金融理财师 一位券商理财师的熊市生活



  财富证券 严正

  今年的A股市场,令人伤心令人愁。或许,因为对奥远行情过度期盼,大部分投资者几乎没有想到过离开。但开幕式当天长阴当头劈来,砸碎了投资者的幻想。在深度套牢中投资者逐渐醒悟,但不觉间已跌入熊市冰窖。“亏钱效应”下增量资金寥寥无几,持续下跌导致“多杀多”……在此市况中,券商理财师遭遇的责难、郁闷和无奈,怎一个“囧”字了得!

  所幸QFII因风控完善在本轮下跌中损失最小,还可以为投资提供理财借鉴。为客户服务计,本人也向QFII学习放宽视野,以风险、收益、流动性为尺度,对各种金融工具进行筛选:

  新股申购:收益率每况愈下,1~7月份打新股累计年化收益率仅4.44%,与银行1年期定存利率4.14%相差无几,几乎成鸡肋。

  PE(私募股权投资)/VC(风险投资):基于政府鼓励全社会创业精神及创业板推出的预期,将部分Pre-IPO项目和扩张期项目介绍给客户,回报确实不错,但同时也隐藏着最终能否上市的巨大风险并面临流动性冻结的困境。只适合富裕客户分散投资。

  商品期货、黄金、外汇:具有杠杆机制,收益和风险均将放大,少量投机可以,大量投资不理性。因为囿于专业分工,普通投资者对这些金融业务了解相对有限。张卫星旗下高德黄金的投机失败就给人莫大警示。

  传统储蓄:既然1年期定期存款利率尚有4.14%,在这个资产价格快速变动的年代,为了确保资金安全也顾不上跑不跑得过CPI了。

  银行结构性理财产品、银行委托贷款:今年初已经开始流行,预期收益率不错,但存在着能否足额兑现的风险。尤其是银行对中小房地产商的委托贷款,风险还是相当大的。另外,还有市场分割产品不熟悉、客户资源竞争和流失的担心。

  债券、债基及信托理财产品:风险小,收益稳定,是全球金融市场一片乱象中的理想工具。但在被前两年的牛市吊足胃口之后,很多人对4%、5%甚至7%的年收益率都不屑一顾。

 金融理财师 一位券商理财师的熊市生活
  分析了这么多产品后,于是,本人说服客户分批止损,引导他们接受低风险、低收益理财工具。本人注意到,最近新发行的08万科债受到市场热烈追捧,不但追加了发行,且网下认购倍数达到几十倍。尽管二级市场债券到期收益率一降再降,但是新债发行瞬间完成,普通投资者对打新债理财产品争相购买。不过,这也的确为股市流出资金提供了一个低风险、稳收益的投资渠道,虽然相对保守,但不失为一种顺势而为的理财方式。今年下半年,还将有超过1500亿公司债发行,建议客户根据自身风险/收益目标,进行适当比例的配置。

  

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