爱华网据10月25日媒体报道，中国工商银行准备斥资55亿美元，买下南非最大银行——标准银行20%的股份。 这项协议被称作工商银行与标准银行之间的“重大战略合作”。工商银行是全球市值最大的银行，而标准银行则拥有很高的声望，已成功地在非洲18个国家开展了业务。 中国和南非自2004年便结成了战略伙伴关系，这笔交易将进一步增强双方业已存在的紧密联系。两家银行都预计将从中国与非洲大陆间快速增长的贸易和投资流中获利。 对于标准银行而言，新资本的注入应使其可以在南非、非洲其它国家乃至国际市场保持强劲增长，而这个国际市场现在应将中国包括在内。 市场人士一般同意，市值普遍高估已为中国金融机构向外扩张备足了粮草。今年7月，中国工商银行市值超过花旗，成为全球第一。 但“走出去”还有两个更现实的理由。第一，对于全球投资者，中国的上市银行需要不断开拓新业务以维系其增长性。其次，人民币升值，国内流动性过剩的局面，亟需通过海外投资得到缓解。 观察工行个案，去非洲的商业动力比较强劲。在全球经济融合日益加深的背景下，为世界客户服务已变成银行一个很重要的问题。“工行需要和国际银行竞争”，中银国际首席经济学家曹远征称。 然而，要走国际化道路，工行自有的海外网点和布局均嫌不足。国泰君安分析师伍永刚认为，在非洲中国的企业已经很多，为这些企业提供金融服务，或者追随工行在中国国内的客户开拓非洲，都为参股标准银行提供了充足理由。
根据一位不愿具名的国际投行人士测算，南非标准银行在2008年的盈利香港不错。此外，管理层多为英国人的特点，一定程度上保证了标准银行的治理水平。 但从非商业角度，工行“不得不”选择非洲。“据我所知工商银行也在美国找，但是还没有找到罢了”，资深投资银行家宦国苍表示。 他认为，中国金融机构的向外收购金融资产，机会并不是很多。首先，各个国家可售的金融资产有限，而各国央行对外资进入本国银行业有很多限制，使得本来就不多的银行资源更为稀缺。综合来看，亚太可能是最合适进入的地区，其次是欧美。但美国存在监管太严的问题。相比之下，去非洲不但能促进中国在当地已有的投资和贸易，并购成功率也随之提高。 象任何一起并购交易一样，工行对标准银行的投资也会面临来自异国法律、人才和管理的挑战。曹远征表示，如果只买20%的股份，还谈不上有整合风险。 当然，20%的股权并不足以控股。过去，很多基于少数股权投资的战略合作关系都失败了。无论是工商银行打算向标准银行董事会派驻两名董事，还是双方建立名头响亮的“中国工商银行/标准银行战略合作委员会”，都不能保证双方的合作一定会成功。在如此不同的两个金融机构之间建立强大的合作文化，将给双方带来巨大挑战。 与此前中国对非洲突然的交易不同，这是一宗非常公开的交易，条款和条件都很透明。这是一个好兆头——尤其是，如果今后的交易都这样的话。
