爱华网央行可能实施的紧缩性货币措施
紧缩是央行对信贷增长速度过快以及货币增长速度过快采取的对应调控措施。从目前的情况来看，中国正在形成的流动资金主要受大量国际收支顺差以及特别高的国内储蓄所驱动。货币供应量的增长率连续四个月维持在年同比19%左右，远远高于中央银行16%的增速目标，且今年头四个月的贷款总额已经超出央行年贷款目标的三分之二。更令人不安的是，大量新增贷款流入房产开发商手中.
这一切都促使央行在5月份提高0.27%的贷款利率。然而，由于人民币升值预期问题决定了过分增长在短期内难以通过加息措施得到有效控制，这可能迫使央行采取更多的紧缩措施。
如果5月份的数据仍不理想，则6月份将可能出台进一步的紧缩措施，这将从几个方面影响到股市的运行：
１．对市场的资金面产生实质性的紧缩影响。在目前点位，主流机构对后期走势较为谨慎的情况下，任何风吹草动都可能使市场内资金采取离场观望的态度。新增贷款有很大的比例可能流向了以股票市场为首的金融市场。一旦银行资金紧张，将对股票市场的资金面产生不可避免的波及。２．使主流机构对资产价格的下跌产生更快的预期，迫使主流资金在更短的时间内完成仓位调整的过程，补涨行情则会加快结束。带动本轮行情的一个主要因素是有色金属、房地产等主流板块的上涨。
而这些股票价格上涨的主要动力来自于高货币流动性带来的相应资产价格上涨。一旦紧缩措施出台，支持这些股票上涨的基本面因素将快速改变，而直接带动这些板块加速调整。
３．发行新股的速度
在行情快速发展和股改顺利推进的影响下，一方面，排着长队的待上市公司在门外等待着新股发行之门的开启，增加了证监会加速新股发行的压力；另外一方面，快速发展的行情和场外充裕的资金也促使证监会可能进一步加速新股发行的步伐。
从目前的情况来看，新老划断在还不到一个月就走完三步的速度表明管理层确实有加速IPO步伐以达到使用市场化手段来调控大盘的意向。
另外，据证监会负责人透露，从股改之前至今以来，除了30余家已过会的项目外，证监会在审的项目已达160家。其中100家公司是IPO，60家公司是再融资项目。已经通过审核的几十家待发行公司已成为管理层手中随时可以动用的砝码。
消息人士透露，中国银行股份有限公司于6月1日在港交所挂牌上市后，最快将在6月同步登陆国内A股市场。
４．资金正在从前期的主流板块撤离
从目前的盘面特征来看，资金也正在从主流板块中撤离，向目前的非主流补涨板块转移．房地产、有色金属、商业地产等前期的主流板块开始陷入调整过程中，近期的资产重组类股如ST股、权证等异常活跃起来，其它如食品饮料、医药等消费类股票都有一定表现。
行情的主要活跃因素正在由前期主流板块向非主流板块转移，表明了主流资金正在加速调整。而为了顺利的完成资金从主流板块的撤离过程，必然要借用非主流补涨板块的活跃来掩护。而作为投资者，应该清醒的看到这一趋势的发展，从而利用这一段时期，加速持仓的调整，来顺应未来的走势。
