爱华网在店铺租金上涨的一片哀鸿之中，谁能独善其身？ 答案便是那些自持物业的零售商们。一些多元化、多业态经营的区域零售商在发展过程中不同程度持有部分物业。在多年以后，房租上涨的今天，他们占尽先机。别的不说，所持有物业的增值部分已经价值不菲。换言之，即便店铺经营不如人意，但地产部分的溢价已经让他们大赚一笔。 是否意味着，在零售业发展中，持有越多自有物业，企业便越成功呢？其实不然。在上世纪90年代，中国现代零售业刚刚起步的时候。业界就有一种争论：租赁物业还是持有物业？一种观点认为，零售商应该做自己擅长的事，应该把金钱、人力投入到门店经营上面，而不是去做地产；另一个观点则认为，自持物业能够在未来赚取更多。 这也反映出当时零售商的纠结心态。在当时来看，我国土地升值空间很大，自持物业自然是很好的机会。然而问题在于，持有物业将会占据大量资金，零售业将无法利用资金扩张门店。而在当时，跑马圈地成为业内共识，企业家当然无法忍受自己的门店稳步不前。 经过了十多年的发展，大部分企业家选择了在自持物业和租赁门店发展两个战略之间的妥协。在租赁物业快速发展的同时，如果有好的机会，同时购买自持物业。这种战略一般体现在本土的区域零售企业身上，而外资零售商还是坚持租赁物业的战略。
难道将主要精力放在零售业务，专注以租赁方式开店的模式是错误的吗？答案也未必。如沃尔玛、家乐福等世界500强为了保持核心竞争力坚持了租赁物业的模式，以更轻的资产运作企业，同样经营得很成功。 那么，应该如何来解读租赁物业的零售商面临的困境和自持物业零售商占据的优势？在过去的十多年里，我国经济飞速增长，带动土地价格飞升。而自持物业的零售商正好“把准”了时代的脉搏，与我国经济发展趋势保持一致，因此占尽先机。 然而，行业兴衰、经济发展是有周期性的。购买物业是本土零售商抵抗租金上涨的法宝，并给企业带来巨大收益。但面对未来的变局，依然要持审慎态度。在这一点，伊藤洋华堂做的经验值得借鉴。伊藤洋华堂一直坚持租赁物业，其创始人伊藤雅俊认为，现金流对零售商至关重要。伊藤洋华堂的坚持使其在日本经济危机中保存现金流，渡过难关。 如今面对中国经济不确定的未来，持有大量物业的本土零售商也需要反思一下：手中掌握的物业，是不是一颗颗定时炸弹？
