的想象力较大,使得和奥运有关系的公司非常多,根据相关研究统计显示,与奥运概念相关的个股有85只,这其中只有部分个股能够得到市场资金的青睐,因此,投资奥运概念股,选股非常重要。

  奥运概念股可分为投资受益、消费受益、品牌受益三种类型。其中,中体产业、北京城建、路桥建设等上市公司属于直接投资受益概念;首旅股份、王府井、中国国航等上市公司则属于消费受益概念;而燕京啤酒、青岛海尔等奥运会赞助商则属于品牌受益。

  在奥运会准备的初级阶段,主要靠投资类产业拉动经济增长,这一时期,城市基础设施、奥运场馆及相关设施的建设需求成为经济亮点;而从目前的时间分析,奥运会准备阶段的推广期已经进入尾声,经营举办期悄然临近。因此,旅游、航空、商业等消费类产业对经济的拉动开始逐渐显现。

  不同奥运阶段,侧重不同题材热点

  从历届奥运举办国经验来看,奥运对经济的影响表现出明显的阶段性特征。由于它历时较长,因此在建设期、推广宣传期、经营举办期,这些不同时间阶段题材热点的把握也应有所侧重。

  在奥运前期的筹备阶段,大规模基础设施建设投资成为主要驱动力量——建筑、建材、制造以及交通运输等基础设施建设成为直接受益行业。

  在奥运举办期间,奥运需求从投资转向消费,消费驱动经济增长和改善经济质量,旅游、商业零售、食品饮料、交通运输以及传媒行业成为最能分享奥运收益的行业。

  奥运闭幕后,奥运提升产业结构、公司品牌和产品品牌的作用得以持续发挥,部分奥运赞助商以及特许产品制造商将获得品牌的跃升,在全国乃至全球范围内得到更多的消费者的认可。

  政策护航,行情即将全面展开

  据测算,奥运经济将带来超过3万亿元的庞大商机,形成巨大的奥运经济产业链。据北京市统计局估计,举办奥运将会对北京每年的经济增长产生2个百分点以上的拉升作用,并使北京经济在近10年中保持两位数的增长,人均国内生产总值6000美元的目标也将提前实现。

  随着奥运会日益临近,奥运商机已逐步由先前的概念期进入了实质的收获期,这无疑会令有幸参与其中的上市公司受益匪浅,那些具有实质性业绩支撑、受益明显的奥运题材股的投资价值将被市场所进一步挖掘。从盘面看,部分奥运概念股已有资金介入且逐步走强的迹象,后市整个板块有望产生更为显著的连锁效应。

  在2008年的经营举办期,投资者需要重视消费升级背景下的奥运概念股的投资机会。有数据显示,北京居民消费升级与2008奥运会将相伴而来,且根据世界其它地区的经验,奥运会开幕前后,将同时带动外来消费的快速增长。

  因此,下半年消费行业将形成十分可观的市场需求和发展商机,这直接给北京的商业零售企业以巨大的增长空间。同时伴随奥运会的开闭幕,交通运输、旅游和服务业的上市公司也将因此受惠。而食品饮料、传媒等行业不仅会在奥运会当期受益,而且在奥运会后,会得以长期持续的拉动。

  (周雨 太平洋证券分析师)

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