爱华网人民币汇率调整的问题终于尘埃落定，这是一件值得欣慰的大事。它表明，中国政府已经开始着手解决金融领域内一些深层次的问题，这应该被看作是一个良好的开端。
首先，我们有必要好好学习一遍这份具有历史意义的文件，2005年7月21日，中国人民银行发布公告称：
为建立和完善我国社会主义市场经济体制，充分发挥市场在资源配置中的基础性作用，建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度，经国务院批准，现就完善人民币汇率形成机制改革有关事宜公告如下：
一、自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住(应该是“钉住”)单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。
二、中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。
三、2005年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。
四、现阶段，每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下千分之三的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动。
中国人民银行将根据市场发育状况和经济金融形势，适时调整汇率浮动区间。同时，中国人民银行负责根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考篮子货币汇率变动，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率的正常浮动，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，促进国际收支基本平衡，维护宏观经济和金融市场的稳定。
这次改革的新意在于：它强调了充分发挥市场在资源配置中的基础性作用，建立健全以市场供求为基础的、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再钉住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。“市场”、“供求关系”、“资源配置”和“更富有弹性”这些字眼终于写进人民币汇率改革的公告之中，这是一大进步。说明政府已经意识到市场的力量和作用是不可以被行政手段替代的，因此，最终选择了依靠市场力量来决定汇率。然后，由汇率来引导资源配置。
这次时机选择在7月21日晚上宣布，多少有些“出其不意”的效果。与2004年加息选择在一个下午一样，中央政府都力求掌握主动。不过，这次改革依然是因循“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。”严格意义上讲，现在的汇率制度还不是完全的浮动汇率制度，是被限制在一定幅度范围（对美圆是在中间价上下千分之三的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动。）之内的“有管理的”浮动汇率制度。这是要求控制幅度，掌握火候的问题。另外一点，这次调整的幅度只有2%，大大低于一般人的预期，笔者曾经预测过2-3%的调整幅度之说，基本符合这次调整的原则，所以，还是遵循所谓“渐进主义”的改革原则。所以，这次调整充分体现了温家宝总理提出的“主动性”、“可控性”和“渐进性”三原则。
从投资者角度看，人民币升值的现实意义是有利于提振低迷的股市。人民币升值以后，投机资金会更加疯狂地进入中国市场进行投资和投机，它们将涌向股市、房地产甚至债券三个方向。不过，鉴于目前房价过高，股市低迷，加上股票流动性好、交易成本比较低，获利空间也最大，因此，股市将成为投机资本的首选。当然，人民币汇率调整有可能改变中国主要资产的格局。
从中长期来看，人民币升值改变了市场预期，人们相信，今后一段时期，人民币还会继续升值。在这种预期的指引之下，投资者还会继续选择投资中国的人民币资产，股市、房地产甚至债券市场都将受到影响。
总之，只要市场人士相信人民币将继续朝着升值的方向发展，人民币资产价格也将随之发生变化。
