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摘要：关于金融的核心作用，马克思、恩格斯、列宁、邓小平等都有过论述，大多是带有很强的政治色彩的，是以马克思的哲学思想为指导的，具有很强的宏观性（其研究对象类似西方经济学体系中对于中央银行货币政策的论述），缺乏微观基础。站在经济思想史的角度看，这种思想具有传承性，归根结底只能算作一个学派（或流派）。本文从主流经济学（新古典综合派）的研究对象入手，从企业（厂商）、个人和政府对金融的需求出发，在实体经济虚拟化、货币化、背离化（非常类似于股市中常常谈到的股经背离理论）的背景下来探讨金融是现代经济的核心问题。
关键字：金融 金融市场 实体经济 虚拟经济 货币化
马克思、恩格斯、列宁、邓小平等关于金融的核心地位的论述
马克思和恩格斯在论述无产阶级革命胜利之后的工作时，曾经指出：必须采取措施，把银行收归国有，并且要“按照全体人民的利益来调节信贷事业，从而破坏大金融资本家的统治”。马克思和恩格斯曾在《资本论》等著作中多次谈到货币的“第一”和“最终”推动力的作用以及银行信用对社会经济发展的积极推动作用。在列宁关于“银行是现代经济生活的中心”基础上，邓小平同志科学地概括和总结出“金融很重要，是现代经济的核心”的精辟论断，准确地提出金融是经济核心的观点，其含义与马克思、恩格斯和列宁关于银行信用在社会经济总体运行中的重要地位和作用的论述是一脉相承的，而且更加充分地强调了金融的地位与作用，深刻揭示了金融与经济之间的辩证关系。邓小平同志关于金融“是现代经济的核心”的论断，是对马克思主义金融理论的发展和贡献。邓小平同志把“金融”定位于“经济的核心”，这是在马克思列宁主义金融理论基础上，对现代经济发展经验的科学总结。我国改革开放以来特别是近几年金融工作的实践经验，充分证明了金融“是现代经济的核心”这一论断的科学性。金融是现代经济核心的论断，科学总结概括了现代经济发展的内在规律，明确界定了金融在国民经济中的地位，深刻指出了现代经济发展的重点任务和方向，对金融工作的任务和作用提出了新的要求。
对于流通过程的中介作用，马克思表述说：“产业资本的总流通过程，它在流通阶段的全部运动，只是作为始级使循环开始的生产资本，和作为终极以同一形式即以循环重新开始的形式使循环结束的生产资本这二者之间的中断，从而只是二者之间的中介。真正的流通，只是表现为周期更新的和通过更新而连续进行的再生产的中介”。马克思还在《工资、价格和利润》一文中通俗地论述了银行系统的作用：“由于有广泛的、集中的银行系统，只需要少量的通货，就能周转同等数目的价值，就能办理同等的或数量更大的交易”。这些重要论述，生动准确地说明了货币在流通周转的过程中的重要作用，论证了银行具有中介和杠杆作用，是社会经济发展的重要力量。1986年12月19日，邓小平同志在听取几位中央负责同志汇报当前经济情况和明年改革设想时，明确指出：“要把银行真正办成银行”。他明确提出：“要把银行作为发展经济、革新技术的杠杆。”
邓小平同志这一思想，实际上是确立了现代经济发展中金融先导的价值观。金融被确定为现代市场经济的核心，担负着定位稀缺资源投向的重任，在一定程度上可以超然于实物运动，从而形成价值流导向实物流的超前定位范式，成为深化经济体制改革的助推器和引致经济增长的放大器。发达国家的经验已经表明，市场经济越是成熟，国民经济的货币化、信用化就越是稳妥地向高层次发展，银行作为经济发展和社会进步杠杆的作用就越是明显。也正因为银行在现代经济中具有如此重要的地位和作用，所以，一旦金融杠杆的作用不能被正确运用，而发生金融风险，对于经济和社会所造成的影响才会更为恶劣，损失才会格外严重。我们落实防范和化解金融风险的各项措施，也因此有了更为重要的意义。
应该说马克思、恩格斯、列宁、邓小平等对于金融是现代经济的核心的论述论，大多是带有很强的政治色彩的，与当时的历史条件和认识水平分不开的，资本主义经济秩序的确立也不过２００年的历史。他们的思想是以马克思的哲学思想为指导的，具有很强的宏观性，其研究对象类似西方经济学体系中对于中央银行货币政策的论述，缺乏微观基础。站在经济思想史的角度看，这种思想具有传承性，归根结底只能算作一个学派（或流派）。个人认为应该从主流经济学（新古典综合派）的研究对象入手，从企业（厂商）、个人和政府对金融的需求出发，在实体经济虚拟化、货币化、背离化（非常类似于股市中常常谈到的股经背离理论）的背景下来探讨金融是现代经济的核心问题。对于这个核心归纳起来是三句话：中央银行要靠财政、货币政策调控经济；企业借助于金融市场生产经营；个人依赖金融实现流动性偏好。中央银行（代表政府）利用金融调控经济为企业经营创造良好的环境，个人的流动性偏好是企业金融的激励器（主要取决于消费者的投资需求，消费者在股票和证券等金融市场上用人民币进行投票）；在这三者之中金融的问题最复杂、最根本，其他两个问题的解决有助于和依赖于企业金融问题的解决。可以这样讲，金融是现代经济的核心，企业是现代金融的核心。
