第7节:碰撞:世界金融新版图(7)



系列专题:《碰撞:世界金融新版图》

  关于这一点,有个生动的例子可以说明。在阿根廷总统大选之前的2007年10月,该国电视台播出了一些广告。6 在一个由支持率领先的候选人提供资金的广告中,一群孩子被问及关于IMF的事。那些孩子对这一问题的回答方式,任何做父母的人都很熟悉,但他们的答案与该机构毫无关系:IMF是一匹马;不对,是一颗卫星;要不是一个国家?然后,画外音浮出,以安慰的口吻对电视观众说:“我们现在是想搞清楚,你们的孩子以及你们的孩子的孩子,对IMF为何物是否一无所知。” 各个层面的问题 国际货币基金组织的问题不仅仅在于,它无力对理论上与其特质直接相关的那些类型的挑战做出回应。就像公共部门和私营部门很多其他实体和活动一样,国际货币基金组织的业务模式也不能应付正在全球经济中显现的挑战。7 的确,在媒体上频频出现以及文件中记载的分析,包含了对全世界金融公司来说都很重要的见解。

  第一,也是最重要的一点,国际货币基金组织不得不应付一些涉及全球的问题,这些问题反映了国际货币基金组织擅长处理的传统问题与其缺乏足够专门技能处理的金融创新之间的互动关系日益增强。正因为如此,人们视国际货币基金组织不是一个可靠的在行的“被信任顾问”。国际货币基金组织由此而失去影响力的处境,因一个事实而变得更加困难,这个事实就是该组织已不再有国家要求它给予贷款(见图2-1),因为发展中国家的对外账户得到了显著改善,这在前面内容中已有提及。结果,国际货币基金组织不再像过去那样可以在政策上强加同等程度的“有条件性”。

  图2-1 现在没有几个国家利用基金组织的融资:基金组织信贷余额 资料来源:国际货币基金组织。

  第二,国际货币基金组织内部正面临预算难题。该机构依靠从事较高水平贷款活动的收入模式维持运转,8 结果,其收入随着一些国家偿还贷款已急剧下降。国际货币基金组织现在每年均有赤字,而且赤字规模不断增加,增加的赤字正在慢慢啃噬它的储备。这一状况的结果便是,正当国际货币基金组织需要学会如何更好地应对全球经济和金融中出现的新现象时,它还必须在预算恒定不变或不断缩减的情况下学会如何更好地应对新现象—这并非轻而易举的事情。

  第三,从前景来看,全球经济将日益取决于在国际货币基金组织代表性不足的一些国家采取的政策行动。的确,现在有很多人认识到国际货币基金组织的治理结构过时且带有封建性。9 人口刚刚超过1 000万的比利时一直拥有的投票权(占总投票权的2.13%)凭什么一直与中国的投票权(占2.94%,有13亿人口)、俄罗斯的投票权(占2.74%,有1.41亿人口)以及巴西和墨西哥相加的投票权(占2.61%,共有近3亿人口)相同?10 无论使用何种比较指标—国内生产总值、贸易量、外汇储备或实际上其他任何一种指标,代表性不一致的情况都是明摆着的事实。

  公正性和代表性的欠缺 从选定国际货币基金组织总裁—总是“保留”给一个欧洲人的职位—所采取的方法上看,公正性和代表性的欠缺也是显而易见的。(在类似的安排下,自1944年世界银行创建以来,行长位置一直“保留”给一个美国人。)最近几个月来,出现了一个有意义的共识,即力求废除这一封建式人选确定过程。这一共识的出现受到属于西方的欧洲国家和美国毫无诚意的一个尝试性推动,它们说要为国际货币基金组织和世界银行2007年领导权的变更提倡创建“一个公开的、透明的制度”,可事实上仍在维持基于国籍的旧制度。

 第7节:碰撞:世界金融新版图(7)
  高喊犯规的声音,在政界几乎像在媒体、小规模研讨会以及有关此话题的大型会议上一样常常听到。2007年9月底,国际货币基金组织总裁选定为欧洲人之后,俄罗斯代总理在《金融时报》上发表了一篇强烈批评的文章。他在对国际货币基金组织和世界银行进行评价时指出:“它们要获得成功,先决条件是要得到全世界的信任,得到遵循规则运作的绝大多数国家的一致认可。这不难理解,如果世界上很重要的一部分国家看到这样或那样的结构在确保一个国家或国家集团统治其他国家,这种结构就会失去公正性。这种结构将不再是一个有效工具。”11 所有这一切均与一个观察到的简单而有力的事实有关:全球经济正持续发生的变化如此强劲有力,已将一个曾经位于国际货币体系中心地位的机构带到一个外围位置,该机构在此位置有着被进一步边缘化的危险。这些作为真正起因的动态变化,与全世界很多在公共部门和私营部门运作的其他机构所面临的动态变化非常相似。  

爱华网本文地址 » http://www.413yy.cn/a/9101032201/430010.html

更多阅读

第23节:碰撞:世界金融新版图(23)

系列专题:《碰撞:世界金融新版图》  工业国家对拉丁美洲经济增长和社会福利的担忧,基本上因其主要努力旨在让银行系统改变资本结构而显得无足轻重。改变资本结构的关键点在于赢得时间,使银行资本基础能够顶住对全世界发展中国家贷款

第22节:碰撞:世界金融新版图(22)

系列专题:《碰撞:世界金融新版图》  多重均衡和触染效应(contagion)的概念可以让我们更易理解诸如经济周期、气候变化和生态系统的动态发展之类的话题。我第一次偶然碰到这两个概念大约在25年前,当时我正在观察新兴经济体的市场。说具

第21节:碰撞:世界金融新版图(21)

系列专题:《碰撞:世界金融新版图》  对实际的(而非理论上的)金融市场演变已进行研究的经济学家有时会借助多重均衡(multiple equlibria)的概念来回答这些问题。这一概念回避具体的一一对应关系,转而强调更加复杂的互动关系及其后果。多

第20节:碰撞:世界金融新版图(20)

系列专题:《碰撞:世界金融新版图》  耶鲁大学教授罗伯特?希勒(Robert Shiller)是行为金融学领域的一个开拓者,因出版《非理性繁荣》一书在国际上吸引了人们的注意。他在最近一次访谈中对上述观点做了很好的总结:“人类的头脑强大得不可

第19节:碰撞:世界金融新版图(19)

系列专题:《碰撞:世界金融新版图》  行为科学与神经科学的见解 越来越多的投资者开始关注一些专业文献,想了解聪明人—包括投资界的人—为何会一再犯下同样错误。这方面的研究通常带有“行为经济学和金融学”的标题,从心理学中大量引

声明:《第7节:碰撞:世界金融新版图(7)》为网友一百分情人分享!如侵犯到您的合法权益请联系我们删除