爱华网系列专题：《就是要有钱：工薪族致富的N个秘诀》
所以，对股票内在价值的估值固然重要，但并不是最重要的，只要能做到不过不失就可以了 ，因为你并不敢断定你能在估值上做得比别人更精确。所以，真正重要的是发现市场上是否 存在会导致价格与价值背离的心理特征存在，而这是真正让你赚钱的要点。 当然，并不是说这一投资哲学就是最好的或者是唯一正确的，但至少你知道了你的投资判断 依据是什么，这样你就能明确地知道你应该重点做些什么，从哪些方面去寻找投资机会。比 如，你很关注市场观点长期一边倒的投资品种，因为如果一个产品被长期一边倒地看多或看 空的话，即使其价格和价值之间已出现明显的背离，但由于人们受惯性思维和从众心理的影 响，往往会很难一下子改变观念，这就给理性的投资者提供了机会。
当股市上涨到2200点以上时，你不需要掌握太多的分析技巧、做太多的研究，就能发现，无 论从哪个角度来讲，股市的价值都被高估了。同样的，当股市下跌到1000点以下时，不需要 花太大工夫你就能发现，股票价值是被低估了。这时候，你只要能够克服自己的惯性思维， 做出理性的选择，就能够取得超过大多数人的收益。 3优秀的投资专家不会教条地照搬投资理论，而会知道各种投资理论和方法的局限和适用 范围。 孤立地看，许多投资理念看上去似乎是自相矛盾的。比如，几乎所有成功的投资专家都强调 投资要谨慎，宁可错过也不要做错。就如最富传奇色彩的基金经理彼得·林奇所说，“你永 远不会亏掉不属于你的钱”。但另一方面，几乎所有成功的投资专家又都强调要勇于冒险， 要敢于集中投资，反对“把鸡蛋放在不同的篮子里”。 实际上，这些理念并不矛盾，只是它们适用于不同的场景。如果你对未来的变化没有把握 、没有合适的风险回报率，那这时候你宁可什么都不做，保住自己的本金比什么都重要，所 以要谨慎。可是，一旦你发现合适的机会、有理想的风险回报率，你就要大胆投资，把大量 的资金投入到这些有限的投资机会中。所以在真正的投资专家眼里，各种投资方法、策略 都不是一成不变的，而是有其各自的局限，你需要了解在哪些情况下适用哪些方法。而这一 点也正是成为投资专家所最困难的地方：各种投资理论、投资方法好学，但要把握在哪些情 况下运用哪些理念与方法，就不是一件容易的事情了。 通过以上三点的分析，在挑选投资专家的时候，我们就可以依照这些去观察、了解他们，看 看他们是否在这几点上有所出入，从而决定你请还是不请他，请了他又该相信 他多少，因为即使是专家的话，我们也要加入自己的思考，而不能盲从。 12坚持长期投资高成长股 所谓高成长股，是指这样一些公司所发行的股票，即它们的销售额和利润额持续增长，而 且其速度快于整个国家和本行业的增长。这些公司通常有宏图伟略，注重科研，留有大利润 作为再投资以促进其扩张。 许多以价值投资者自居的人其实都曲解了股票安全边际的意义，结果导致过度保守，只会选 择绝对估值好像很便宜的“价值股”。事实上那些所谓低估值的价值股看起来便宜，是因为 它们的周期性、行业的激烈竞争等内在因素，决定了它们只能获得这么低的估值，而 不是被市场低估。过度强调安全边际只能错失大部分的高成长股，也就只能获得平庸的长期 收益率。 被尊为股市神话的巴菲特说过这样一句话：“以一般的价格买入一家非同一般的公司，远胜 过用非同一般的好价格买入一家一般的公司。”他主张，在股票投资中，不要错过高成长股 ，而且要坚持长期投资高成长股。 事实上，选择高成长股这种投资方法近年来在国内外越来越流行，它关注的是公司未来利润 的高增长，而市盈率等传统价值判断标准则显得不那么重要了。 有两组简单的数字，能够让我们看到成长股的魅力：一家每年保持30%增长的企业，10年之 后， 利润是当初的147倍。假设我们用30倍的市盈率买入，10年后，再用20倍的市盈率卖出， 那 么可以获利921倍，原始投资每年有接近1倍的获利；另外一家每年保持5%增长的公司，10 年之后利润是当初的163倍。假设我们当初用10倍的市盈率买下来，10年之后即使用很高 的20倍市盈率卖出，我们的获利才只有32倍。成长股的魅力足以想见。
