游资机构 游资与机构的博弈时代



  北京 李丹蓉

  基金行为滞后于大盘

      本周二股指在持续了4根放量大阳线后,终于出现深幅回调,除了回调的幅度较大外,一切似乎都在预料中。

      股指的上蹿下跳给了我们粗略估算基金持仓情况的机会。附表是4个特殊交易日从基金平均净值增长率毛算其持仓的情况,虽然只是毛算,但大致可以看出,大盘在10月27日后的下跌中,基金不断减仓,而随着11月10日后大盘逐渐上涨,基金后知后觉逐渐加仓,而11月18日大盘暴跌,基金仓位为几日中最高,随后基金出现了减仓。可见基金的行为略微滞后于大盘,同时对手中的部分筹码也在进行波段操作。

  上涨中各路资金开始分化

 游资机构 游资与机构的博弈时代

      随着“国十条”的推出,资金不断推高铁路、基建类股票的价格,以中国南车、太行水泥为首的铁建类股票价格不断触及涨停。而涨停的背后却是各路资金对政策的博弈。

      11月17日中国南车在网下限售股解禁前一天封于涨停,盘后公开信息显示,前5名合计买入6.05亿元,合计卖出4.57亿元,买卖比为1.32∶1。买入前5名全部是游资席位,而卖出前5名有四家为机构席位。面对即将解禁的大小非,机构选择卖出,游资合力拉升。18日解禁当天,股价多次封于涨停,最终被打开,当天逆势大涨4.26%,换手率高达43%,而同期铁建类股票价格几乎全线崩溃。18日的公开信息显示机构仍然是卖出的主要力量,卖出前5名中有3家机构席位,合计卖出8.34亿元,买入前5名继续是游资,合计买入6.52亿元,买卖比为1:1.28。其中买入第一名东吴证券杭州文晖路营业部也是17日的买入主力之一,但信息显示其17日买入的中国南车于18日悉数卖出,并于当天继续买入约2亿元的南车。

      11月19日,游资终于抵挡不住较大的抛压,前两日出现在买入席位的中吴证券杭州文晖路营业部、光大证券宁波解放南路营业部、华泰证券西安雁塔路营业部同时出现在卖出席位,大量抛空了之前买入的筹码。19日前5名合计买入2.67亿元,合计卖出4.42亿元,买卖比为1:1.66。面对机构的坚决撤离,游资的信心开始瓦解。然而值得注意的是17日买入第一名红塔证券上海骊山路营业部,买入1.9亿元约0.45亿股的中国南车,而该席位却始终未出现在后续的买卖席位中,这部分资金在这里沉淀下来,或许不愿割肉出局,或许为未来行情埋下伏笔。

      与中国南车有类似情况的股票还有中铁二局,虽然没有解禁股的压力,但股价的上涨的确为机构的出货创造了条件。11月17日公开信息显示,13日到17日的交易中,买入全部是游资,而卖出则出现了机构席位。上涨中机构与游资分道扬镳。

      这一拨以游资拉动行情的典型代表水泥板块,在持续上涨后也开始出现危机,公开信息显示18日,福建水泥买入前5名合计买入1119万元,合计卖出3618万元,买卖比为1:3.23,领头羊太行水泥19日公开信息显示,前5名游资合计买入1612万元,合计卖出2398万元,买卖比为1:1.49。随着股价的持续上涨,买卖席位不断轮换,游资追高的意愿逐渐减弱,与此走势类似的股票很多,如中小板中的川润股份、水晶光电,股价的大幅反弹是游资的杰作,不断拉升的股价,上演着一出出击鼓传花的游戏。

      新热点仍在深入

      随着4万亿刺激经济计划的推出,各地政府如北京、山东、河北、广东等地都不断推出配套刺激经济的措施,这种刺激政策从地域到行业不断演化,为行情的深入发展奠定了基础。然而更值得关注的是,在燃油税即将推出的当口,石化双雄放量大涨,19日中国石化最终放量封于涨停,虽然没有公开信息记录其涨升背后的资金动向,但可以确定的是后知后觉的大资金开始关注蓝筹这一品种。

      11月19日,股指期货0906合约迅速放量翻红,收出了带长长下影线的大阳线,或许预示着未来行情将在震荡中延伸。  

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