爱华网作者：《红周刊》特约作者金百灵投资 秦洪
本周中小板指数呈现出加速上扬的态势，不少中小板新股纷纷创出历史新高，东方雨虹、法因数控、浙富股份等品种均如此，面对如此的走势，难怪有观点认为，中小板已摆脱熊市阴影，牛市格局初现。 充沛资金云集中小板 从资金的角度来说，中小板更易受到青睐，是投资对象的最有力竞争者。一是因为中小板的业绩压力没有金融股、地产股那样明显。不少小市值品种是细分行业的龙头企业，它们可以通过成本转移等因素化解实体经济不振所带来的业绩压力；二是因为中小板上市公司面临着年报的诸多题材诱惑，比如说年报的高分配、年报业绩超预期题材，这是金融股以及大市值的地产股所不具备的。 故各路资金迅速云集到中小板，使得中小板出现局部筹码紧张的特征，二级市场股价走势迅速上涨，牛股特征显著。如此的赚钱效应就使得更多的资金涌入到中小板，中小板的筹码紧张特征更趋明显，牛市的筹码与资金的良性循环特征迅速显现，如此就使得中小板的走势更为乐观。 渐现两大新特征
不过，本周中小板在演绎过程中，渐现两大新特征，一是基金重仓的品种涨幅明显落后，甚至有部分品种出现冲高受阻的态势。较为典型的品种有科华生物、苏宁电器、大族激光等品种。之所以如此，一方面可能是资金的偏好问题，即新增资金不愿意介入到原先机构林立的重仓股品种中，也就是说，不愿意充当“轿夫”；另一方面也可能是因为此类个股的估值较高，目前基本面又缺乏新的强劲增长亮点，故股价走势略趋缓。 二是新股反复创出历史新高。川大智胜是本轮中小板牛市的旗帜，难怪有业内人士称，川大智胜的高度就是中小板升幅的高度。当然，由于川大智胜目前涨幅过高，所以，短线或难有上涨的空间，但这不等于中小板没有上涨空间。一方面中小板新股中持续涌现出诸多强势股，近期的浙富股份就是如此，所以，中小板仍有新的领头羊，涨升动能依然充沛；另一方面则是因为中小板也存在着较强的后续题材刺激，川大智胜的动力既来源于业绩增长的预期，因为公司是空管装备的龙头企业，受益于我国对空管投资规模的提升，也来源于年报的高分配预期。 不过，目前盘面显示，中小板的做多线索有了新的拓展，目前的主线将不仅仅是川大智胜为代表的年报高分配预期题材，而且还有以联化科技等为代表的业绩超预期主线，因为联化科技的下游是医药与农药，受宏观经济影响不大，所以，业绩增长趋势相对乐观，上升通道也已形成。与此同时，中材科技、航天电器等2009年业绩相对确定增长的品种也有望成为市场新的领涨力量，比如说中材科技在本周五的涨停一方面得益于公司产能扩张，另一方面则是公司主导产品符合未来的发展趋势，无论是覆膜滤材还是风电叶片，发展前景均较为乐观，所以，2009年业绩增长趋势确定，也吸引着新增资金的关注。在新的领涨主线牵引下，中小板仍有新的做多能量，有望渐次摆脱川大智胜等新股高位震荡的束缚而强势延续。 跟踪新主线 正因为如此，笔者倾向于认为投资者对中小板的投资不宜过分局限在年报高分配预期的新股板块中，毕竟新股涨幅过高，存在着估值的压力。不妨另辟蹊径，将目光放到新主线中，就目前来看，有两类，一是2009年业绩相对确定增长的品种。比如中材科技、航天电器、力源液压、联化科技、安妮股份、紫鑫药业等品种可低吸持有。其中力源液压经过资产收购后，将介入到风电叶片业务，前景可期。而紫鑫药业则在于有丰富的新药储备，未来的业绩有望持续释放，前景相对乐观。 二是重组题材预期。毕竟在2009年行业发展扑朔迷离的背景下，重组是一个相对确定的投资主题，其中ST张铜、ST琼花等绩差股的重组就是一个较大的主题，ST张铜的优势在于沙钢集团目前注入的仅仅是淮钢，后续不排除进一步整合的可能性。而ST琼花则在于历史的重组公告意味着重组相对迫切。另外，对中航光电、中航精机等产业整合预期明朗的品种也面临着诸多题材预期，毕竟在航空工业大整合的背景下，必然会对相关上市公司产生积极的整合题材预期，故建议投资者密切关注。
