ipo 违规 情节严重 肖钢,“火烧”违规后将面临IPO大考



     上任4天,3家上市公司遭到立案调查。治理上市公司违规,证监会新主席肖钢燃起了“第一把火”。

  3月17日,证监会正式宣布肖钢出任证监会主席,郭树清也完成了其在证监会短短18个月的履职。

  作为中国证监会的第六任主席,同时也是任期最短的一位,在506天的任期内,郭树清出台了70余项改革举措,其内容也涉及发行体制、行政审批、上市公司分红等资本市场的方方面面。

  肖钢接掌证监会后,他的工作重点将落向何处?

  从肖钢上任第一周情况来看,市场并未听到他的观点,不过上任4天就有3家上市公司遭到证监会立案调查,就这一信号,市场人士普遍认为他会“保持政策的延续性”。

  告别郭氏

  说郭树清勤政一点也不为过。

  尚福林主政证监会时,任职两年未发一言,郭树清任职506天,发布通知、规则70条,相当于每周都有一个规则出台。

  郭树清执掌证监会期间,市场惊叹于各种新政、新规的快速和全方位,称之为“郭氏新政”。

  其实,2011年10月郭树清上任首次公开露面并没有谈及股市。但在2011年11月,郭树清点燃了上任后的“第一把火”,表示将出台政策,要求拟上市公司和已上市公司明确红利回报规划。

  随后证监会的系列动作表明,郭树清新官上任烧的不只是“三把火”,其对股市监管思路也逐渐显现。郭树清首谈股市便宣称对内幕交易零容忍,继而连续高举大棒,对市场违法违规现象开出严厉罚单,整肃市场风气,着力加强市场诚信和透明度建设;同时提高新股审核透明度,实施分红新政,并拟引入养老金和公积金等长期资金,促导股市价值投资。

  数据显示,证监会2012年全年共受理证券期货违法违规线索380件,比2011年增长31%;2012年,境内上市公司实际现金分红4772亿元,同比增长22%。

  值得一提的是,郭树清主政下的证监会还陆续推出创业板、主板和中小企业板退市制度。其中,证监会首次公开了IPO发审流程,并将IPO预披露提前一个月时间,增强社会对发行人的监督。同时,在郭树清的任期内,酝酿多年的新三板也正式推出,多层次资本市场的建设尤其是基础市场的建设迈出了坚实的一步。

  不过,在郭树清掌舵证监会期间,上证综指累计下跌了7.88%,其走势大抵呈“W”型,并在2012年12月4日创下了1949.46点的阶段性新低。可以想象郭树清改革所面对的压力之大。

  继任者的头把火

  新官上任三把火。

  作为郭树清的继任者,肖钢会将“第一把火”烧向何处呢?

  3月20日晚间,青鸟华光发布了遭到证监会立案调查的公告。公告称公司接到了证监会发的《调查通知书》,因涉嫌未按规定披露信息而遭立案调查。3月20日是肖钢接掌证监会后正式工作的第三天。

  就在此后的21日,SST华塑、海联讯又双双公告:两公司当天也接到了证监会发的《调查通知书》。而从这两家公司的公告看,遭到证监会立案调查的原因都是涉嫌违反证券相关法律法规。

  此外,21日,因在取得多伦股份实际控制权后不满12个月即转让他人且未及时报告、公告,多伦股份原实际控制人李勇鸿遭到了上交所的公开谴责。

  有券商负责人表示,“从近日多家上市公司集中遭调查的情况看,肖钢似乎在用行动表明将延续并加大力度对上市公司违规进行治理,这也符合市场的愿望和预期。”

  如此密集的调查,在A股历史上尚不多见,而此时正值证监会主席换帅之际。因而,此举被不少市场人士视为新主席肖钢的“第一把火”——治理上市公司违规。

  西安交通大学教授李富有认为,内幕交易一直是证监会重点整治和打击的方向,对资本市场操纵行为和内幕交易,上任证监会主席郭树清曾强调“零容忍”,而从肖钢上任来看,治理上市公司违规依然是打击重点,这也是“保持政策的延续性”的承诺态度。

  财经评论员叶檀认为,其实肖钢对股票市场说得比较少,但他说到了银行风险控制的问题,可能股票市场的风险控制也会是他大力关注的焦点。

  IPO大考

  信心比黄金更重要。

  去年10月以来,IPO基本上处于停摆期,而股指随后掀起了一轮反弹,市场信心被重新点燃。

  不过,目前已有800多只IPO排队在证监会发审委的大门之外。如何化解这一高危“堰塞湖”,对于任何一位证监会主席恐怕都是一个不小的考验。

  长期以来,新股发审节奏过快、过度融资,导致了市场严重“缺血”。这一直是IPO最受市场诟病的一环。“IPO不审行不行?”这是郭树清抛向资本市场的深层发问,由此引发的思考也引爆了发审体制的改革。

  肖钢称将保持政策的连续性,那么首先面临的考验就是如何重启IPO。由于当前正处于IPO实质暂停阶段及IPO在审企业财务报告专项检查的关键时刻,市场特别关注如何重启IPO。

  目前有媒体表示,证监会换帅消息公布后,部分在审企业对于IPO重启的预期产生了变化,对是否要撤材料持观望态度。这表明有些在审企业心存侥幸,期待新主席早日开闸IPO,希望审核时能够“放一马”。

  很显然,这种苗头是投资者最为担心的。如果IPO重启继续充斥着圈钱、造假行为,如果不顾二级市场疲弱而再现IPO高峰,投资者信心的提振难以指望。即便监管层全力推动,引入各类长期资金,A股市场回暖也只是南柯一梦。对投资者来说,期待的是证监会警惕并压住IPO圈钱冲动的抬头。这一点比IPO选择在何时重启更为重要。

  “肖钢上任之后,对于IPO应该不会以行政化的手段救市。还是要按照市场按照健康的轨道去做。”财经评论员叶檀认为,可以肯定的是,肖钢上任之后会力推境内资本市场、证券市场的国际化。

  郭树清经典语录:

  小偷从菜场偷一颗白菜,都会遭到大家谴责,但若有人从成千上万股民口袋中掏钱,却往往不会被人发觉。这就是内幕交易的实质。(2011年12月)

 ipo 违规 情节严重 肖钢,“火烧”违规后将面临IPO大考
  对于绝大多数普通投资者来说,买股票的目标就应当是获取一个超过存款和债券利息的回报水平,至少能跑赢通货膨胀。千万不能以买彩票的心态来买股票,天上不会掉馅饼。凡想赚快钱、赚大钱、一夜暴富的,最终都会适得其反。(2012年3月)

  每年有两三百万的新股民进入市场,同时也有数以百万计的投资者损失惨重,因而决定退出市场或不再交易。这种情形绝不是监管机构所愿意看到的,我们必须如实地向社会公众报告。(2012年4月)

  

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