第8节:美国人自信心过强



系列专题:《大国衰落:沦陷的美国经济》

  第二章 美国的经济问题

 第8节:美国人自信心过强
  美国连番降息,反映其经济在次贷及信贷危机下,出现严重隐忧;作为全球最大的经济体系,以及香港第二大贸易伙伴,美国的经济隐忧,对其贸易伙伴也带来了影响。

  ──香港金融管理局总裁任志刚(2008年1月31日)

  美国人自信心过强 (大标)

  美国经济曾多次陷入困境,例如20世纪30年代的大萧条、70年代的停滞性通胀。可是,美国每次都能成功地脱险,并重振经济。和过往一样,经历80年代低迷的经济,美国经济由90年代初开始,奇迹般地持续增长10年,成为美国经济史上最长的经济扩张时期。美国国内生产总值(Gross Domestic Product,GDP)占世界GDP的比重,从1990年的24.2%上升到1998年的28.6%。美国的失业率降至4%以下,基本上是全民就业。90年代的美国经济起飞主要受惠于信息科技发展,信息科技行业的产值占美国GDP的比重,由1994年的6.3%升至2000年的8.3%,对美国的实质经济增长贡献高达35%。

  全世界的人都有错觉,以为只要信息科技做得好,赚得到钱,有没有制造业都没有问题,服务性行业也不重要。这些人真是千错万错,一个社会的经济如何能够只靠传递信息而维持下去?只靠信息科技是不切实际的想法,出现问题是必然的。信息科技和金融业只是支持制造业、农业、采矿业、医疗医药等行业的后勤部队。股市和房市只是反映经济情况的表面化经济活动,不是经济的原动力。要是没有了真正推动经济的工业和农业,无论信息和金融业如何了不起,经济只会是一潭死水。很明显,美国现在的经济体系本末倒置,即美国人说的“将马车放在马匹前面”。最严重的问题出在最近7年,美国的经济由房市和股市带动,滥发信贷,支持过度消费,让美国内部经济大热。这样的经济发展绝对不能持续,总有一天要停下来。

  除了信息科技给人经济蓬勃的错觉之外,银行也无视风险,购入次贷证券或者承保次贷信贷。这种不正常的经济发展持续至2007年中才出现问题,在这漫长的7年间,华尔街大户的高层竟然无人察觉次贷的问题所在,还将次贷证券视为有价值的投资工具。政客又对次贷问题漠不关心,明知次贷放款人将钱借给无力偿还的人,跟着将债务包装成证券卖给基金和银行,长时间的坐视不理,白白错过了解决次贷危机的关键时刻。

  外国人喜欢投资美国 (大标)

  外国人不知何故,对美国资产情有独锺。早在1880年,英国、德国及荷兰投资人买入25亿美元的美国证券,主要是铁路股份和债券。到了1894年,美国的四分之一铁路宣布破产,欧洲投资人损失惨重。

  20世纪80年代,日本经济如日中天,三菱集团旗下机构以天价买入曼哈顿区的洛克菲勒中心(Rockefeller Center),最后这家日资机构因为无法支付15亿美元贷款而以破产收场。1999年,日本软件银行集团(Softbank)大举进军美国的科网股,耗资2亿7,500万美元收购网上杂货店Webvan,结果是投资化为乌有。

  2002年,汇丰银行以142亿美元收购美国的家居国际(Household In?ternational),进军美国次贷市场,成为美国最大的次贷放款人之一。而被收购的“家居国际”之后虽改名为“汇丰融资”,但做生意的手法和以前一样具争议性,现在已成为美国民权运动组织的攻击对象。

  外国人盲目信奉美国的金融制度,美国鼓吹金融业大力创新,设计出外国人不明白的证券和衍生工具出来,以高价卖给外国人图利。因此,美国金融机构近年大量发行如次贷证券、有次贷成分的债券、信贷违约互换证券等新型金融产品。外国人竟然完全没有质疑这些金融产品的可靠性和风险,无条件地照单全收。

  最终受害人之中,大部分是外国人,导致美国政府并不认真对付经济泡沫。这也说明了为何美国经济会出现那么多泡沫的原因。

  国债如山(大标)  

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