爱华网系列专题：《全球500强中之强：世界上最受敬仰的公司》
伯克希尔·哈撒韦公司是一家主营保险业务，在其他许多领域也有商业活动的公司。其中最重要的业务是以直接的保险金和再保险金额为基础财产及灾害保险。 伯克希尔·哈撒韦公司的出色业绩可以同美国任何一家企业相媲美。它从一个破败的纺织厂逐渐改造为涉足保险业、糖果业、商场、银行、新闻媒体、软饮料等诸多行业的全美最大的公司之一。伯克希尔·哈撒韦公司的净资产在短短的４０年间从最初的两千多万美元，增长到上千亿美元；股价从每股７美元一度上涨到９万美元，创造了全球投资领域不朽的神话。 指标１：寻找内在价值 大家都知道，要想在股海中保持永远的胜利是很难的，不过，有"股神"之称的沃伦·巴菲特却做到了。一般来说，巴菲特在公司股价被市场严重低估时大量买进，然后一直长期持有，这就是巴菲特著名的"内在价值高于市面价值"的投资理论。通过这种方法，在４０年时间内，巴菲特投资了大约十多种股票，为伯克希尔·哈撒韦公司赚取了几百亿的财富。 巴菲特曾经说过："成功投资的重要因素，取决于企业的实质价值和支付一个合理划算的交易价格。我不在意最近或未来一段时间股市将会如何运作。"他还说："作为投资者，你的目标应当就是以合理的价格买入一家你了解的公司的部分股权。在未来的５年、１０年或２０年里，这家公司的收益几乎可以肯定将大幅增长。在时间的长河中，你会发现这样的公司并不多，所以一旦发现，就应当大量买进。你还必须拒绝会偏离这一投资策略的任何诱惑。如果你不愿意持有一只股票１０年，那么你就不要考虑持有它，哪怕是１０分钟。这正是为伯克希尔·哈撒韦公司的股东带来了无数利润的方法。" 在巴菲特看来，即便是市场变了，一个坚定的价值投资理论者应该在新的市场环境中寻找新的规则和机会，但基础的原则不应放弃。"你不是因为别人不同意你的意见，你就是对的或是错的。你是对的，仅仅因为你的事实是对的，你的推理是对的。"巴菲特一直坚信，"如果总是做显而易见或大家都在做的事，你就赚不到钱。"
在伯克希·尔哈撒韦公司的年报中，巴菲特曾详细表述过自己的收购战略的六项原则： 第一，对象是大公司，至少有１ ０００万美元的税后利润； 第二，经过证明的持续赢利能力； 第三，在少量举债或不举债时，公司的净资产收益状况良好； 第四，管理得当； 第五，业务简单； 第六，明确的价格。 对于符合上述条件，且报价合理的企业，巴菲特会毫不犹豫地买进；反之，他就将其卖掉。同时，他不会从事敌意收购，并偏向以现金方式收购。 事实上，符合以上标准的企业既不太多也不太少，也没有永远符合这一标准的。１９７３年，伯克希尔·哈撒韦公司用１ １００万元买下《华盛顿邮报》１１％的股权，但之后再没有增资扩股，对此，巴菲特的解释是再没有一个更好的低价位可以进入。 尽管如此，其在《华盛顿邮报》的所有者权益已经价值１０亿美元。多年以来，巴菲特正是在这个投资原则下并购了五花八门的公司，包括生产奶油冰激凌的Dairy Queen公司、生产内衣的Fruit Ｏf Ｔhe Loom纺织公司、Benjamin Moor涂料公司、生产厨具的The Pampered Chef公司、保险公司和家具装饰公司等等，从而构成了一个保险企业及大量与日常生活休戚相关的物品各占一半份额的伯克希尔·哈撒韦经济帝国。
