爱华网丘忠航 本次金融危机从本质上否认了华尔街现有的那一套体制，大量充满风险的金融衍生品处于一种监管的真空状态，风险被忽视，危机的到来也就在情理之中。 美国华尔街金融危机就像癌症病人身上的肿瘤正在向其他部位扩散，似瘟疫一般肆虐全球。全球主要国家的金融指标都出现了急剧的恶化。也许人们之前还没有感觉到这波金融危机的寒意，但是当人们手中持有的股票开始出现大幅贬值的时候，当人们发现银行都在接二连三面临倒闭的时候，当人们开始面临失业的时候，人们也就开始意识到，金融危机真的来了。 全球范围蔓延的灾难 本次金融危机真正进入到大众的视角，是从9月份雷曼兄弟破产开始，但是实际上本次金融危机的开始要早得多。最早可以追溯到2007年2月份美国次贷危机浮出水面，本来作为美国经¬济增长最大引擎的房地产业在过去的几年当中成为了许多市场蓬勃发展的主要动力，这其中就包括如滚雪球般逐年扩大的美国住房抵押贷款市场。在房市火爆的时候，美国次贷市场的总规模一度达到了1.3万亿美元左右。各家银行为了争夺客户，纷纷降低次贷门槛，导致了在所有次贷人群中，有近半数的人没有固定收入的凭证。次级贷款危机也就在接下来一年多的时间里接连见诸报端。随后五大投行之一的贝尔斯登旗下基金瓦解。今年3月，贝尔斯登垮台，大摩以每股2美元将其收购。紧随其后，“两房”爆出危机，受到次贷影响的两家公司蒙受巨额损失，过去一年股价惨跌，融资成本不断上升，一度濒临破产。由于担心两家公司破产对美国金融市场和整体经¬济造成严重冲击，美国政府宣布接管两房。之后，有着100多年历史的著名投行雷曼兄弟宣布破产，美林公司被收购，美联储批准最后两大投行变身银行控股公司，这样，曾经¬闻名于世的投行不复存在，一切烟消云散。金融危机的破坏犹如摧枯拉¬朽一般冲击着华尔街。 “股灾”袭来！9月29日，受美国国会众议院否决总额7000亿美元的金融救援方案影响，纽约三大股指当天狂跌，总市值一天内“蒸发”1.2万亿美元。这是美国股市首次出现单日市值“蒸发”１万亿美元以上的情况。尽管美国随后通过了新版的救市方案，但是股市暴跌已经¬不再局限于美国，10月6日，全球股市遭遇恐怖的“黑色星期一”。道琼斯指数４年来首度跌破10000点。欧洲主要股市当天也受到重挫。伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数跌7.85%。法兰克福股市DAX指数跌7.07%。巴黎股市CAC40指数跌9.04%。日经¬股指跌至4年多来最低，韩国股市暴跌4.3%。俄罗斯和墨西哥股市则因跌幅超过15%而暂停交易。中国、印度、东南亚国家、拉¬美国家也都出现了大幅下挫，股灾正在全球范围内蔓延，尸横遍野。 玩火者必自焚 本次金融危机不同于以往的危机，可以用三个字来概括它的特点：快、猛、广。金融危机在极短的时间之内使多家金融机构告急甚至倒闭，特别是金融危机刚刚显现的九月份，危机对金融机构的攻击势如破竹，短短几天“两房”被接管，雷曼破产，美林被收购，AIG出现重大危机等等，人们还没有缓过神来，危机就已经¬在自己的身旁了，当被辞退的员工离开公司的时候，不得不感慨危机来得“真快”。本次金融危机来势汹汹，猛烈异常，10月6日~10日这一周全球股值就蒸发了6万多亿美元，与去年相比，股市一下子少去了接近30万亿美元，就是把这个数字平摊在全世界60亿人身上，人均财富损失接近5000美元。不光个人，危机还导致了某些国家甚至出现了国家破产这样骇人听闻的情况，比如冰岛。财富在瞬间蒸发，信心在绝望中崩溃，国家信用面临挑战。危机之猛，着实猛于虎！本次危机的一个显著特点是影响范围之广，上世纪二三十年代在美国爆发的金融危机仅仅局限在美国，而最近的亚洲金融风暴范围也是在亚洲几个国家之间，真正意义上的全球性金融危机这是第一次。从美国到欧洲，再到亚洲、拉¬美洲，只要有金融市场的地方基本上都受到了金融风暴的波及。颇为讽刺的是，在全球股市暴跌的时候，似乎只有饱受战乱之苦的伊拉¬克股市保持着强劲的上涨势头，讽刺之极！本次金融危机影响也颇为深远，在这一波惊涛骇浪之后，全球金融格局势必将会重构，人们都在期待着新的金融规范和金融秩序的到来。
