爱华网央行为了避免经济过热，采取加息方式微调，无疑对进一步稳定宏观经济会起到一定的作用。央行提高利率旨在抑制投资规模的过度扩张，而商品房的生产或支出也属投资的一部分，因此利率的提高不可避免的对住房市场的价格会产生影响。 那么就我国目前实际情况看，这种影响究竟如何呢？对此我们可从供求两方面分析。 先看供给方面。住房产品的生产有个特点，也就是房地产企业对银行信贷资金的依赖性较大，因此利率提高无疑会增加企业的贷款成本。面对生产成本的上升，企业会根据不同的市场情况做出不同的选择。如果市场需求旺盛，那么企业可以在保持生产不变的情况下，轻易的通过成本转嫁将增加的成本打入了价格之中，结果出现成本推动的房价上涨。目前，我国住房市场需求强劲，央行提高利率，企业最为可能做出的一种选择就是如此。如果市场需求较为稳定，企业将难以转嫁成本，那么就不得不在成本增加时减少生产，结果由于市场供给的减少，同样会导致房价上涨。显然从供给方面看，无论企业如何选择，其结果都是一样引起房价上涨。
再看需求方面。住房产品的支出也有个特点，也就是购买的住房既可消费又可投资。住房的消费需求更多的取决于收入，而住房的投资需求更多的取决于成本和收益。投资成本受利率变动的影响，而投资收益受房价变动的影响，央行提高利率无疑增加了投资成本，那么投资需求是否一定会减少呢？其实不然，这还取决于投资者对房价的评判，如果投资者认为目前房价较低，预期将来房价不仅会上涨，而且涨幅会超过利率，如此投资需求就基本不会减少，那么我国目前房价究竟是高还是低呢？
应该说目前的房价是高是低看法不一。就低收入者而言，目前房价显然太高，他们购房的目的更多是用于消费而不是投资，是较低的收入水平而不是利率水平约束了他们的住房消费，因此利率的提高对他们的消费需求影响不大。就中等收入者而言，目前的房价基本还能承受，他们购房的目的既是消费也是投资，他们的收入水平能够保证利用自有积蓄或银行贷款买房，以满足目前的消费和将来的投资需求，因此央行提高利率只是更多的影响他们的投资需求，并不会对其消费需求产生太大影响。就高收入者而言，目前房价并不高，他们购房的目的更多的是投资而不是消费，正是他们认为目前房价整体水平不高，未来还有不小的上涨空间，因此央行利率提高对他们的投资需求影响也不大。显然从需求方面看，央行提高利率对住房需求的影响仅限于中高收入者的投资需求，即便如此，央行在负利率水平的情况下小幅度提高利率，也使投资需求对利率变动的反应不敏感，如此利率的提高对中高收入者的投资需求减少也实在是有限，那么房价也就实在难以下降。
可见央行提高利率虽说会对住房市场的供求双方产生影响，但这种影响的结果却是：供给变动引起的房价上涨效应较大，而需求变动引起房价下降的效应不明显，其净效应必然是：房价不仅不会下降而且会进一步上涨。
其实，我国目前房价上涨的原因很多，但其主要原因不在供给而在需求，而在于工业化城市化过程中，大量农村剩余劳力转移，形成的对城市住房的一个巨大的现实和潜在需求，这种现实的需求在住房销售构成的变化中得以反映，很多城市的住房销售中非本地居民占有相当比例，而且这种比例呈持续上升。正是农村剩余劳力转移形成的一个不断增长的现实需求，成为了我国目前房价上涨的一个日益重要原因，也正是这种转移形成的一个巨大的潜在需求，将是我国未来房价上涨的最主要原因，对此特别值得我们重视和研究。 STYLE="FONT-FAMILY: 宋体; MSO-HANSI-FONT-FAMILY: TIMES NEW ROMAN; MSO-ASCII-FONT-FAMILY: TIMES NEW ROMAN">
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