爱华网6月19日，有人说这是中国股市具有里程碑意义的一天。因为在这一天，是解决股权分置的股改后，实行全流通发行第一股中工国际上市的第一天，标志着中国股市告别了股权分置的时代，结束了同股不同权的历史，开辟了全流通市场化的新篇章。
然而具有不无讽刺意义的是，这个全流通IPO第一股中工国际的几乎疯狂的开场亮相，开了全流通股市的天大玩笑。在全流通的股市，人们看到的股价应该是价值的真实的反映，是合理的估值，然而中工国际不但以超出人们想象的高价17。11元开盘，已比就在几天前由众多机构投资者询价的每股7。40元发行价高出了9。71元，涨幅已高达131。22%，而且让人们更为之瞠目结舌是，下午2点左右，该股走出了更加疯狂的拉升之势，股价从18元一路飚升到50元，涨幅竟达575。68%；随后股价虽有所回落，但最终仍以31。97元报收，全天涨幅达到332。03%；而当天的换手率竟达94%，这个价位的市盈率已达60多倍。
股权分置时代，表现在股价上就是定价机制的扭曲，不但公众流通股的发行价是几乎成倍高于发起人股的，而且上市时的流通价格更是高估的，从而也才有了两类股东权益的扭曲，也才有了长期的挤泡沫的价值回归，也才有了中国股市最终丧失融资功能的穷途末路，最后也才有了不得不应由发起人股向公众股支付对价的解决股权分置的改革。然而如今股改是已经“完成”了，也全流通了，又开始了IPO了，那么扭曲的定价机制解决了吗？中工国际第一股的发行和上市已作出最现实的回答。
两年前股权分置时，中工国际就已曾被通过审核发行，确定自己的发行价也不过为每股6。78元，然而如今按全流通发行了，发行价格不是降低了，相反倒是提高到了每股7。40元，离发起人股的出资每股1。54元不是接近了而是拉得更远了。如果说是股权分置的高溢价发行，造成了股权的扭曲，造成了股价的偏离价值而形成泡沫，那么如今中工国际比股权分置时更高的发行，不正是股权的进一步扭曲、形成更大的泡沫吗？再回过头去看看两年前中小板刚登台时的情景，开始时不也是风光无限的吗？可是如同昙花一现的中小板的行情，最终不就是以大多数跌破发行价、甚至跌破净资产值而草草收场了吗？而如今中工国际又正在走中国股市股权分置时代新股炒作的老路，高开高走以至编造了更离奇的新股赚钱神话。中工国际不但出人意料地上市开盘价就严重偏离询价发行价，而且当天盘中又能上涨几乎3倍，除了荒唐已没有什么可以来形容的了。但是即使再荒唐，有人还是有其荒唐的理由，例如什么中工国际的竞争优势、成长性啦！不过在这些粉饰的背后，中工国际的真实面貌是什么？是中工国际虽然有同行业中较好的业绩，但是近两年来并没有明显的增长，而06年、07年的业绩预计也分别不过是0。38元、0，40元，又有什么高成长性可言呢？如此的非常一般的业绩又怎能支撑3、50元的股价呢？何况中工国际即使作为同行业的杰出者，在中国股市登台亮相也不过是后来者，人们应该不会忘记，中国股市早就有过也曾风光一时的中川国际、中辽国际等，可是如今在中国股市连它们的踪影也难寻了。这就更使人想起了中工国际如今表现的荒唐。
如果说6月19日中国股市留下了里程碑，那么中工国际在这里程碑上刻上的是中国股市更荒唐的一幕，也是啼笑皆非的一幕，更是隐藏着悲哀的一幕。史无前例的名为解决股权分置的改革并没有纠正中国股市扭曲的定价机制，股权扭曲不是随着全流通消失而是更加变本加厉，而这一切缘于的就是从开始就一直在人为干预下的实际是非市场化的“市场化”，不是为了真正解决股权扭曲分置的股改，是为了股改而股改，实质是为了维护股权分置时既得利益者利益的股改，最实在的也就是为了实现全流通的股改，而推进这一股改的就是编造“人造牛市”。股改以来，有了股改抢权的疯狂、权证的疯狂，如今又再现新股的疯狂，这就是里程碑上刻上的。
