爱华网6月18日，贵州青酒集团出品的“2013洞藏酱香青酒私藏酒”挂牌金马甲高端商品交易平台。在白酒行业特别是高端白酒产品面临严峻考验的大背景下，金马甲逆市力推酱香型白酒品牌，在业内引发争议。 2012年可谓白酒投资最为疯狂的一年，仅上海国际酒业交易中心就推出了五款投资型的白酒产品，其中包括西凤·国典凤香、景芝国标之香、杜康传奇、诗仙太白·95金樽等。 然而进入2013年，受到白酒“塑化剂风波”和限酒令的影响，白酒行业走入低谷，多数高端白酒价格一路下跌，而投资型白酒的价格也是一路下跌，水晶舍得浮亏49.2%、西凤·国典凤香、古井贡酒尾随国窖1573跌破发行价。 上海国际酒业交易中心也受到2013年以来白酒投资低迷的影响，目前还没有推出新的白酒投资品种。 押宝回购寻出路 2012年中国白酒行业的关键词还是“白酒入奢”，无论是业界还是媒体都很看好中国的高端白酒进入奢侈品阵营，与此同时，一线高端白酒产品的价格也是一路高歌猛进，其中茅台飞天53度的市场价格一度达到2300元，五粮液、国窖1573等一线高端白酒品牌也紧随其后纷纷涨价。 然而，随着塑化剂风波的影响，以及国家对“三公消费”的限制和限酒令的出台，经历了十多年高速增长的中国白酒行业进入发展拐点。茅台、五粮液、国窖1573等高端白酒引领价格一路下滑，平均价格跌幅超过40%，而茅台飞天53度的下跌幅度超过六成。 受到高端白酒价格下跌影响，白酒投资产品的价格也进入了下行空间。上海国际酒业交易中心网站上的多款投资型白酒的价格都呈现下跌的态势，成交量也陷入低迷。5月29日，水晶舍得收盘于396元，相比于780元的发行价浮亏了49.2%；西凤·国典凤香收盘于410元，相比于800元的发行价浮亏了49%；古井贡酒收盘于495元，相比于860元的发行价浮亏了42.4%。 对于白酒行业的市场现状，金马甲产权网络交易有限公司副总裁陈慧明认为，这是一个白酒行业挤泡沫的过程，对于行业的良性发展其实是有好处的。“高端白酒的鱼目混珠时代结束了，大量在市场上滥竽充数的高端白酒将经不起市场的考验，面临洗牌的危险；白酒行业只要解决好保真的问题，市场需求还是有的，未来的白酒市场会逐渐从礼品市场走向消费市场，礼品市场会受到挤压。”陈慧明表达了对这个市场未来走势的看法。 投资型白酒产品跌破发行价也反映了市场价值，跌幅与市场价格保持一致；而投资型白酒价格的跌落也让投资者清醒地认识到，白酒的投资肯定会存在涨落，也存在风险。陈慧明认为白酒的交易不同于大宗产品的交易，相比之下，品牌的溢价更高，现在一些新上市交易的白酒品牌都增加了可回购机制，这就意味着以前让投资单独承担风险的机制，逐渐变成白酒企业与投资者共同承担风险，这对于投资者是一个利好的举措。
大跌利于挤泡沫 与其他投资产品不同，做一个好的白酒投资者，首先应该是一个好的白酒消费者，在投资白酒的同时，自己也消费白酒。作为消费者，自己亲自体验一下白酒的品质和口感，对投资还是很有帮助的。如果白酒的消费和投资结合，风险就可以做到对冲。这就是白酒投资的价值所在，作为实物投资，投资白酒风险较低。 上海国际酒业交易中心总裁李雯峰认为，白酒投资应以中长线投资为主，是典型的价值投资，以时间换空间，投资周期以3~5年比较合适。作为一种实物投资，如果不以投机为目的，风险并不高，无论是自己消费，还是等增值后变现都相对容易控制。而作为投机，短期内的涨跌是完全有可能的。 不过，早期的白酒投资品种对于投资人而言风险相对更高，例如有些白酒企业承诺的收益过高，缺乏银行提供的保函，没有银行的信用背书，这样的白酒发售就存在着风险。但是随着近期多款白酒品种上市，其回购政策的出台，预示着白酒投资对于投资者有了保障。 白酒营销专家肖竹青告诉记者，银行如果肯为企业出具保函，一旦企业承诺的投资回报率不能实现，银行就会替交易所出面，要求白酒企业按照承诺的投资回报进行回购，把这笔钱扣了，这样的操作模式对于中小投资者是具有保障的。据了解，这次金马甲发行的“2013洞藏酱香青酒私藏酒”就因有了银行的履约保函，由四川南充商业银行为贵州青酒集团提供担保，承诺投资者三年后回购，每年有一定的投资回报。这样在三年后，如果投资者还没有出手，贵州青酒集团会出面回购。 目前国内主流的白酒投资者主要是四大类：财务投资者、白酒收藏家、个人投资者和机构投资者。由于大的投资群体还没有进入白酒投资领域，国内的白酒交易还显得不够活跃。肖竹青认为，要想提升白酒投资市场的活跃度，就需要打通交易平台和白酒经销商的关系，让更多的白酒经销商参与投资，通过他们强大的变现能力，增加交易平台交易的活跃度，最终提升白酒的投资价值。
