爱华网货币政策是指由中央银行（例如美国的联邦储备体系）所采取的一种行动，旨在影响货币和信贷的可得性以及成本，以帮助实现全国的经济目标。1913年的《联邦储备法案》授权联邦储备体系负责制定货币政策。美国联邦储备体系（通常简称美联储或FED）的最高权力机构由三部分组成：联邦储备委员会（也称理事会）、联邦公开市场委员会和各联邦储备银行。
决策机构：联邦储备委员会。联邦储备委员会负责制定货币政策，包括规定存款准备率、批准贴现率、对12家联邦银行、会员银行和持股公司进行管理与监督。委员会在货币金融政策上有权独立做作出决定，直接对国会负责。联邦储备委员会由7人组成，全部由总统任命，但必须经过参议院批准，任期14年，每2年离任一人，委员会的主席和副主席由总统从7名委员中任命，任期4年。
执行机构：联邦公开市场委员会（通常简称FOMC）。联邦公开市场委员会主要专门负责公开市场业务的实施，从而指导货币政策的全面贯彻执行。联邦公开市场委员会由12名成员，其中有7名来自联邦储备委员会，5名区域联邦储备银行的行长(其中必须包括纽约联邦储备银行行长，其余各分行轮流参加)，而且其主席由联邦储备委员会主席担任。
联邦公开市场委员会（FOMC）的成员组成（截止于2005年7月）
阿伦·格林斯潘主席 联邦储备委员会委员
蒂莫西·F·盖特勒副主席 来自纽约
苏珊·S·比斯 联邦储备委员会委员
罗杰·W·小弗格森 联邦储备委员会委员
理查德·W·费雪 来自达拉斯
爱德华·M·格兰里奇 联邦储备委员会委员
唐纳德·L·库恩 联邦储备委员会委员
迈克尔·H·莫斯考 来自芝加哥
马克·W·奥尔逊 联邦储备委员会委员
安东尼·M·桑托梅诺 来自费拉德尔菲亚
格雷·H·斯特恩 来自明尼阿波利斯
【因为本·伯南克被任命为经济顾问委员会主席（President of the Council of Economic Advisers）造成暂时性的职位空缺，尚未有人填补，故目前只有11名委员】
轮流成员
杰克·圭因 来自亚特兰大
杰弗里·M·莱克 来自里士满
桑德拉·皮亚拉托 来自克利夫兰
杰内特·L·叶仁 来自旧金山
克里斯汀·M·卡明 来自纽约（纽约联邦储备银行第一副行长）
执行机构：各联邦储备银行。区域性联邦储备银行是按照1913年国会通过的联邦储备法，在全国划分12个储备区，每区设立一个联邦储备银行分行。每家区域性储备银行都是一个法人机构，拥有自己的董事会。会员银行是美国的私人银行，除国民银行必须是会员银行外，其余银行是否加入全凭自愿而定。加入联邦储备系统就由该系统为会员银行的私人存款提供担保，但必须缴纳一定数量的存款准备金，对这部分资金，联邦储备系统不付给利息。
在这里，简要介绍格林斯潘时代美国货币政策的一些运作情况：
艾论·格林斯潘是一位跨世纪的金融风云人物，与他同时代到任的金融人物早已退居二线三线，可是，只有他仍然在位，仍然在影响着世界金融走向，即使在他退位之后，国际金融市场也会继续受到他的某种影响。他是当今世界最重要的金融人物，因此，此翁被世界知名人物和大小媒体喻为“美国新经济偶像”、“控制全球资金流动的人”、以及“世界上有史以来最伟大的中央银行家”等等美誉也就不足为怪了。
格林斯潘是于1987年8月11日到任的。说格林斯潘大权在握，其实不然，这要看作为FED主席的人是否善于利用调整利率的权力以及其技巧的娴熟程度。
通过上面的介绍，在美联储的决策框架之内，联邦公开市场委员会才是真正的货币政策决策机构。联邦储备委员会主席在联邦公开市场委员会的12票中只占1票。委员会成员聚集在两吨重的红木桌子边，决定适当的利率水平。这一利率水平将决定上百万美国消费者和工商企业的借款成本。
银行评级机构汤姆森公司总裁德海斯曾说，加息等于对社会征税。也就是说，这把两面都锋利的剑，正面克制了通货膨胀，背面却伤害了经济增长，它绝对是市场的克星。这也说明FED决定加戏或者是减息可不是开玩笑的。联邦储备委员会的一次强硬决策可以使世界市场损失整整2万亿或3万亿。提高利率会减缓商业增长，造成美国及世界其它地区的就业机会减少，好消息则可能意味着一笔意外之财。
一个非常有代表性的例子是1987年8月中旬，当时美国的通货膨胀率已超过4%，而纽约股票交易所的道指已超过2500点。这时，格林斯潘当上美联储主席的时间刚好一周，市场形势的发展就需要他对抑制通胀和股市过热的问题做出判断。在这两个问题上，当时人们争议特别多，当时的财长贝克以及美联储的其他委员等财经要员在这个问题上的分歧就非常大。
格林斯潘对贝克和美联储的同事采取了两种不同的态度，对贝克是“顶”，用“顶”对抗贝克防止美国经济走软的意见；对美联储其他委员则采取了“劝”即说服的办法，并成功地利用了联邦公开市场委员会建立的一套被称作“非对称指令”（asymmetric directive）的机制。这个指令机制保证了联储主席本人在联邦公开市场委员会每六周定期开会以外的时间也能对利率进行些微调。该指令同联邦基金的利率决定一样，不对外公开（当时美国只有贴现率对外公开），同时也不是将决定权完全交给联储主席，而是指委员会有意调升或调降利率，在委员会休会期间由联储主席自由选择出台时机，而调整幅度一般是0.25个百分点（或25个基点或称为一码）。
作为美国货币政策变化的见证人，我们已经看到，自1987年7月至2005年7月，格林斯潘在18年有余的货币政策决策过程中，已将这0.25个百分点的利率微调手段运用得非常频繁和娴熟，用“登峰造极”这个词来形容都不算过分。在频繁运用联邦基金利率微调权的背后，则是格林斯潘对美联储“独立性”分寸的准确把握。
在人们强调“细节决定成败”的年代，也许，格林斯潘在美联储的18年辉煌也可以勉强套进这个筐子，他把25个基点这个细节把握得炉火纯青恰倒好处，因此，他成功了！
