爱华网系列专题：《世界经济危机和应对措施：崩溃已经来临》
到目前为止，这套系统似乎运作地非常成功：在美国，从来没有过像今天这样有这么多的人都拥有了属于自己的住房。在1950年，有一半以上的美国人拥有自己的房产。到了2002年，这个数字已经上升到2/3。虽然在这中间美国私人居民户的负债大幅增长，但拥有私人住房的居民的比例还是从55%上升到了66%。美国所采取的政策似乎已经实现了自己的目标，那就是有越来越多的人能够圆了"美国之梦"。
2004年，联邦国民抵押贷款协会和联邦住房贷款抵押公司两家银行的抵押贷款额达到1.555万亿美元，这相当于美国国民生产总值的13%。如果发生危机，国家担保只能解决其中很小一部分的贷款。因此，批评声音越来越多，但最后也都不了了之了。 2004年12月22日，美国联邦国民抵押贷款协会发布了一条爆炸性公告：该银行在计算财政收支时所适用的会计管理不符合公认的会计基本准则。如果要是个体企业违反了会计准则，那就会受到美国证券及交易委员会（SEC, Securities and Exchange Commission）的严格审查及惩罚。但是这次轮到了美国联邦国民抵押贷款协会，它只用一个警示公告就算事情得到了解决。美国联邦国民抵押贷款协会至今都没有公布其2004年和2005年的收支情况。对此，美国公众又一次采取了"无视"的态度。 关于之前公布的财政报告的警示公告 2004年12月22日，美国联邦国民抵押贷款协会宣布其之前公布的财政报告不再具有公信力，因为美国证券及交易委员会认为其财政报告中所适用的会计惯例没有遵守公认的会计准则，即GAAP（美国会计准则）。 因此，投资人及其他相关人员不应再信赖美国联邦国民抵押贷款协会以前发布的年报、季报及其收入公告中相关时间段内的相关信息。 另外，美国在前不久通过了一项破产法，其中对个人破产的处理进行了更为严格的规定，但是最近一段时间美国的抵押银行对无法偿还其贷款的贷款人却显得格外"仁慈"。虽然申报破产的人越来越多，但是从2002年的第三季度到2005年的第二季度，强制拍卖的情况却减少了1/3。除此之外，银行还经常不向信贷办理处下发相关通知，并且取消贷款者的罚息。 抵押银行这样做也符合自己的利益，因为他们想要维护自己的形象：如果出现太多的强制拍卖，那么许多本来"稳定"的贷款也就变得值得怀疑了。哪怕只增加少量的强制拍卖也会给抵押银行的账面上减少几十亿的数额。 强制拍卖肯定不会为本来已经高负债的美国民众的形象加分。它耗时又伤财，而且也不属于抵押银行的核心业务（贷款是抵押银行的核心业务）。美国银行监管部门可能认为这些抵押银行从一开始在发放贷款这项业务上就有一些松散。 实际情况是这样的：2005年第二季度，在所有的贷款人当中有4.34%无法偿还债务，有1.83%处于"严重欠款"状态。随着利息率的下调，许多美国人由原来的带息借贷变成了无息借贷。2004年第一季度，短期利率开始有所上升，可变利率贷款人中无清偿能力的人数也随之增加，到2005年第二季度上升到10.04%。 我们正在经历的房地产泡沫的最后阶段之所以成为现实主要是因为银行愿意为那些从技术上看已经破产的抵押债务人提供继续的财政支持。他们除了不需要接受强制拍卖之外还可以选择新的贷款种类，比如无需清偿的抵押、特殊利息，甚至还有付清偿抵押，即无需支付利息的抵押。以前，只有大型企业才有可能不偿还债务，因为如果企业因此而破产会对整个经济发展产生很大的负面影响。现在，个人在短期内也可以享受同样的待遇了。
