爱华网银行收紧，热钱外流 银行间市场的“流动性”危机已经开始蔓延到企业。而热钱的加速流出或正在成为压垮中小房地产开发商的最后一根稻草。 近日《中国经营报》记者在广东东莞、深圳等地的地下钱庄了解到，随着银行加紧收储，“影子银行”投向地下钱庄的资金不断收紧，一些赖此生存的中小房地产企业资金链出现断裂。 除此之外，由于美国缩减货币宽松和人民币贬值的预期升温，导致前期大量流入的热钱开始加速流出，这对一些中小开发商来说，无疑更是雪上加霜。 地下钱庄的生意链条 热钱从内地和香港撤回美国 上一次撤退的资金仍集中滞留在香港，而这次境外热钱则撤离回美国。 个人资金 地下钱庄也面临“断粮”的危险。究其背后原因，许先生认为，最重要的原因就是银行近期“关水龙头”了。 “影子银行”资金逼出或压垮中小房企 6月，尽管楼市新盘销售火爆，市场供不应求，但却相继出现了一些中小房地产企业资金链断裂的事件，而爆发危机的原因主要源自企业融资环节，“近期企业从银行和地下钱庄都很难借到钱。”
“合同都签了快一个月了，资金还没见踪影，每拖一天就是几十万的工程拖欠款。”尚嘉房产有限公司董事长林奉先忧心忡忡。林奉先在广东东莞以及清远等地开发着四个地产项目，尽管目前新盘楼价飞涨、销售畅旺，但他的公司资金却面临断裂的危机。 林奉先所指的合同是与民间钱庄签下的借贷合同，经过近半年的酝酿商谈，老林与资金方在今年5月底达成协议，以东莞的项目作抵押，借下3亿元的资金，年化资金成本在21%左右。在他的计划中，有了这3亿元资金补充，他可以顺利完成旗下项目的建造，今年7月底清远项目就能获得预售资格，在现在的市场条件下，他可以顺利偿还欠下的资金并开展下一项目。 无奈的是，与地下钱庄签好的资金借贷合同却迟迟未能兑现，“签合同当天我还看到银行开出的资金证明，资金是有的。”林奉先表示，现在他旗下的项目均为承建商垫支建造，按照承建合同，他半年前就要支付的第一二期工程款到现在依然无法完成，承建商随时可以停工。“没办法，我现在只能再找其他资金。”林奉先坦言，没想到银行钱荒对地下钱庄的影响这么大。 记者接触到了为林奉先运作融资的东莞浩瀚资产管理公司的负责人许先生。没想到一见面，许先生反而先大吐苦水。他表示，按照他们与客户签订的承诺书，都是客户在收取了融资款后再将中间费用支付给他们，所以客户的资金不到，他们也是没有任何收入。 “这个月已经有三宗资金方未按合同放款的案子，还有多宗原本已经签好意向合同了，却临时因资金到不了位而搁置。”许先生表示，地下钱庄也面临“断粮”的危险。究其背后原因，许先生认为，最重要的原因就是银行近期“关水龙头”了。 许先生坦言其代为运作的许多资金都源于银行系统。“投到我们这里的资金，有的来自区域龙头企业，还有一些单位的小金库，另外，‘中’字头国有企业的资金也有。” 当记者问到具体是哪家企业时，许先生不愿再透露。他告诉记者，这些企业通常与银行关系非浅，银行也乐于向这些企业提供贷款，“企业中保守点的就通过委托贷款的方式将资金转借给开发商；胆子大的则直接将企业贷款拿出来，让地下钱庄代为放贷。” 但从5月中下旬开始，资金面的情况发生转变。记者从广州、东莞等地的国有银行了解到，针对中小企业的银行贷款要求非常严格，“申请贷款的资料有任何小瑕疵都不会放过，而且即使资料通过了，什么时候放款也是未知数。”广州天河一家国有银行的客户经理表示。这导致大量中小企业无法从银行拿到资金。 与此同时，各大银行纷纷大手笔揽储。“手头有闲钱的企业，或者一些企业小金库都成为银行揽储的目标对象，企业的空闲资金也都回流去了银行。”