坂田金时灵基再现 货基违规幽灵再现



 

  作者:袁京力/文

  

  南方、易方达等6家基金公司的货币市场基金两年前“长券短做”、“藏券”等违规操作手法再次出现。

 坂田金时灵基再现 货基违规幽灵再现
  近期,央行宽松的货币政策推高了债券价格,货币市场基金纷纷卖券兑现浮动盈利,收益率大幅攀升,部分货币市场基金偏离度触及红线。

  WIND数据显示,截至11月18日,51只货币基金整体表现强劲,7日年化收益率平均达到7.51%,其中工银货币在11月18日的7日年化收益率更是达到19.687%。

  与此相应,货币市场基金按照“成本摊余法”和“影子定价法”确定的资产净值出现了比较大的偏离度。自11月以来,先后有益民、汇添富、建信、工银瑞信和嘉实等近十家基金公司公告偏离度超过0.5%,其中益民货币在11月10日和11月12日两次偏离度超过0.5%。

  11月17日,证监会向各基金公司和托管行下发《关于基金债券投资相关风险的提示函》称,对“偏离度绝对值超过0.5%的基金,证监会将对相关管理人员出示警示函等行政措施”。

  证监会还提醒基金公司注意利率变动风险,汲取货币市场基金和中短债基金投资风险的历史教训,严禁“长券短做”或者“藏券”的做法。

  业内人士透露,证监会所称的“历史教训”是指发生在2006年的事情,当时,南方、易方达等6家基金公司旗下的货币市场基金因“长券短做”等违规操作而吞下苦果。

  按照契约,货币市场基金投资的债券品种,在其每个交易日的剩余持续期限应该在180天之内,这在保证了货币市场基金流动性的同时牺牲了部分投资收益率,与货币市场基金追求规模的目标背离。按照约定,货币市场基金的申购赎回不收取费用,其主要收入为0.33%的管理费,规模就显得尤为重要。

  业内人士透露,货币市场基金“长券短做”或“藏券”的通常做法是,先与银行、券商等机构签订代持协议,让后者为其持有剩余期限超过180天、收益率较高的债券品种,并约定在未来时间进行债券回购,以实现更高的投资收益率。

  但2006年的市场却有点特殊,在央行两次加息和三次提高存款准备金率背景下,债券价格大幅下挫。特别是随着2006年A股市场逐步走牛,投资者不断赎回货币市场基金,一些签订了“长券短做”的基金,不得不将价格已下跌的债券卖出,导致净值下降并出现亏损和流动性下降等问题。

  类似的情况在1994年的美国也出现过。美国的货币市场基金的投资持续期为90天,一些货币基金为了提高收益率投资了2至3年的长期品种,美联储在短期内升息50个基点,市场资金开始转向其他品种,大量赎回涌现,货币基金不得不卖券变现,导致净值下跌和亏损,最终出现兑付危机。

  针对2006年货币市场基金出现的问题,当时证监会要求基金公司埋单,最终基金公司以自有资金弥补了这一损失。

  如今,这种现象又有死灰复燃之势。货币市场基金为实现以收益率来推动规模的目的,“长券短做”的现象再次出现。

  “货币政策短期内逆转可能性不大,货币市场基金具有长券短做的空间。”一位券商固定收益部的人士表示。

  这可能在一些规模较小的基金中出现。“一些规模较小的货币市场基金,在为了扩大规模的情况下不排除这种违规操作。”德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为。  

爱华网本文地址 » http://www.413yy.cn/a/9101032201/427430.html

更多阅读

飞虎将军陈纳德 田公元帅灵牙将军神像

克莱尔·李·陈纳德,美国空军中将,是二战期间美国著名的空中英雄。1890年9月生于德克萨斯州。1917年8月考入印第安那州本杰明士官学校,从此开始了军事生涯,并于第一次世界大战时参加美国空军部队。战后曾在美国军官训练团、通信兵航空队

坂田银时的七位宿命之敌 坂田银时的对手

原帖地址:http://tieba.baidu.com/p/1360148130?pn=1冈田似藏关键词:悲情银魂至今为止出场过的BOSS中可谓最具悲情色彩的一位武士。拥有极高的天赋,却因病而导致双目失眠。然而他并没有因此气馁,用一双眼睛换来的是比常人敏锐数倍的嗅

泡椒凤爪的制作方法在坂田能学到正宗的吗 泡椒凤爪做法

泡椒凤爪的制作方法在坂田能学到正宗的吗?《食为先小吃技术培训》,学怎么做正宗泡椒凤爪制作技术,泡椒凤爪技术做法,酸萝卜做法,食为先专业的泡椒凤爪。食为先不止教你技术,还会教你用精选肉鸡爪泡制而成。泡椒凤爪的制作方法在坂田能学

坂田银时 银魂

日本漫画家空知英秋作品《银魂》中的男主角,声优为杉田智和/黄启昌(香港)。坂田银时是活跃在攘夷后期创造无数传奇的革命家,因威震敌我而被称为“白夜叉”,现经营万事屋,是个坚守自己武士道的男子汉,但同时也是个不折不扣的MADAO,常囊中羞涩

1-33话坂田银时银桑旦那各种cos! cos大乱斗银桑

开头先来点震撼的!将将将~白夜叉!!鬼道丸造型~xx电视剧刑警造型~呃....柯南君?xxxxx电视剧里的侦探xxx二郎二湿胸?!!beach 沙滩武士是也!!正脸武士~夏日露胸,露背,露肩诱惑图~其实吧,这素银桑要去见我老爸的时候

声明:《坂田金时灵基再现 货基违规幽灵再现》为网友慢慢的聆听分享!如侵犯到您的合法权益请联系我们删除