爱华网作者：张波 宝钢集团6月23日晚间宣布，宝钢与澳大利亚矿业巨头力拓公司终于达成2008年度铁矿石价格协议。根据协议，力拓的PB粉矿、杨迪粉矿、PB块矿将在2007年度价格基础上分别上涨79.88%、79.88%和96.5%。新的2008矿石年度的力拓PB粉矿、杨迪粉矿、PB块矿的基准价格分别为1.4466美元/干吨度、1.4466美元/干吨度和2.0169美元/干吨度。 分析人士认为，这一谈判结果打破了以往谈判的惯例，未来铁矿石市场可能进入动荡时代。此外，全行业吨钢成本将比去年增加123元。 力拓集团首席执行官山姆?威尔士表示，“今天能与中国领导矿石谈判的钢铁企业宝钢集团达成协议，我们深感欣慰。”他指出，“这个协议反映了市场对哈默斯利铁矿石产品的持续而强劲的需求”。 威尔士说，“该协议是基于对皮尔巴拉地区铁矿石价值的充分评估的基础之上，我们原计划2008年年产量约为2亿吨，现在，我们正在向年产量3.2亿吨至4.2亿吨的目标迈进，该地区铁矿石业务的重要性由此可见一斑。”此次签订的新价格将成为哈默斯利公司2008年至2009铁矿石年度所有长期协议的基准价格，也包括皮尔巴拉混合矿的价格。 谈判惯例“寿终正寝” “这一谈判结果意味着以往的谈判惯例‘寿终正寝’。”北京钢联资讯总监徐向春表示，尽管谈判最终没有破裂，但力拓显然大获全胜，谈出了巴西矿之外的第二个涨价幅度。 2月18日，日韩钢厂与巴西矿山淡水河谷(Vale)就2008财年粉矿、块矿价格分别上涨65%、71%达成一致，但澳大利亚矿山力拓和必和必拓(BHP)拒绝接受首发定价。因此，自此4个多月以来，中日钢厂与澳洲矿山的谈判一直处于僵持状态。 双方谈判的焦点在于，“两拓”要求钢厂按照同物同价的原则，给予海运费补偿，以抹平巴西矿与澳洲矿离岸价的差距；而中方则认为这一要求颠覆了以往的谈判定价体系，因而坚决予以抵制。 按照惯例，每年4月1日，钢厂和矿山开始执行新财年价格；届时如未能达成新的价格，谈判可延长至6月30日或9月30日。而在接近第一个时间节点的昨日，中澳双方进行最后一轮谈判，并最终达成一致。 联合金属网分析师胡凯认为，国际铁矿石价格谈判“年度定价、涨幅统一”的机制已经宣告破裂，未来谈判可能变为“单对单”定价。“既然澳矿得到了海运费补偿，巴西矿是不是也可以找欧洲钢厂要海运费补偿？” 徐向春认为，未来铁矿石市场将进入动荡局面，“更加不可捉摸，无规则可循”。徐向春测算，相比巴西矿，澳矿成本增加7-17美元/吨，全行业成本将在巴西矿涨幅基础上增加10亿美元以上。 “涨幅总体符合预期。”国金证券分析师周涛认为，加权平均后，澳矿涨幅为85%，按照20%的市场占有率，全行业吨钢成本比去年上涨123元。但相比巴西矿65%的涨幅，全行业吨钢成本仅多增加30元左右。英国《金融时报》近日报道称，力拓力求让价格涨幅超过市场所预期的85%-95%。中信证券钢铁行业首席分析师周希增表示，最终谈判结果比这一预期好，按此协议进口的澳矿价格仍低于现货市场价格。 “力拓价格”的隐忧 6月23日，历时7个多月的中澳矿价谈判谈出了“力拓价格”，但三天过去了，澳大利亚另一大矿山巨头必和必拓依然没有宣布跟随这一价格，并且言语中还表达了对“力拓价格”的不满，认为与真实的市场情况仍有差距。 对此，国内业界认为，中方与力拓达成的协议价格，已经体现了“海运补偿”，未来铁矿石市场的价格也在走向疲软，而且即使必和必拓方面在“最后期限”到期后不向中国供货，中方也可以尽力找到其他货源。 在“力拓价格”出炉后，必和必拓高层指出，谈判结果只相当于10美元的“海运加价”，而澳大利亚到中国与巴西到中国的运费差距目前在50～60美元，因此认为不够理想。 