许先生表示，各类短期银行理财产品漫天飞舞，深圳甚至出现一些高额理财产品的收益率高达8%。 银行表外资金的不断创新是支撑房地产市场的重要力量。数据显示，今年前5个月，房地产信托募资规模超过900亿元，约占整个地产融资规模的三成。近期对银行信托、理财产品等表外资金的监管加强，将对房地产企业的资金带来很大影响。 记者了解到，珠三角地下钱庄的来源主要有三部分：一是个人放贷的资金；二是源自国内银行和“影子银行”系统的资金；最后是来自香港等地的海外资金。与长三角的情况不同，珠三角个人放贷的资金并不多，绝大多数都源于后两者。 “最近一个月，广东省广州市和清远市就相继出现了长龙地产、卓越地产等中小开发商因缺钱而一房多卖甚至卷款潜逃的案子，”一位资深地产界人士表示，“而最近在地产圈子里，都在传浙江省杭州市和云南省昆明市有小的开发商因资金链条断了而跑路的事情。” 如广东省清远市牵涉一房多卖的项目，时尚都市就是其中一个例子，该项目的一个股东欧小勇在接受本地媒体采访时表示，因为公司资金紧张，曾向某企业借入一笔款项，代价是以项目20套房产做抵押，并办理了网上登记。与此同时，开发商继续卖楼，计划是筹到钱后，将房子解押再为购房者办理购房登记。但筹借的资金却迟迟不到位，结果造成了事实上的一房多卖。 令地下钱庄感到“心慌”的不仅是国内银行“钱紧”，外资拼命抽逃，也让资金进出境业务“冰火两重天”。 深圳一家地下钱庄的负责人向记者透露，从5月下旬开始，资金入境业务开始萎缩，而资金流出业务却非常红火。“就6月17日至23日一周内，从我们公司流出境的资金大约是流入境资金的两倍。”他认为随着人民币贬值预期的不断升温，资金流出的态势还会加剧。 在广东省珠海市与深圳市的地下钱庄，大多数都从事资金境内外流动业务。这些钱庄通常采用两地资金对冲的方法来流通资金，即客户向地下钱庄的国内账户存入一笔资金，同时钱庄在境外的机构就向客户的国外账户存入相同价值的资金，这样资金并不需要出境，就实现了境内外流通。一般钱庄对于资金进出的规模相当敏感，否则会影响其资金安排。 6月20日，汇丰中国首席经济学家屈宏斌表示，人民币今年前五个月一直上行，表明资金在不断流入境内，但近期市场担忧美联储退出量化宽松，资金出现流出的迹象，人民币套利资金可能会大量撤退回吐前期获利，因此人民币短期内继续升值的可能性不大。 6月25日，人民币兑美元汇率中间价报6.1767，较前一交易日反弹40个基点，在连续5日下跌后，人民币出现小幅反弹。但另一方面离岸人民币市场NDF（无本金交割远期外汇交易）数据显示，12个月人民币的贬值预期达到2.8%。建银国际近期则发布报告称人民币升值短期内难以持续，下半年升值态势可能逆转。 市场人士认为，此轮资金流出与去年年底的资金撤退不同，上一次撤退的资金仍集中滞留在香港等待新的投资机会；而这次境外热钱则撤离回美国。6月22日公布的数据显示，香港金管局的银行流动性储备基本维持在1639亿港元，但基础货币下降17亿至12308亿港元，显示有资金开始流出香港。 “一方面人民币升值空间已非常小，另一方面美国经济出现复苏，资金不得不回流。”一位常年活跃在内地和香港的资金操盘手林剑锋表示，随着伯南克表示美联储表态结束QE（量化宽松），中美之间的息差进一步收窄，融资成本的上升大大压缩了国际资本的套利空间。目前，美国十年期国债收益率维持在2.2%左右，为14个月以来的新高。而美国商务部6月25日公布的数据显示，5月份美国新房销售量为2008年7月以来的最高，比去年同期高出近30%，显示美国投资机会开始浮现，这都进一步吸引资金回流。
