爱华网现在看来157亿元的计提仍然无法覆盖全部损失，如果第四季度富通的股价不企稳回升，平安在第四季度还要追加计提，全年亏损几乎难以避免。
作者:王敏／文
10月14日，由于被国有化而停牌的富通，复牌后一开盘便跌破2欧元，截至10月15日，富通股价收报1.23欧元。中国平安持有1.21亿股富通，初始投资金额约238亿元，亏损224.18元，亏损幅度达到94.2%。 平安投资富通一役不仅颗粒无收，更可能拖累2008年至亏损的境地。 谁来为这项投资负责呢？ 日前，记者从平安内部人士证实，其首席投资官皮尔斯已经辞职。这位平安去年从澳大利亚引进的“大副”，并没有带着平安躲过海外的礁石。 根据平安之前发布的公告，其在三季度末对购入的富通集团的股票计提157亿资产减值准备，这一计提直接导致平安第三季度大幅亏损。根据国金证券研究员茅炜的估算，计提减值准备后，平安三季报净利润为-66亿元，即每股收益-0.90元。 中投证券准精算师许守德表示，由于荷兰政府收购了富通在荷兰的业务，包括银行和资产管理业务，如今剥离后的富通仅剩结构化产品组合和国际保险业务 (即比利时和荷兰以外的保险业务)，这意味着富通集团的盈利潜力下降了90%以上。富通的股价在年底之前不可能有大幅回升。 以富通现在的股价估算，平安在四季度末还要追加67亿左右的减值准备，同时由于A股市场的变动，平安在权益类投资上也面临着相当大的压力。净利润表现的主要决定因素在于投资业绩和计提资产减值准备，加之平安目前的浮盈释放已经见底，万能险平滑准备金的释放也受到保监会窗口指导的限制，因此，公司业绩平滑能力有较大削弱，对平安来说年末亏损几成定局。 根据东方证券资深保险分析师王小罡的预测，假定沪深300 指数年底报收1800 点，七年期国债到期收益率在三季度末3.67%的基础上下降30bp 到3.37%，那么平安年底净资产会较三季度末有1.2%的跌幅，每股内含价值将跌至15.77元。（评估价值＝内含价值＋新业务价值；内含价值＝经调整的净资产价值＋有效业务价值） 许守得认为平安应该适时调整经营策略。 2004年平安也曾面临着很大困难，但通过收缩经营化险为夷。该年其个险、银行和团险业务全面收缩；投资方面，权益投资的比例也较低。受益于这种保守策略，在股市低迷的背景下，保险公司定期存款利息和债券收益完全弥补了承保成本及费用。 “在第四季度，平安也可能会择机变卖浦发银行等重仓股股票。”据接近平安的人士透露。假设中国平安把手中所持的浦发银行股票全部卖掉，可以释放几十个亿的利润，腾挪空间不大。
