爱华网系列专题：《大国衰落：沦陷的美国经济》
第二章 美国的经济问题
美国连番降息，反映其经济在次贷及信贷危机下，出现严重隐忧；作为全球最大的经济体系，以及香港第二大贸易伙伴，美国的经济隐忧，对其贸易伙伴也带来了影响。 ──香港金融管理局总裁任志刚（2008年１月31日） 美国人自信心过强 （大标） 美国经济曾多次陷入困境，例如20世纪30年代的大萧条、70年代的停滞性通胀。可是，美国每次都能成功地脱险，并重振经济。和过往一样，经历80年代低迷的经济，美国经济由90年代初开始，奇迹般地持续增长10年，成为美国经济史上最长的经济扩张时期。美国国内生产总值（Gross Domestic Product，GDP）占世界GDP的比重，从1990年的24.2％上升到1998年的28.6％。美国的失业率降至4％以下，基本上是全民就业。90年代的美国经济起飞主要受惠于信息科技发展，信息科技行业的产值占美国GDP的比重，由1994年的6.3％升至2000年的8.3％，对美国的实质经济增长贡献高达35％。 全世界的人都有错觉，以为只要信息科技做得好，赚得到钱，有没有制造业都没有问题，服务性行业也不重要。这些人真是千错万错，一个社会的经济如何能够只靠传递信息而维持下去？只靠信息科技是不切实际的想法，出现问题是必然的。信息科技和金融业只是支持制造业、农业、采矿业、医疗医药等行业的后勤部队。股市和房市只是反映经济情况的表面化经济活动，不是经济的原动力。要是没有了真正推动经济的工业和农业，无论信息和金融业如何了不起，经济只会是一潭死水。很明显，美国现在的经济体系本末倒置，即美国人说的“将马车放在马匹前面”。最严重的问题出在最近７年，美国的经济由房市和股市带动，滥发信贷，支持过度消费，让美国内部经济大热。这样的经济发展绝对不能持续，总有一天要停下来。 除了信息科技给人经济蓬勃的错觉之外，银行也无视风险，购入次贷证券或者承保次贷信贷。这种不正常的经济发展持续至2007年中才出现问题，在这漫长的７年间，华尔街大户的高层竟然无人察觉次贷的问题所在，还将次贷证券视为有价值的投资工具。政客又对次贷问题漠不关心，明知次贷放款人将钱借给无力偿还的人，跟着将债务包装成证券卖给基金和银行，长时间的坐视不理，白白错过了解决次贷危机的关键时刻。 外国人喜欢投资美国 （大标） 外国人不知何故，对美国资产情有独锺。早在1880年，英国、德国及荷兰投资人买入25亿美元的美国证券，主要是铁路股份和债券。到了1894年，美国的四分之一铁路宣布破产，欧洲投资人损失惨重。 20世纪80年代，日本经济如日中天，三菱集团旗下机构以天价买入曼哈顿区的洛克菲勒中心（Rockefeller Center），最后这家日资机构因为无法支付15亿美元贷款而以破产收场。1999年，日本软件银行集团（Softbank）大举进军美国的科网股，耗资２亿7,500万美元收购网上杂货店Webvan，结果是投资化为乌有。 2002年，汇丰银行以142亿美元收购美国的家居国际（Household In?ternational），进军美国次贷市场，成为美国最大的次贷放款人之一。而被收购的“家居国际”之后虽改名为“汇丰融资”，但做生意的手法和以前一样具争议性，现在已成为美国民权运动组织的攻击对象。 外国人盲目信奉美国的金融制度，美国鼓吹金融业大力创新，设计出外国人不明白的证券和衍生工具出来，以高价卖给外国人图利。因此，美国金融机构近年大量发行如次贷证券、有次贷成分的债券、信贷违约互换证券等新型金融产品。外国人竟然完全没有质疑这些金融产品的可靠性和风险，无条件地照单全收。 最终受害人之中，大部分是外国人，导致美国政府并不认真对付经济泡沫。这也说明了为何美国经济会出现那么多泡沫的原因。 国债如山（大标）