尽管风暴席卷全球，但是究其根源是在美国华尔街。上世纪80年代以后，随着金融市场的活跃，新自由主义在主要资本主义国家盛行，鼓吹市场万能，认为银行和金融组织等机构的自利性能够在最大程度上保护股东利益和公司资产安全。随着金融创新迅速发展，虚拟经¬济的泡Ĭ越吹越大，同时美国一直在放松对金融市场的监管，特别是像对冲基金这样的领域，几乎没有有效的监管，致使美国的金融体制发生了质变。金融已经¬不再是为实体经¬济的发展服务，现如今，美国的金融市场更像一个十足的投机市场，金融也就变成了一个玩钱的工具，印证了中国那句古话：玩火者必自焚。 金融机构天生的贪婪本性使得他们付出了惨重的代价。监管机构的缺失也是助长他们贪婪的重要原¬因，前美联储主席格林斯潘在最近的国会听证会上也说：“我们的教训是,依赖金融机构自律是行不通的。”本次金融危机从本质上否认了华尔街现有的那一套体制，大量充满风险的金融衍生品处于一种监管的真空状态，风险被忽视，危机的到来也就在情理之中。危机对美国华尔街是一个极大的教训，而其他国家或者地区也应当受到警醒。 陷阱还是蜜糖？ 金融危机已经¬发生，就像大火正在熊熊燃烧的时候，最重要的是先救火。特别是本次金融危机处在一个全球化浪潮的大背景之下，这也就意味着我们在考虑金融危机的时候就不能仅仅局限在美国，尽管美国的金融领导地位正在受到削弱，我们应该从全球的角度通盘考虑，毕竟如今的世界是平的。在这样的危机之下，没有哪个国家可以置身事外，套用中国一句俗语来说，现在我们是拴在一条线上的蚂蚱。正是全球化导致了金融危机可以在短时间之内席卷全球，同时，这次危机也正在加剧全球化的进程。因而，在危机发生之后，第一次出现了全球性的联合救市，七大央行联合降息。G20国际峰会即将举行，新的国际金融格局也许会在不远的将来获得确立。在这一过程中，发达的资本主义国家正在迫切需要新兴发展中国家的帮助共同渡过难关，这也是中国在国际金融领域取得更多话语权的机会，福兮祸之所倚，祸兮福之所伏，也许中国将是本次金融危机下最大的受益方，但这到底是西方国家设下的陷阱还是蜜糖，中国还需要更加进取同时更加谨慎的对待。 危机现在处在一个怎样的状况，其实还是众说纷纭，有人说，金融危机最困难的时候已经¬过去了。但是实则上是怎样呢？也许金融危机对实体经¬济的影响才刚刚开始，伴随着财富的蒸发，全球性的消费都会减退，当然这样的影响具有一定的滞后性，短期内也许还无法看到。股市大跌，也会让企业的融资受到掣肘，影响实体经¬济的发展。我们现在还不是讨论金融危机结束的时候，因为金融危机的影响才刚刚开始！目前来看，救市首要目标还是恢复市场的信心，防止金融系统再次出现大规模的崩溃，然后再考虑防止对实体经¬济产生过多的影响，但是影响是肯定会有的。 金融危机正在延续，给全球经¬济带来打击的时候，同时也给一些国家带来了机会。目前，各个主要国家应该携起手来共同面对，一个稳定的金融环境是全球经¬济发展的一个有力保证。我们也不能丧失信心，因为信心是我们走出金融危机阴影的信念保证。相信，一切都会过去的！ 借用温总理的一句话来作为本文的一个结尾：信心比黄金更重要！ （作者：中国北方金银业公司主席，香港会计师公会会员及英国特许公认会计师公会资深会员）