实体经济虚拟化、货币化与现代金融
虚拟经济是实体经济发展到一定阶段的产物，但它自身又是一个相对独立的经济活动领域。虚拟经济的规模经常会与实体经济规模有很大的偏离。如股票，其所代表的实际资产已经被投入企业的生产经营过程中去创造价值和利润。而股票本身又在资本市场上流通转让甚至被当作交易对象进行买卖，成为与其所代表的实物资本相对应的另一套资本的载体。这些股票又可能衍生出股票期权、期货合约或股票指数期权期货合约，与同一套实物资本相对应的可能是几套甚至几十套虚拟资本。目前全球虚拟经济的总规模已经大大超过了实体经济。2000年底全球虚拟经济的总量已达160万亿美元，其中股票市值和债券余额约为65万亿美元，金融衍生工具柜台交易额约为95万亿美元，而当年各国国民生产总值的总和只有约30万亿美元，即虚拟经济的规模已达实体经济的5倍。尽管如此，虚拟经济的发展仍然受到实体经济的制约。如果没有实体经济的支撑，虚拟资本的运行在实际资本的增值运动受阻时迟早会难以进行下去。当虚拟经济发展到泡沫经济的时候，如果控制不当，就会引发金融危机、使市场失灵和宏观调控失灵。近十几年日本泡沫经济的破裂、墨西哥和巴西的金融危机以及东亚金融风暴，情况虽然千差万别，但从经济泡沫到形成泡沫经济直至爆发经济危机，这一过程都是由于虚拟经济过度发展，实体经济运行结构不合理造成的。虚拟经济和实体经济的运行经常出现非同步性。虚拟经济是经济全球化、信息化和金融自由化的产物，它是资本脱离实体经济而独立运动的经济，其具有高流动性、超速增殖性、高风险性的特征并且对资本投入有溢出效应和报酬递增的特点。正是由于虚拟经济的上述特征，使得虚拟经济独立运行，并与实体经济共同发展，成为现代经济领域的两大支柱，为社会经济的发展做出了很大贡献。
企业的发展壮大离不开金融市场发展。就我国而言，自改革开放以来，金融市场体系已经初步建立。目前我国已经基本建立了证券期货市场、货币市场和银行间外汇市场。金融市场参与主体日益多元化，不仅包括商业银行、社会保障基金、信托公司、保险公司和证券公司，自2003年起，还引入合格的境外机构投资者QFII，对我国金融市场发展发挥了重要作用。市场产品的逐步多样化，不仅包括金融债、国债、中央银行票据，公司股本和债务性债券，而且在证券和银行业产品方面不断推陈出新。ABS、MBS和CDO等银行类创新产品、开放式基金等证券类创新产品都有强烈的需求。跨市场的金融创新产品不断出现，例如货币市场基金的出现，银行信贷资产证券化的发展等。所有的这些都为企业的发展提供了强大的金融支持。
但是和发达国家相比，我国的金融市场还是存在产品匮乏、简单化的问题，金融深化程度还不足，在不少方面还存在创新压抑的现象和问题。
首先，随着中国加入世贸组织过渡期的结束，随着国民待遇的实现，市场准入的逐步放松，金融业面临的国际竞争将进一步加大。加入世界贸易组织的承诺和中国自身经济发展的需要均要求我国必须加快金融市场的发展。其次，随着市场的逐步开放，经济全球化的不断进展，2003年我国经济贸易依存度已达60％。越来越多的企业涉足国际业务，客观上需要我国的金融机构为企业公司客户提供包括套期保值、风险控制、外汇理财等在内的一系列金融服务。市场需求的不断扩大为金融市场的发展和金融产品的发展提供了契机。第三，随着对外开放的深入，我国将进一步完善汇率形成机制，逐步取消不适宜的外汇管制措施，最终实现人民币资本项目可兑换，这些都要求金融市场进一步发展，金融产品要进一步多样化。要发展全方位、多层次的金融市场体系，为企业经营提供良好服务。
在建立了证券业监督管理委员会、银行业监督管理委员会、保险业监督管理委员会之后，我国已经基本形成了功能监管的格局，为金融业的稳健发展和金融风险的有效防范发挥了重要作用。与此同时，应该看到，市场需求的不断变化，客观上要求金融资源能够在不同的市场之间进行合理有效配置。例如公司客户在贷款需求的基础上，有更多的投资理财、套期保值、保险业务的需求，居民个人在存款需求的基础上，有了进一步的消费信贷、住房贷款、甚至投资理财、养老保险等多种需求。交叉业务的产生和发展为改变不合理的直接融资和间接融资的比例关系带来了新的可能。
参考文献：
1． 马克思 《资本论》第一卷，第二卷 页码不祥
2．邓小平 《邓小平选集》 第二卷 页码不祥
3．萨缪尔森 《经济学原理》第十七版，人民邮电出版社 2004年
4．周小川：《中国金融形势和金融市场的发展》，《金融时报》2004年7月15日
