爱华网这家金融咨询公司开始在机构投资者身上押宝
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长久以来，晨星公司（Morningstar）一直是外行的投资者获取共同基金信息的来源。它帮助个人投资者利用简单的评分系统对成千上万支基金进行筛选，以找出最符合要求的基金。但是，时下投资领域正逐渐分裂成两大阵营，一边是需要咨询意见、寻找复杂投资工具的专业投资者，一边则是在找寻便宜的指数基金和封闭式基金、对投资费率十分敏感的普通投资者。晨星公司的首席执行官乔·曼斯威托正在全力开发以专业人士为主导的客户群，因为在其看来这才是业务增长所在。他指出：为咨询人员和机构投资者服务“是公司业务自然的扩张方向”。 这家有着24年历史的公司迄今仍是个人投资者市场上的一支重要力量，但目前公司的年收入中仅有22%来自于个人投资市场，其余都来自机构投资者。面向机构投资者的业务由3个方面构成：出售数据、提供咨询或者是向投资组合经理提供投资建议以及从事次级咨询工作——管理投资机构的部分基金投资组合。去年公司这部分业务的收入跃升了58%，占公司总收入的大半。 机构投资者市场巨大，而且还在不断增长。除了出售数据外，晨星公司现在还为机构投资者选择基金，这些机构投资者管理着超过970亿美元的资金，比去年增长了76%。担任这些机构投资者的次级咨询师或投资组合的顾问和晨星公司在基金以及基金经理评级方面的传统优势十分契合。当有8000多支基金可供选择的时候，对这些基金进行评级是非常重要的。 晨星公司在进行长期业务模式转变方面要比应对短期市场波动更为顺手。4月中旬，晨星公司的股票和其他众多金融股同时缩水，晨星的股价大幅下滑了28%，但最近有所反弹。去年，晨星公司的收入猛涨了38%，达到4.35亿美元。虽然分析人士认为公司今年将在此基础上继续保持两位数的增长，但晨星的股价仍稍低于去年的收盘价。布法罗基金（BuffaloFunds）的一位分析师肯特·盖萨维说：“如果市场下行的话，它会很容易被拖下水。”布法罗基金是晨星公司的股东之一。 用户友好型产品的优势
晨星公司也面临着激烈的竞争。汤姆森-路透集团（ThomsonReutersGroup）旗下的Lipper公司长期以来一直在为机构投资者提供研究数据，但尚未进入利润丰厚的顾问业务或者投资组合次级咨询领域，而晨星公司在这一细分市场上的份额已从2006年的4%上升到了去年的6%。分析人士认为晨星公司还拥有一大优势，那就是易学易用的产品。晨星公司利用Morningstar.com网站向个人投资者提供数据服务，通过投资研究平台MorningstarDirect向机构投资者的员工提供数据。晨星的忠实用户们喜欢公司的投资风格箱（StyleBox），这是一种3行3列的矩阵，把基金分成从小盘基金到大型成长型基金等9种类别。WRHambrecht&Co.的分析师马文·洛说，晨星的信息加工方式“令人容易理解”。 51岁的曼斯威托拥有晨星公司61.4%的股份，他正在雄心勃勃地进军全球市场。2007年，晨星公司80%的收入来自美国，曼斯威托希望能有半数的收入来自海外。2007年3月份，他收购了标准普尔的共同基金数据部门，并通过海外收购来扩大证券分析力量。今年1月份，他收购了英国领先的证券数据供应商Hemscott公司。4年前，海外业务收入从未超过晨星公司总收入的15%，但在今年第一季度结束时这一比例已经达到了24%。 曼斯威托的眼光放得很长远。在5月20日的公司年会上，他说：“在目前这种环境里，人们自然会很谨慎。但我们要尽量不被当前的经济状况所干扰。我们要将精力集中在今天所播下的种子上，它们会为公司带来长期收获。” 作者：罗杰·克罗克特(RogerO.Crockett)，与JingZhou于芝加哥 翻译：一鸣
