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根据今天早上传来的最新消息，上海证券交易所首个权证产品将会与股权分置改革试点挂钩。目前上证所已经基本确定了一份有意推出权证产品来进行股权分置试点改革的上市公司名单。而从权证的性质来看，其交易很有可能与正股价格产生“对冲”效应，将有可能成为中国市场的“对冲基金”。 一、权证渐行渐进 上海证交所日前对外发布了《上海证券交易所权证业务管理暂行办法》征求意见稿，此举意味着权证向着实质性操作又迈进了一大步，权证产品有望与试点“捆绑”推出。上证所表示,上海证交所希望率先推出的权证产品,能够配合股权分置改革试点一起来做。前阶段,上证所权证工作小组和上市部的部分工作人员已分赴全国各地与一些业绩优良的蓝筹公司接洽。 据悉,上证所已就近期开展权证业务的有关计划向中国证监会作了详细汇报,得到了证监会的认可。目前上证所涉及权证的交易系统已经基本完成开发。按照上证所的计划,征求意见后的《上海证券交易所权证业务管理暂行办法》有望在6月底正式出台。然后将进行为期一个月的券商权证柜面交易系统联网测试。 二、有望对冲风险 由于权证的价格远远低于正股，而且包含支付的对价、送股等权利，其波动幅度应远远大于正股，且存在正股、权证套利的空间。投资者应引起高度重视。如认沽权证是指：非流通股股东免费向每位流通股股东发送与其持有的流通股数相同的权证，同时规定权证的行权价为该股过去一段时间的均价或均价修正价。权证发行上市后，全部非流通股同时获得流通权。届时，流通股东有权按行权价与当时股价的差额，从原非流通股股东处结算现金，或以当时股价之比换取股份。同时，流通股股东可以选择一定时间行权，通过二级市场交易获益，这是权证为流通股东设立的第二条获利通道。 例如，认沽权证的行权价为6元，权证上市后（即全流通后），股价市值为4元，流通股股东则有权凭借权证从原非流通股股东处换取2元的现金结算，或换取0.5股股份。 三、调整仍属于正常 从历史经验看，井喷之后的调整属于大盘的正常规律。因此，投资者应紧握资金的底部筹码。一些优质公司调整到60日均线附近就是中线建仓的良机。 值得注意的是，本报告中的信息均来源于已公开的资料，我们对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。
