可口可乐花重金收购了汇源。明智之举?

可口可乐以24亿美金收购了中国果汁制造商汇源,股市对此好像并不感冒,至少最初几天是这样。几天之后,这个总部在亚特兰大的饮料制造商的股票略有下降。 太过昂贵? 尽管可口可乐支付的价格——3倍于汇源的市场价——看起来有些欠思考,但是终究会物超所值,因为汇源统领了地球上最大且增长最快的果汁市场,在那里,居统领地位的外国公司很少,且外国公司要统领这个市场相当困难。 可口可乐以汇源2007年收入总额的6倍收购了该公司,而作为世界上最大的饮料公司之一,可口可乐只花了2007年净收入的4倍完成了交易。如果可口可乐用如此高的价格收购一家美国公司——或者坦白地说世界其他地方任何一家公司——它的股票会跌得更惨。 可口可乐利用24亿美金的价格,买到了奇珍异宝:一家中国公司的控制权。 中国政府阻止外国公司进入吞并中国本土公司——像汇源这种经营不利的公司也不例外。毕竟,中国是一个在改革中的社会主义国家,几年以前才引进知识产权。 尽管可口可乐在中国已被广泛地接受,但是允许外国公司进入中国去经营管理他们的产品,这是中国迈出的很大的一步。 但是让一家外国完全掌管一家国内公司几乎是不可能的——尽管可口可乐在1979年就进入了中国,且已经成为中国社会的不可或缺的一部分,这一点对它来说也是一样。(可口可乐也是北京奥运会最突出的赞助商之一。) 双赢的结果 相反,可口可乐完全控制了汇源。可口可乐在保留汇源的“关系”——即私人关系网——的同时,还把可口可乐的营销、物流以及商品标识带进了汇源。在中国,人际关系网仍然非常重要。通过保留汇源神通广大的且相当有钱的主席朱新礼,可口可乐扩张了它在中国的关系网,这能使它赢得更多的生意。 不仅如此,让可口可乐掌管汇源,中国政府也可以达到它的主要目的:为国内品牌获得国际认可。 可口可乐可以帮助汇源快速地在世界范围内扩张,这给其他的想要走出国门的中国公司开了一扇窗。如果可口可乐成功了,毫无疑问中国政府会很满意,这有利于可口可乐未来的商务前途。 可口可乐也意识到,本次收购会给未来几年的收入拖后腿。如果从单纯的理论角度和价值分析来看,这次交易是太昂贵,但是从额外利益和强劲增长前景来看,这样的出价是很明智的。 作者:Andrew Ross Sorkin 出处:《纽约时报》2008年9月3日 编译:天韵