而国内分析师表示，从干散货海运市场历史看，中国与力拓的谈判结果已完全体现了澳洲对巴西的运距优势。因为此次谈判确定的铁矿石年度价格时效期将持续到2009年4月1日，未来3个季度海运市场下跌空间远大于上涨空间。许多研究机构预测，2009年开始，干散货海运市场运力将超过需求。考虑到未来海运市场前景，力拓公司得到的额外涨幅已是很高了。 另外，钢材市场价格近两周已经进入下行通道，下降幅度加大，钢材价格已经出现出厂价格倒挂的现象。而在煤焦价格大幅上涨、铁矿价格高位运行和内陆运费上涨的情况下，螺纹、线材等低附加值的钢材品种价格若持续走低，则国内以低附加值为主的中小型钢铁企业利润蒸发，逐渐会停止生产，那么对铁矿石市场的需求也就会相应减少。 其次，值得注意的是，在“力拓价格”出台后，本应对铁矿石现货市场形成重大利好的事件，这几天却未能促使现货价格走高，而是继续先前的疲软态势，价格甚至还有走低迹象。 据统计，1~5月国内生钢产量为2亿吨左右，仅增长10.1%，但国内铁矿石产量累计为3亿吨，增长22.3%；进口铁矿石数量近两亿吨，增长19.4%，国内及进口供应增长均明显超过需求增长，这就奠定了2008年第三季度供需基本面的基石——铁矿石的供应是超过需求的。
另外，即使到6月30日的“最后期限”仍没有与必和必拓达成谈判结果，合同规定双方可以自行决定取消长期供货协议，中方也不应该惧怕铁矿石的供应会立刻陷入紧缺。 首先，截至6月份，中国港口的铁矿石库存已超过7000万吨，比2008年初的4500万吨增加近3000万吨，增幅达66%，这些都需要未来数月铁矿石进口量的持续减少方可缓慢消化。 联合金属网的分析师胡凯也指出，虽然来源于必和必拓与力拓的铁矿石进口量合计接近中国铁矿石进口总量的40%，但力拓向中国出口的铁矿石的数量更多，必和必拓去年出口中国的矿石数量在4000万~5000万吨，只占中国矿石进口量的约17%。而随着国内和国外铁矿石生产商的扩产，4000多万吨的产能很可能会被其他矿山企业填补。 因此，中方应尽量促使必和必拓接受与力拓同样的铁矿石价格涨幅，否则目前已经破裂的传统定价机制和长期供应体系将彻底崩溃，明年的谈判形势也将更为严峻和充满不确定性。 港口铁矿石堆积未缓解 宝钢与与澳大利亚矿业巨头力拓关于铁矿石谈判结果公布后，并未对铁矿石现货价格有很大的影响。从各主要贸易矿港口获悉，6月份铁矿石进口量明显减少，价格出现大幅下降，现货铁矿石市场继续先前的疲软态势。 据公开资料显示，目前印度铁矿石现货价比年度协议价约高出50美元，随着力拓2008年度协议价的大幅上涨，印度现货价也将上涨。 但事实上，现货价格不升反降。据了解，在宝钢和力拓宣布达成协议的当天（6月23日），印度铁矿石价格为184美元/吨，而截至昨日，则降至175美元/吨。据了解，第二季度以来中国进口铁矿石价格持续走低，6月份印度铁矿石价格已经从4月份最高的200美元/吨下跌8%－11%。 印度每年有约50%的铁矿石用于出口，其中80%以上出口至中国。现在印度现货价已经大幅回落，但是仍鲜有成交。 “印度现货从年初至今只上涨了10％左右。”徐向春认为，由于前期铁矿石谈判僵持，很多贸易商豪赌铁矿石涨价，在港口囤积了大量的铁矿石，矿石供应并不是非常紧张，使得印度现货市场比较疲弱。而国内矿石供应量增长，更让印度矿雪上加霜。 统计显示，6月份全国港口铁矿石库存总量约7500万吨。而5月份，中国国产铁矿石产量首次突破7000万吨，创造7549万吨的历史新高。前5月国内铁矿石产量累计为30981万吨，增长22.3%。 “长协矿价格上涨并未带动现货矿价格上涨，看来贸易商豪赌铁矿石涨价失策了。”徐向春表示。 据统计，6月份全国港口铁矿石库存总量达到6500万吨，创造历史新高，港口外堆场库存量在1000万吨左右，两者合计约7500万吨。比2008年初的4500万吨增加66%之多，增幅为3000万吨。 对此，发改委等五部委联合通知，从6月1日起执行铁矿石疏港令。部分港口开始增加矿石堆存费，钢协也发出通知，要求企业对自己的港口存放铁矿石进行清理，并称情节严重的囤积倒卖企业，将暂停或取消其进口铁矿石的资格。这可能对铁矿石市场构成另一层压力。 记者从多个以贸易矿为主的港口获悉，疏港效果目前仍不明显，但是铁矿石进口量以及价格已经发生了很大改变。 据天津港保税区天盛国际货运代理有限公司的负责人介绍，虽然谈判结果出来了，但是目前的传导效应并不会这么快显现。“6月30日以前的合同货现在才刚刚到港呢，可能过两个月应该会有所体现。” 该负责人表示，由于目前客户资金紧张，现在也囤不起了，只能一点一点往外运，目前天津港仍有800万－900万吨左右的库存。 京唐港业务部负责人对此表示认同。他说，目前港口的库存量仍有500万吨，新来的货根本接不下来，但是现在的进口量在迅速减少。与此同时，价格也出现大幅下跌。 “主要是由于陆路和铁路运输运力比较紧张。此外，由于钢材价格下降以及奥运会对河北地区钢厂限产，导致需求量减少。”该负责人说。 加速实现钢铁行业整合 惠誉评级近日发布的评级报告表示，中国钢铁企业最近接受的铁矿石协议价格创历史涨幅，说明全球钢铁企业面临着原材料成本压力。但对多数钢铁企业而言，成本压力随钢材价格上涨得以抵消，不会威胁到企业的评级水平。惠誉相信，中国部分集中于生产商品级钢材的中小型钢铁企业可能面临利润率压力。如果利润率压力能加速实现中国中央政府提倡的行业整合和落后产能的关闭，惠誉认为这将是一个正面的发展，长期内能够推进实现中国钢铁市场的供需平衡。证券界人士也纷预测，此次铁矿石调价后，行业间利润水平将进一步分化，将加快向大中型企业集中，“行业并购大戏将呈现愈演愈烈之势。” 有分析指出，中国钢铁企业此次接受的价格涨幅（可能成为接下来日本钢铁企业同力拓谈判的基准），反映了澳大利亚同中国/日本之间的船运距离短于巴西同后者的距离，也反映了铁矿石供应极度紧张，以及终端行业对钢材需求继续保持高位。 目前铁矿石价格变动，或其他原材料（如废钢和炼焦煤）价格上涨，不会立即引发评级公司对钢铁行业的评级行动。因为其评级水平已将原材料自给能力设定为企业间差异的关键指标。此外，大多数钢铁企业在各自评级级别内继续保持强劲的财务指标，因此能够承受利润率的下降。 行业分析师指出，原材料成本上涨压力目前正被转移至工程、设备与机械制造、汽车等终端行业，这些行业均显示出不同程度的利润率压力。对于汽车行业，钢铁企业正寻求重新商讨现有的固定价格协议，或在钢铁价格之上增加20%-40%的附加费用，作为向对方持续供应钢材的条件。尽管2008年下半年钢材价格和钢铁企业利润水平前景展望乐观，但原材料价格将继续保持高位，钢材需求和价格从目前历史高位大幅下滑，这一情形令不少分析师保持谨慎态度。2009年后，随着北美和欧洲成熟经济体进入薄弱经济增长周期，并考虑到铁矿石和炼焦煤供需最早2010年才能恢复平衡，上述情景是可能出现的。一旦此种情景发生，拥有原材料自给能力的企业与缺乏原材料自给能力的企业之间，其利润水平可能出现重大差异。 这一谈判结果打破了以往谈判的惯例，未来铁矿石市场可能进入动荡时代。此外，全行业吨钢成本将比去年增加123元。钢铁行业间利润水平将进一步分化，进一步向大中型企业集中，行业并购大戏将呈现愈演愈烈之势。
