爱华网作者：■本刊记者 刘晓旭 编者按：自2007年起，《红周刊》记者持续跟踪了上市公司高管买卖自家公司股票的情况并做了系列报道，为投资者揭示相关上市公司可能存在的风险与机会。而本刊记者在持续跟踪后发现，今年5月下旬以来，随着大盘重心不断下移，上市公司高管增持的数量也渐趋增多。其中尤为值得重视的是，在上市公司各级高管中，董事长增持的案例正逐渐增多。在沪深两市价值中枢逐渐向“合理”靠拢以及上市公司中期业绩报告即将出炉的关键时刻，这些上市公司“掌门人”的增持行为，显然值得重点关注。
《红周刊》记者根据沪深交易所发布的上市公司诚信记录统计，近期共有6家上市公司董事长出现了增持股份的现象。对此，记者连线了部分公司，对相关高管在沪深股市跌跌不休之时，以及上市公司中期业绩报告即将发布前增持股份的行为动机、上市公司的经营情况，一探究竟。 宁波华翔：浮亏2000万巩固控股权 据上交所上市公司诚信记录显示，宁波华翔董事长、公司第一大股东周晓峰自5月19日至6月13日，共计增持500.002万股公司股票，耗资6286.23万元。对公司董事长的巨额增持行为，宁波华翔证券部张先生对《红周刊》解释道，增持只是一个常态行为，因为此前周晓峰所持股份占公司总股本的17.20%，股权比例偏低。为了加强控股权，董事长已计划逐步增持公司股份。 记者注意到，通过此次增持，周晓峰所持有的公司股份已达18.22％。而至于为什么周晓峰选择在大盘跌势未明时增持，张先生表示，董事长的增持计划并非一朝一夕的事情，已经酝酿了很久，只能说是恰好赶上这么个时点罢了。因为公司拟7月份披露中期业绩报告，而交易所规定高管不能在报告公布前一个月买卖股票，所以董事长选择了在5、6月间买入。 根据测算，周晓峰增持的成本为12.57元/股，而至7月3日，公司股价已跌至8.92元，周晓峰账面浮亏已超1800万元，成为近期上市公司董事长增持中账面亏损最多的人。张先生明确表示，周晓峰肯定不会减持股份，因为宁波华翔是他一手创办的企业，周本人对公司发展长期看好，毕竟6000多万元也不是一个小数目。 张先生同时表示，由于中国的汽车业与发达国家相比差距较大，因此发展空间也很大，隶属于汽车零部件行业的宁波华翔确定了每年30%的增长目标。目前企业遇到的困难就是原材料涨价以及整车降价所带来上下挤压的压力，公司预计这个压力将长期存在，因此将会通过拓展市场、增加附加值产品来抒解这些压力。目前公司股票市盈率已降至20倍左右，公司希望通过保持稳定增长，将未来几年内公司的动态市盈率降下来。据张先生透露，公司今年中期业绩同比将出现60%～90%的增长。 风帆股份、升华拜克：兑现风险奖励“强迫”买入 交易所信息显示，风帆股份董事长陈孟礼于6月26日以9.1元/股买入3.88万股公司股份。对此，公司证券部吕先生对《红周刊》表示，这是因为适逢高管年薪兑现，这部分年薪属于公司高管的风险抵押金，业绩达标才予以发放，而且先不发到本人手上，而是由公司证券部工作人员掌握，按照制度的要求“强迫性”买入。如果相关高管离职，要在6个月以后才能卖出股票。 吕先生同时表示，之所以选择目前这个时候买入，纯属巧合。公司股价在7～9元之间已经徘徊很久了，公司证券部是在接到大股东中国船舶重工集团批准后，依据公司规定的程序执行买入的。对于公司而言，这样的高管增持将是一个长期行为。 吕先生坦承，尽管公司在蓄电池行业排行第1，市场占有率是第2、第3名的总和，约占25%左右。但由于蓄电池是一个充分竞争的行业，小蓄电池厂环保不达标，成本低，对公司造成压力不可小觑。 与风帆股份情况相近的还有升华拜克。资料显示，公司继12位高管于6月6日集体增持后，7月1日，公司董事长沈德堂又以8.86元/股增持1.24万股。对此，公司证券部相关人士在接受《红周刊》采访时表示，这并非是沈德堂的主动增持，而是按照公司规定以高管风险奖励基金买入股份使然。沈德堂比其他高管买入较晚的原因是，沈曾于2007年12月25日以11.07元/股减持公司股份2万股，根据交易所规定，高管买卖自家公司股份必须距离前一次交易行为发生6个月后才能再次发生。 该人士同时表示，公司相关规定主要是为了将高管薪酬与公司经营挂钩，调动高管的经营积极性。今年公司中期业绩预计同比增长100%以上，主要因以下三方面原因所致：1，公司控股95%的湖州新奥特医药化工有限公司的产品价格有所回升，实现扭亏为盈；2，公司控股51%的浙江拜克开普化工有限公司的产品价格比上年同期有大幅提高；3，公司所得税税率由33%下降为25%。而公司目前遇到的困难是原材料上涨，以及由于因为公司产品出口率近70%，因此受汇率变动影响较大。 福星股份、荣盛发展：自认被低估提振市场信心 记者在采访中发现，面对股价节节下挫，认为自家公司价值被低估、为了提升市场参与者的持股底气而出手的公司董事长也不在少数。如福星股份董事长谭功炎于6月30日以5.84元/股增持30万股，7月1日以5.87元/股增持14.11万股，两天共计耗资258.03万元。而二级市场走势显示，谭功炎可谓是“抄底高手”，自其出手以来，该公司股价已连拉五阳。谭也成为了近期增持公司股份董事长中盈利最多的一人。 对此，公司证券部杨女士在接受《红周刊》采访时表示，董事长在此价位介入，主要是觉得公司股价跌至5元左右已具备投资价值。采访中杨女士还表示，公司拟公开增发不超过18000万股A股的方案已经获证监会核准，公司将视市场情况，争取在行情转暖时实施增发。公司主营为钢丝产品与房地产开发，面对钢材价格上涨的情况，公司也相应调整了钢丝产品的价格，因此所受影响并不大，今年中期业绩会好于去年同期。 认为自家公司价值被低估的还有2007年8月上市的荣盛发展董事长、公司第三大股东耿建明。他于6月23日增持公司7.6万股，增持后持有公司股份总额的16.625%。恰在耿建明增持的前一交易日，公司股价创下了上市以来的新低——6.63元。 据公司证券部李先生介绍，董事长增持的原因主要是认为目前价位已是一个相对低点，耿建明对公司未来有信心，因此以增持之举表明自己的态度，以提振市场信心。目前公司已在河北、江苏、安徽等省的多个中等城市开展了房地产开发业务，并且在石家庄、廊坊、沧州、南京、徐州、蚌埠等地拥有土地储备，规划建筑面积283.19万平方米。公司今年中期业绩预增300%～350%。主要是沧州、聊城、南京、蚌埠4个地区的阿尔卡迪亚结算款到账。不过李先生表示，目前公司也遇到一定的困难，最主要的就是房地产宏观调控给公司商品房的销售以及银行信贷方面，带来较大压力。
