爱华网系列专题：2008中国营销
蔡奕 ——执笔深交所《2007年证券市场主体违法违规情况报告》 中国股市有多少潜规则？没人能搞清楚。既然是潜规则，就不是圈外人所能轻易搞清楚的。而明了这些规则的圈内人，大小都是既得利益者。既是圈内人，“拿人钱财，与人消灾”，按照老祖宗早先画好的道，照着走便是，肉常吃，车常坐。 可偏偏有几个圈内的书呆子，居然认为潜规则也是可以拿来“研究”的。 8年前，上海证券交易所监察部工作人员赵瑜纲利用股票交易记录完成了两篇报告，分析证券投资基金在市场上的操作行为。后来报告外泄，主要内容被媒体以《基金黑幕》为题发表。赵瑜纲随即受到“严重警告”处分，理由是“未经批准，擅自将工作中知悉的内部信息外泄他人”，违反了《上海证券交易所保密工作条例》。 但依然有圈内人前赴后继。 8年后，2008年，深圳证券交易所研究员蔡奕再次踏入雷区。 7月16日，深交所网站刊登了一份名为《2007年证券市场主体违法违规情况报告》，这份长达129页的报告详尽分析了2007年证券市场违法违规情况，更毫不避讳地指出，“行政监管承载过重”，市场已经“不堪重负”。 《报告》对深交所的顶头上司证监会提出批评：“在缺乏必要的权力制约机制的状况下，证监会监管的内容和范围不断扩张，包括行业准入、业务审批、发行审查、上市监管、违法查究、风险处置、投资者教育和保护等。”“证监会还享受相当独立的立法权和规则制定权，并监督和指导交易所业务规则的制定。除此之外，证监会还承担着市场发展、平抑股市、托市救市等特殊职责。正因为行政权力对证券市场的全面干预，不仅使上市公司成为中国最稀缺的资源，也造就了现有的股市文化和种种负面的股市行为。” 《报告》指出，监管机构对市场的干预无限扩张，超出了行政力量应该调控的范围、层次和力度，不仅没有弥补市场机制缺陷，反而妨碍了市场机制作用的正常发挥。 在业界有一个说法，中国衙门中，只有足协和证监会可以批评。按理说，这是对证监会的表扬，说明证监会开明。但即便如此，深交所的这份报告挂在深交所网站上没多久，就在7月16日晚间被撤下。
10天后。7月26日，针对深交所这份报告，证监会有关负责人专门召集《中国证券报》等三大证券媒体对报告中的问题做出解释，并首度回应称“证监会已关注到近期包括深交所在内的业界代表、研究机构着眼于资本市场发展提出的一些建议和评论，研究人员以个人身份发表自己的研究成果是正常的”。 据说，《报告》由深交所综合研究所法律研究小组起草，共有5人参与撰写，蔡奕执笔，深交所综合研究所副所长肖立见负责课题设计和研究指导。又有传说，参与撰写报告的研究员承受了很大的压力。 有评论直言不讳：深交所报告捅了证监会的马蜂窝——由于《报告》出自受证监会直接领导的证券交易所，因此受到广泛关注，市场和舆论甚至将报告的推出视为监管部门改变作风、维护市场稳定的一个积极信号。但事实很快让舆论的这种良好愿望消弭于无形，这样一个中肯地指出资本市场问题的报告，等于捅了证监会的马蜂窝，“挂研究报告的羊头，卖攻击监管的狗肉”！为上面所不容。 《报告》的上网和迅即被撤背后究竟有哪些内幕，或许还需时日才能揭出。然而，这并不能抹煞报告所指出的事实。中国股市需要怎样的监管？监管者的巨大权力由谁来监管？严肃地提出这些问题，是蔡奕对2008年资本市场的贡献。 推荐理由 非圈内人，无以了解圈内秘密。惟圈内人，无以挣脱圈内桎梏。蔡奕了解秘密，蔡奕挣脱桎梏。
